银行理财市场总体表现 - 今年上半年银行理财市场规模创历史新高，首次突破赎回潮前水平，并呈现规模扩容与结构优化的特征[6] - 展望下半年，理财市场规模有望延续温和增长态势[6] 政策支持与引导 - 国务院印发的资本市场新“国九条”提出大力推动中长期资金入市，并专门鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模[2] - 中央金融办等多部门联合印发实施方案，允许银行系理财公司作为战略投资者参与上市公司定增[2] - 一揽子增量政策提升了各类长期资金参与资本市场的积极性和稳定性，资本市场信心获得明显提振[2] 银行理财公司作为耐心资本的角色 - 银行系理财公司是重要的机构投资者，在引导中长期资金入市方面扮演关键的“资金蓄水池”和“市场稳定器”角色[1] - 银行理财资金具有规模大、期限长的特点，能够为市场提供稳定的流动性支持[5] - 业内专家普遍认为银行理财是耐心资本的典型代表，在布局权益资产方面获得较大政策支持[4] 权益投资参与方式 - 参与方式呈现多元化特征，主要包括间接投资和直接投资等模式[4] - 直接投资渠道包括参与上市公司定向增发、购买优先股、投资公募REITs等[4] - 通过基金间接参与是主要途径，包括FOF和MOM模式，同时也在不断“试水”创新投资模式[4] - 银行理财子公司还通过创投基金等方式参与权益投资，支持创新企业发展，实现从“被动委外”向“自主投资+主动委外”的转变[5] 具体市场实践案例 - 光大理财以理财直投方式参与外高桥股份定向增发，落地全市场首单理财产品直投上市公司定增项目[3] - 中银理财参与科技创新债券发行，支持吉利控股、新微科技、兴业银行等多家主体的科创融资[5] - 农银理财参与科创债投资，累计参与13家企业发行的科创债，合计投标量约30亿元[5] 未来发展方向与能力建设 - 需要加强产品创新，开发更多适合不同风险偏好投资者的权益类理财产品，提高产品差异化水平[7] - 提升自主研究能力和优化产品结构，建立更完善的风险监测和投资者适当性管理体系，加强投资者风险教育[7] - 配合监管部门推动相关制度完善，打通中长期资金入市的卡点堵点，为银行理财参与权益投资创造更便利的政策环境[7]