公司上市进程 - 荣耀终端股份有限公司获得上市辅导备案 将于2026年1月至3月完成上市辅导 [1] 管理层变动与组织调整 - 李健接任荣耀CEO后实施激进人事改革 包括海外市场"头狼计划"调整8个大区中6位负责人 国内市场"雄鹰计划"对32个省负责人及6P岗位重新竞聘 最终45%岗位负责人被替换且90后占比达24% [6][7] - 公司进行多部门拆分合并 优化10%左右人员 外包研发岗及职能岗位受直接影响 [8] - 今年1月赵明离职后 首席营销官姜海荣等核心高管相继离职 中国区38个关键岗位曾集体重新竞聘 [2][4] 市场表现与竞争态势 - 2025年第一季度中国区销量跌出市场前五 IDC显示市占率为近两年最低 Counterpoint统计市占率13.7%排名第六 出货量同比下滑12.8% [4] - 高端市场表现疲软：600美元以上机型市场份额大跌34%（Canalys） 而华为和小米同期分别大涨69%和102% [9] - 折叠屏领域保持优势：2024年以189万台出货量及20.6%市占率位居国内第二（IDC） 2025年第一季度以9.1%份额居第二 出货约25.84万台 [12][13] 产品战略与销售表现 - 荣耀400系列一个月激活量突破百万台 比300和200系列同比增长195%和138% 创近3年最快销售纪录 [11] - 产品配置极具竞争力：搭载骁龙7 Gen4处理器 2亿像素主摄 IP68+IP69防护 起售价2499元 [11] - Magic V5折叠屏以8.8mm厚度和217g重量主打轻薄 首销打破公司折叠屏历史纪录 [12][13] 海外市场拓展 - 中东地区（不含土耳其）出货量达120万部同比增长36% 拉美地区出货260万部增2% 非洲市场出货70万部暴增283%（Canalys一季度数据） [14] - 海外增长主要依赖低端产品 高端市场体量有限且物料成本较高 [14] AI战略与转型布局 - 发布"荣耀阿尔法战略" 宣布从智能手机制造商向AI终端生态公司转型 未来5年投资100亿美元构建AI生态 [16] - 新增AI新产业部门为一级研发部门 同时新设5个一级部门包括新产业孵化部和商业模式拓展部 [16] - 布局智能体（AI Agent）及机器人技术 自研运动控制算法使机器人跑步速度达4m/s [17] 财务状况与估值挑战 - Pre-IPO融资估值达2000亿元 但内部员工对估值存疑 去年曾开放退股窗口 [2][19] - 核心利润依靠数字系列和中低端机型 折叠屏等产品仍处于技术投入期且可能亏损 [18] - 成本控制严格：要求供应商降价 控制差旅预算 年终奖打折幅度达六至七折甚至四至五折 [18][20]