股价表现与市值变动 - 英伟达股价上涨2.8%至141.22美元 总市值达3.45万亿美元 重回全球市值最高上市公司之位 [2] - 英伟达超越微软（3.44万亿美元）和苹果（3.03万亿美元） 成为"三万亿美元俱乐部"榜首 [2] - 过去一个月累计涨幅超过24% 多家机构上调目标价 [2] 行业与市场环境 - 美股科技股普涨 博通上涨3.27%创收盘新高 AMD上涨2.34% 英特尔上涨2.79% 微软和苹果微涨 [2] - 科技成为标准普尔500指数中表现最好的板块之一 [2] - 全球贸易政策缓和有助于经济成长 投资者对AI狂热追逐趋于理性 [3] - 中美科技博弈持续 但出口限制对英伟达影响好于预期 [3] 业务与财务表现 - 数据中心业务第一财季实现391亿美元营收 同比增长73% 占总营收比例接近90% [3] - Blackwell架构产品占数据中心收入近70% 从Hopper架构过渡基本完成 [4] - 第二财季预计因H20芯片出口受限损失约80亿美元收入 整体营收预计为450亿美元（上下浮动2%） [5] 产品与技术优势 - Blackwell NVL72 AI超级计算机在系统制造商和云服务提供商中全面投入生产 [4] - 制造良率显著提高 机架出货量快速向终端客户交付 [5] - 微软已部署数万个Blackwell GPU 预计与OpenAI扩大至数十万个GB200 [5] - 分析师预计Blackwell芯片将推动毛利率从61%上升至70%-80% [5] 市场需求与客户拓展 - AI大模型快速迭代推动推理需求上升 市场重新重视AI基础设施实际需求 [3] - 微软、Meta、亚马逊、谷歌等大模型与AI数据中心均依赖英伟达GPU芯片和AI基础设施 [3] - 沙特阿拉伯、阿联酋等国家加大AI基础设施投入 英伟达成为数据中心合作方 [5] - 英伟达向沙特公共投资基金旗下AI企业提供1.8万张最先进AI芯片 [5] 战略调整与风险应对 - 公司强调继续服务中国市场 产品策略正在调整中 [3] - 收入来源多元化 降低对单一市场或客户的依赖风险 [5] - AI发展从训练阶段迈入推理阶段 推理芯片市场竞争愈发激烈 [5]