上市概况 - 宁德时代H股于5月20日在港交所主板上市，发行价263港元/股 [2] - 港股IPO规模扩大至46亿美元，发行1.357亿股，若行使超额配售权募资总额可达53亿美元，有望成为今年全球最大IPO [2] - 基石投资者认购203.71亿港元，占募资总额40%以上，包括中石化、科威特投资局、高瓴资本等机构 [2] 财务表现 - 2024年营收3620.13亿元同比下降9.70%，归母净利润507.45亿元同比增长15.01% [2] - 2025年Q1营收847.05亿元同比增长6.18%，归母净利润139.63亿元同比增长32.85% [2] - 累计现金分红近600亿元，2023-2024年分红率连续两年达50% [3] 资金用途与战略布局 - 港股IPO募资90%投向匈牙利项目第一、二期建设以提升本地化供应能力 [3] - 2024年12月与Stellantis在西班牙建合资电池工厂，为欧洲第三个生产基地 [3] - 截至2024年底全球拥有13个电池生产基地 [3] 市场评价与估值 - A+H股折价率仅5%，发行市盈率约21倍与A股相当，预计上市首日涨幅5%-10% [4][5] - 交银国际认为港股上市将支持海外产能扩张与技术研发，巩固全球龙头地位 [3] - 从申报到上市仅用3个多月，体现全球资本对新能源产业价值的认可 [3][4]