1)美光的人工智能敞口在本财年结束前有望翻倍，成为收入/利润率/每股收益的推动力。美光所有形式 的人工智能业务都在加速，该行预计下一季度HBM增长率为54%，达到20亿美元，并继续增长。经过 几个季度的价格消化，eSSD似乎已经迎来拐点，预计价格会在第三季度上涨，高容量DIMMs将继续受 益于人工智能服务器的持续增长。 美光科技将于6月25日公布第三财季业绩，大摩近日发布研报进行前瞻，鉴于美光股价已大幅上涨，该 行给予其"中性"评级，但鉴于该行看到人工智能支出显著加速且美光参与度不断提升，短期仍持乐观态 度。该行对第四财季盈利预期仍比市场共识高出20%。该行同时强调对SanDisk(SNDK.US)的"增持"评 级。 过去几周，市场对美光的共识预期开始上调，但该行对下一财季(第四财季)每股收益的预期仍比共识高 出20%，在6周前上调预期后，对下一财年第一财季的预期也比共识高出14%，尽管存在关税担忧，但 存储市场依然强劲，因此上调了美光的预期。美光最终指引可能比该行预期的更为保守，但该行预计其 最终报告的数据至少会在该行的预期范围内，因为DRAM市场状况持续改善，且美光的人工智能故事正 在加速推进。该行继续保 ...