财务表现 - 2025年第一季度营收191.47亿元，同比下降27.9%，环比下降50.3% [1][2] - 归母净利润7.48亿元，同比增长240.6%，环比下降60.8% [1][2] - 毛利率27.6%，同比提升6.10个百分点，环比下降1.08个百分点 [2] - 归母净利率3.9%，同比提升3.08个百分点，环比下降1.04个百分点 [2] - 单车收入28.01万元，同比增加4.74万元 [2] - 单车净利润1.09万元，同比增加0.9万元 [2] 销量数据 - 第一季度总销量6.8万辆，同比下降40.1%，环比下降46.4% [2] - 问界M9销量2.33万辆，同比增长117.83%，环比下降51.49% [2] 费用结构 - 期间费用率22.1%，同比上升3.97个百分点，环比上升2.19个百分点 [3] - 销售费用率同比上升1.08个百分点，环比上升0.38个百分点 [3] - 管理费用率同比上升1.74个百分点，环比下降0.04个百分点 [3] - 研发费用率同比上升1.90个百分点，环比上升2.33个百分点 [3] - 财务费用率同比下降0.75个百分点，环比下降0.48个百分点 [3] 业务进展 - 3月问界M5/M9改款车型上市，4月问界M8新车上市 [3] - 问界M8累计大定订单突破6万台 [3] - 预计第二季度总销量将回升至12万辆以上 [3] - 中期将推进M7大改款及华为ADS4.0版本落地 [3] - 公司正加速推进港股上市融资计划 [3] 盈利驱动因素 - 产品结构优化带动高价值量问界M9车型放量 [2] - 2025年第一季度保证金利息收入上升 [2] - 新车密集落地有望突破产品迭代观望情绪 [3]