核心观点 - 市场预期On Holding在2025年第一季度营收增长但盈利同比下降 财报实际表现与预期的对比将影响股价短期走势 [1][2] - 结合盈利ESP和Zacks评级 公司大概率将超出每股收益共识预期 [10][11] - 公司上一季度曾大幅超出盈利预期90% 但历史四个季度中仅有两次超出预期 [12][13] 业绩预期 - 预计季度每股收益为0.24美元 同比下降36.8% [3] - 预计季度营收为7.7388亿美元 同比增长33.1% [3] - 过去30天内共识每股收益预期被下调0.94%至当前水平 [4] 预期修正与预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较“最精确预期”与“共识预期”来预测业绩偏离可能性 [5][6] - 正的盈利ESP理论上预示实际盈利可能高于共识预期 但该模型仅对正的ESP有显著预测力 [7] - 当正的盈利ESP与Zacks Rank 1、2或3结合时 预测业绩超预期的准确率接近70% [8] 同业比较 - 同属零售-服装和鞋类行业的Tapestry预计季度每股收益为0.89美元 同比增长9.9% [17] - Tapestry预计季度营收为15.3亿美元 同比增长3.1% 过去30天内共识每股收益预期上调0.6% [17][18] - Tapestry的盈利ESP为0.00% 结合Zacks Rank 3 难以预测其是否会超出每股收益预期 但该公司在过去四个季度均超出预期 [18]