文章核心观点 - 在人工智能浪潮中，英伟达是短期基础设施支出的直接受益者，但长期来看，Meta Platforms 因其在核心业务中应用AI的卓越能力，将成为最大的二阶受益者，并有望在未来十年内成为全球市值最高的公司 [3][5][6][7][8][23] 行业格局与历史变迁 - 过去十年全球市值排名前20的公司发生了显著变化，富国银行和诺华等公司排名大幅下滑，而英伟达在2015年刚脱离中盘股范畴，于2021年飙升至前十名 [2] - 这表明十年间行业格局可能发生巨变，当前在“美股七巨头”中排名靠后的公司，未来十年可能成为全球市值第一 [3] AI浪潮的直接受益者：英伟达 - 英伟达是过去几年AI基础设施支出的巨大受益者，其尖端GPU在训练大语言模型方面具有无与伦比的成本效益 [5] - 其芯片供不应求，Blackwell GPU的订单积压已长达约一年，这推动了其利润率扩张和盈利增长 [5] AI浪潮的二阶受益者：Meta Platforms - 技术革命的长期赢家往往是那些最善于应用技术的公司，即新技术的二阶效应比一阶效应更大 [6] - Meta 在利用大语言模型和生成式AI方面处于最佳位置，预计将成为人工智能最大的二阶赢家 [7] - 这一优势有望推动其成为全球市值最高的公司，只是其业务受AI的影响需要时间被公司和投资者完全认识 [8] Meta 利用生成式AI解锁价值的四大路径 1. AI辅助广告活动 - Meta 的AI已能出色地寻找目标受众以优化转化，因此广告创意的质量变得更为关键 [11] - 生成式AI可协助制作数十个具有超定向文案、图像和视频的广告创意，从而比优化定位算法更快地提升转化率 [12] - 与谷歌或亚马逊等其他数字广告渠道相比，Meta 从生成式AI中获益的潜力更大，因为营销人员在Meta上寻找目标受众，而后两者的广告展示面向的是已有高意图的用户 [13] 2. 智能体AI解锁经济价值 - Meta 可通过为其客户构建多种类型的AI智能体而受益 [14] - 公司CEO马克·扎克伯格描述了AI在广告中的愿景：企业只需告知目标和为每个结果愿意支付的费用，其余由Meta的AI智能体完成，包括制作广告创意、测试、迭代并交付结果，这将为Meta带来更高的广告价格 [14][15] - 为消息应用开发客服和销售智能体，可帮助企业深化客户关系，并可能使Meta的“点击发送消息”业务大规模扩张，该业务在2023年初已是年收入100亿美元的业务，有分析师认为聊天智能体可能成为Meta的1000亿美元业务 [16] 3. 更具吸引力的内容 - 生成式AI正在帮助营销人员制作更具吸引力的广告，最终Meta可能使用AI为每个用户生成定制内容 [17] - 若能创建无限推送的超具体个性化内容，可能打造出有史以来最具吸引力的平台，并使广告更加有效，AI生成的广告活动将变得个性化，甚至与信息流中的娱乐内容难以区分 [18] 4. 构建元宇宙 - 生成式AI有助于解决元宇宙内容生态和用例不足的挑战 [19] - 公司已成功将Meta AI集成到智能眼镜中，使AI能接收用户看到的视觉数据，增强现实则使AI能与世界进行虚拟交互，这能带来各种有趣的人机交互和更好的体验 [20] - 正如扎克伯格设想AI为Facebook和Instagram用户生成独特内容一样，它也能为AR和VR头显生成更具沉浸感和互动性的内容，Meta凭借其十年的先发优势，有望主导这一领域 [21] 公司战略与资本投入 - Meta 今年计划投入约700亿美元的资本支出，主要用于推进其AI发展，因为其潜在的商业回报是巨大的，可能超过任何其他公司 [22]