公司业绩表现 - 25Q1实现营业收入326.08亿元，同比增长10.9% [1] - 25Q1经调整EBITDA 64.34亿元，同比增长7.6% [1] - 25Q1经调整归母净利润45.80亿元，同比增长4.4% [1] 流量与用户粘性 - 25Q1平均DAU达4.08亿，创历史新高 [1] - DAU/MAU为57.3%，用户维持较高粘性 [1] 线上营销服务 - 25Q1线上营销服务收入同比增长8%至180亿元 [2] - 外循环广告中智能化广告投放工具UAX总营销消耗占比提升至60.0%以上 [2] - 内循环广告平台GMV同比增长15.4%至3323亿元 [2] - 全站推广智能体4.0总消耗占内循环总消耗的比例达60.0% [2] 可灵AI商业化进展 - 25Q1可灵AI收入超1.5亿元 [3] - 截至4月可灵AI全球用户规模突破2200万 [3] - 上线10个月月活用户数量增长25倍 [3] - P端付费订阅会员贡献可灵AI近70%营业收入 [3] AI技术赋能平台生态 - 25Q1平台AIGC营销素材日均广告消耗约3000万元 [3] - AI技术应用于AIGC营销素材生产、营销投放智能体和营销推荐大模型 [3] - 数字人直播间实时互动功能提升直播间转化率 [3] 海外业务发展 - 25Q1海外业务收入同比增长32.7%至13亿元 [4] - 海外业务首次实现季度经营利润转正，达约0.28亿元 [4] - 巴西DAU稳步增长，电商订单规模同比健康增长 [4] 未来展望 - 预计618购物节带动电商GMV维持中双位数同比增长 [2] - 预计广告业务收入增速有望恢复至低双位数水平 [2] - 预计25Q2海外业务有望维持经营利润盈利 [4] - 预计2025-2027年实现营业收入1418/1555/1684亿元 [4] - 预计2025-2027年实现经调整归母净利润196/248/295亿元 [4]