核心观点 - 万事达卡发布报告指出拉丁美洲中小企业在跨境支付中面临高费用、不利汇率和支付延迟等挑战 [1][2] - 中小企业占拉美商业生态的98%并贡献约60%就业 凸显解决其支付问题的重要性 [3] - 公司通过Mastercard Move平台提供低成本、透明且快速的跨境支付解决方案 覆盖超150个市场 [4] - 该平台推动公司2025年Q1跨境交易量增长15% 并有望进一步扩大中小企业客户基础 [5][9] 中小企业跨境支付现状 - 拉美地区60%中小企业已与国际供应商合作 墨西哥和巴西75%企业计划拓展全球合作 [2] - 现有国际支付系统主要服务大企业 难以满足中小企业需求 [1] 竞争格局 - PayPal在拉美多国提供支付服务 2025年Q1跨境支付量同比增3% [6] - Visa通过收购Pismo和Prosa布局实时支付 2025财年Q2跨境交易量增长13% [7] 财务表现与估值 - 公司股价过去一年上涨23.8% 略超行业22.4%涨幅 [8] - 远期市盈率31.87倍 高于行业平均22.05倍 [11] - 2025年盈利预期同比增长9.7% 收入预期增长13.3% [12] - 2025年Q2每股收益预期4.05美元 同比增长12.81% [14]