美国6月PMI数据与经济活动 - 美国6月Markit制造业PMI初值为52 与5月持平 高于预期的51 为2月以来最高水平 表明制造业活动保持扩张 [1] - 美国6月Markit服务业PMI初值为53.1 低于前值53.7 创两个月新低 [1] - 美国6月Markit综合PMI初值为52.8 低于前值53 创两个月新低 表明第二季度末经济继续增长但势头有所减弱 [1][5] 通胀压力与成本传导 - 制造业价格压力显著加剧 材料采购价格指数大幅上升5.4点至70 销售价格指数上升至64.5 均达到2022年7月以来最高水平 [3] - 约三分之二的制造商将原材料成本上涨归因于关税 超过一半的制造商将销售价格上涨归因于关税 [3] - 商品价格急剧上涨 涨幅加速至三年来的最高点 企业将更高的与关税相关的成本转嫁给消费者 [8] - 服务业同样面临价格上涨 主要受工资 燃料和融资成本增加影响 成本上涨最终被转嫁给消费者 [3][8] 需求 订单与就业 - 商业活动和新订单继续增长 但在商品和服务出口下降的背景下 增长已显得疲弱 [7] - 制造业需求的改善推动了就业增长 制造业就业增长速度达到一年来最快水平 服务业就业增幅创五个月新高 [10] - 6月制造业积压订单指标自2022年9月以来首次上涨 服务业积压订单增加达到三年来的最大增幅 [10] 行业前景与企业信心 - 制造业的增长部分源于企业为应对供应问题和价格上涨而提前增加库存 这种增长势头可能在未来几个月逐渐消退 [8] - 制造业信心略有回升 部分原因是希望从贸易保护主义中获得比服务业更多的好处 [10] - 服务行业企业对未来的信心略有下降 主要由于政府政策的不确定性增加 如削减开支等问题 [10] - 数据支持美联储可能保持利率不变一段时间 以评估经济韧性和观察通胀持续性 [10]