公司战略与上市计划 - 锦江酒店拟在香港联交所发行H股上市，发行规模不超过总股本的15%（超额配售权行使前），并可能行使不超过15%的超额配售权 [4] - 募集资金将用于拓展海外业务、偿还银行贷款及补充营运资金，计划在股东大会通过后24个月内完成上市 [4] - 此次H股上市被视为公司全球化战略的重要一步，旨在加强与国际资本市场对接 [1][4] 公司背景与历史 - 锦江酒店成立于1993年，总部位于上海，主营业务包括全服务和有限服务型酒店运营管理、食品及餐饮等 [4] - 控股股东锦江资本曾于2006年在港上市，2022年因股价和流动性低迷而私有化退市 [5] - 公司2015年以12.88亿欧元收购法国卢浮酒店集团，曾推动营收从2015年55.63亿元增至2019年150.99亿元 [12] 财务表现 - 2024年总营收140.63亿元（同比-4%），归母净利润9.11亿元（同比-9.06%），扣非净利润5.39亿元（同比-30.32%） [6] - 四季度营收同比-11.24%，归母净利润-1.95亿元，毛利率33.09%（同比-7.05个百分点） [6] - 2025年一季度营收29.4亿元（同比-8.25%），归母净利润3601万元（同比-81.03%） [14] 业务运营 - 截至2024年末拥有有限服务型酒店13,332家（占比99.37%），客房126.84万间（占比98.25%） [8] - 2024年有限服务酒店营收135.8亿元（同比-4.62%），其中境内93.3亿元（同比-6.2%），境外5.56亿欧元（同比-1.8%） [8] - 境外业务RevPAR仅增长0.36%，平均房价67.73欧元/间（2023年66.3欧元），出租率61.53%（2023年62.64%） [14] 行业对比 - 华住集团2024年营收238.91亿元（同比+9.2%），全球门店11,147家，酒店营业额928亿元（同比+15.5%） [9] - 首旅酒店2024年营收77.51亿元（同比-0.54%），净利润8.06亿元（同比+1.41%），门店7,002家 [11] 未来发展 - 2025年计划新增开业酒店1,300家（2024年1,515家），预计营收143-150亿元（同比+2%至7%） [14] - 境外子公司卢浮集团2020-2024年持续亏损，2024年亏损1,079万欧元 [14] - 2024年4月公司向卢浮集团增资23.5亿元 [15]