港股上市融资 - 公司在港交所上市融资约328.85亿元人民币（356.57亿港元），资金将主要用于匈牙利建厂业务 [1] - 港股上市意味着公司更广泛融入全球资本市场，可能意图吸纳全球资本以推进海外业务 [1][3] - 港股IPO从启动到完成仅用时128天，上市速度远超行业平均水平 [3] 国内业务增长乏力 - 2024年公司营业收入同比下滑9.7%，为2018年上市以来首次下滑，动力电池系统收入下滑11.29% [4] - 2024年4月国内动力电池装车量占比跌破40%，较上月减少2.94个百分点，比亚迪、中创新航等竞争对手份额增长 [4] - 车企"去宁化"趋势明显，广汽、特斯拉、理想等通过自研或引入多供应商降低对公司依赖 [4] 海外市场战略布局 - 公司将海外市场视为关键增长点，欧美市场缺乏本地动力电池企业，需求庞大 [5] - 匈牙利工厂总规划产能100GWh，分3期建设，总投资不超73亿欧元，已投入约7亿欧元 [6] - 欣旺达、亿纬锂能等中国电池企业也在匈牙利布局，争夺欧洲市场 [7] 资本运作与股东结构 - 港股募资90%将投向匈牙利项目，以提升本地化供应能力 [6] - 基石投资者包括中石化、科威特投资局、高瓴资本等15个国家和地区的多元资本 [7] - 股东阵容豪华程度在新能源赴港上市企业中罕见，对比海辰储能前五大股东均为投资机构 [8] 行业竞争格局 - 2025年一季度全球电动汽车电池装机量同比增长38.8%，2024年4月中国装车量同比增长52.8% [4] - 公司2018年国内装车量占比达52.1%，但近年份额持续被竞争对手蚕食 [4] - 海外建厂面临政治、资金及本地化运营等挑战，是行业共同难题 [8]