成本与费用 - 公司一季度调整后运营费用同比增长13%至30亿美元，主要由于广告营销费用大幅增长32%以及行政管理费用增加[1] - 2023年和2024年运营费用分别增长10.5%和11.0%，显示费用持续攀升趋势[1] - 预计2025年运营费用将实现中等两位数增长，与净收入低两位数增长预期相匹配[4][8] - 并购活动可能使2025年运营费用增长率额外增加5个百分点[3] 盈利能力 - 调整后运营利润率从2023年的58%提升至2024年58.4%，2025年一季度进一步升至59.3%[2][8] - 利润率改善得益于跨境交易增长和价值增值服务需求提升[2] - 当前远期市盈率34.12倍，显著高于行业平均23.51倍[9] 竞争格局 - 竞争对手Visa 2025财年二季度运营费用增长7%，运营利润率同比下降4.4个百分点至56.6%[5] - PayPal 2025年一季度运营费用下降4.1%，运营利润率同比提升2.5个百分点至20.7%[6] 财务预期 - 2025年Zacks一致预期每股收益15.98美元，较上年增长9.5%[11] - 当前季度（2025年6月）盈利预期4.05美元，同比增长12.81%；下一季度（2025年9月）预期4.14美元，同比增长6.43%[12] - 过去一个月获得1次盈利预期上调，无下调[11] 股价表现 - 过去一年股价上涨30.2%，跑赢行业26.2%的涨幅[7]