美国财政赤字与债市风险 - 资深市场分析师Stephen Jen警告，可能需要美国债市崩盘（如收益率突破5%）才能迫使政府正视赤字问题，此前他对特朗普政府控制赤字的乐观预期已转为悲观 [1] - 2022年英国特拉斯政府因激进减税引发债市抛售（收益率飙升150基点）导致垮台，Jen认为美国可能面临类似危机 [1] - 特朗普政府当前减税计划与支出削减不匹配，国会新一轮减税或使债务增加3.3万亿美元，2034年赤字占比将超GDP的7% [2] 美国财政现状数据 - 美国近两年赤字占GDP比例超6%（2023年6.2%，2024年6.4%），非战争/衰退时期属异常高位 [2] - 10年期美债收益率因债务担忧逼近5%，反映市场对长期偿债能力的恐慌 [3] 政策与市场反应 - 共和党拟7月初通过减税法案，但预算委员会测算其将显著加剧债务负担 [2] - Jen质疑政界与公众对债务危机的认知滞后性，认为需市场剧烈波动才能触发政策调整 [2]