基金产品概况 - 基金简称鹏华高端装备一年持有期混合，主代码018611，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2023年7月11日 [1] - 报告期末基金份额总额为90,172,149.47份，其中A类份额69,905,063.03份，C类份额20,267,086.44份 [1][7] - 投资目标聚焦高端装备主题上市公司股票，通过主动策略力争超越业绩比较基准（中证高端装备制造指数×70%+恒生指数×10%+中债综合财富指数×20%） [1][6] 投资策略与行业配置 - 资产配置策略结合宏观经济变量（GDP、CPI、M2等）和政策分析，动态调整股债比例 [2] - 高端装备主题涵盖航空航天、船舶海洋工程、新材料等三大方向，包括上游原材料（钛合金、特钢等）及智能化升级领域（汽车制造、机械设备等） [3] - 行业遴选标准包括增长前景（生命周期、经济周期关联度）、利润前景（竞争结构）及成功要素分析 [3] - 个股选择采用竞争力（可持续优势）与管理层（治理结构）双维度评估，辅以估值（PE/PB/PS）、成长性（收入/盈利复合增速）和盈利能力（ROE/现金流）量化指标 [4][5] 组合表现与持仓 - 2025年二季度A类份额净值增长率为-5.91%，跑输基准6.71个百分点；C类份额增长率为-6.06%，跑输基准6.86个百分点 [8] - 股票仓位达92.61%，港股通持仓占比29.55%，主要配置信息技术（46.45%）、制造业（18.27%）及医疗保健（4.18%） [15][17][19] - 前三大持仓主线为AI推理ASIC算力产业链、AIagent应用软件（C/B端SAAS）及端侧芯片（CIS/模拟芯片） [12][13] 市场分析与操作 - 二季度A股结构性分化显著，小微盘股表现优于大盘，军工、美容护理领涨，食品饮料、钢铁落后 [11] - 组合加仓AI推理ASIC算力及端侧芯片，减持银行IT与存储芯片，维持高仓位集中配置 [12][13] - 基金经理杨飞具备17年证券从业经验，管理该基金以来聚焦高端装备与科技创新赛道 [10] 份额变动 - 报告期内A类份额净赎回4,246,748.75份，C类净赎回1,736,910.35份，总申购份额合计1,530,620.08份 [21][22]