关联交易安排 - 公司通过控股子公司北人绿能（持股60%）负责储能产品制造 全资子公司北人能管及下级项目公司负责储能资产持有与合同能源管理 关联参股子公司生利新能负责渠道开发与运营服务 形成绑定式业务合作模式[2] - 生利新能因在储能领域具备经验、能力、团队、技术等突出竞争优势及持续研发能力、资产运营效率提升能力和渠道业务能力 被选为合作方 其渠道开发与运营服务被认定为具备合理性和必要性[2][3] - 公司当前主要客户及商业机会来自生利新能 自主开拓客户能力较弱 但正通过收缩合同能源管理业务比重和加强直销模式推广以增强市场自主开拓能力[4] 关联交易定价与公允性 - 生利新能2023年营业收入1877.40万元 净利润-460.37万元 同年与公司关联交易额达1749.25万元[5] - 通过对比生利新能向其他客户收取的渠道费率及市场同业水平 其向公司收取的渠道费用和运营服务费用被认定为具备公允性[4] - 生利新能2024年2月收益法评估值为5248.60万元 公司以1180万元认购其新增注册资本357.15万元 投资后持股20% 2024年当期确认投资损益-220.65万元[5] 投资评估与估值合理性 - 生利新能评估参数选择基于工商业储能行业发展情况、其客户开发与运营服务落地能力验证、业绩收入及预测 评估方法和结论被视为合理[6] - 公司投资生利新能估值较实控人早期入股价格提升 主要基于其经营能力体现和行业现状 不存在为实控人拉抬估值的情形[6] - 生利新能高估值依赖于其实际经营能力 而非仅依赖与上市公司关联交易 关联交易收入占比及估值差异具备商业合理性[5][6] 业务模式与风险分配 - 公司承担储能业务的生产、资产持有及撤柜主要风险 关联方生利新能负责渠道开发与运营服务 各主体利润分布符合商业逻辑 无损害公司利益的特殊安排[2][4] - 运营服务内容具备技术门槛 人员配置及成本构成经拆解分析 对比市场同业费率后认定为合理且必要[3][4]