财报预期与业绩表现 - 公司预计2026财年第一季度营收为430亿美元（±2%），Zacks一致预期为427.1亿美元，同比增长64% [1] - 季度每股收益共识预期为0.87美元，过去30天下调1美分，同比增长42.6%（上年同期0.61美元） [2] - 过去60天每股收益预期趋势：Q1下调6.45%，Q2下调4.85%，全年F1下调3.64%，F2下调2.37% [3] 业务板块驱动因素 - 数据中心业务预计营收385亿美元（同比+70.6%），受生成式AI、大语言模型及Hopper/Ampere架构GPU需求推动 [6][7] - 游戏终端市场预计营收32.9亿美元（同比+24.4%），渠道库存正常化及全球需求复苏 [8] - 专业可视化业务预计营收5.676亿美元（同比+32.9%），连续六季度增长 [9] - 汽车业务预计营收5.517亿美元（同比+67.7%），自动驾驶与AI座舱解决方案投资增加 [10] 股价与估值水平 - 过去一年股价上涨27%，跑赢半导体行业23.5%的涨幅，显著优于AMD(-30.1%)、美光(-24%)等同行 [11] - 当前12个月前瞻市销率15.48倍，高于行业13.26倍，较AMD(5.37X)、美光(2.48X)存在溢价 [13][16] 行业前景与竞争地位 - 生成式AI芯片需求推动收入增长，公司在营销、医疗、游戏等跨行业应用中占据主导地位 [17] - 全球生成式AI市场规模预计2032年达9676亿美元，2024-2032年CAGR为39.6% [18] - A100/H100/B100芯片成为构建AI应用首选，网络基础设施升级需求将持续利好公司 [19]