公司业绩与运营 - 公司第三季度营收增长22%至5290万美元 主要受数据中心和云容量扩张驱动[1] - 净亏损扩大至3610万美元 合每股亏损016美元 引发投资者对持续性的担忧[1] - 调整后EBITDA显著改善至1000万美元 显示业务潜在潜力[2] - 营业成本上升至4910万美元 利息支出同比翻倍至890万美元 债务水平达689亿美元[3] - 季节性电力成本及云配置转型导致利润率受压 云收入环比下降但技术问题已解决[3] 战略调整与资本计划 - 计划剥离云服务业务 因与超大规模客户存在竞争关系 并为REIT转型做准备[4] - Ellendale园区按计划将于2025财年第四季度投产 获Macquarie50亿美元和SMBC375亿美元战略融资支持[2] - 资本结构显示执行风险 包括成本上升 收入疲软及待处置云业务[5] 同业对比 - 同业Equinix第一季度营收22亿美元同比增长8% 调整后EBITDA11亿美元 利润率提升至48%[6] - Equinix全年营收指引上调142亿美元 目标EBITDA利润率近50% 显示行业韧性[7] - 同业CoreWeave第一季度营收暴涨420%至982亿美元 调整后EBITDA606亿美元 利润率62%[8] - CoreWeave资本支出达190亿美元 与OpenAI等新合约超150亿美元 全年营收指引上调至51亿美元[9] 估值与市场表现 - 公司年初至今股价上涨277% 远超行业32%的涨幅[10] - 远期市销率864倍 高于行业均值及五年中值145倍 价值评分F[12] - 2026财年Zacks一致预期盈利同比增幅736%[13] - 当前季度每股亏损预期010美元 2025财年亏损099美元 2026财年亏损预期收窄至027美元[14]