文章核心观点 ThredUp公布2025年第一季度财报并更新全年财务展望，第一季度表现出色，新买家获取创纪录，公司上调全年营收和调整后EBITDA利润率预期 [2][3][5] 近期业务亮点 - 2025年4月推出AI驱动社交购物体验Shop Social，目前在iOS应用处于测试阶段 [6] - 宣布采用开源方式搭建下一代品牌转售平台，取消品牌转售费用 [6] - 与GlobalData合作发布第13份年度转售报告，显示2024年美国二手市场增速是整体零售服装市场的5倍，预计到2029年将达740亿美元 [6] 2025年第一季度财务亮点 收入与利润 - 收入7130万美元，同比增长10% [5][6] - 毛利润5640万美元，同比增长9%，毛利率79.1%，去年同期为80.1% [6] - 持续经营业务亏损520万美元，占收入的-7.3%，去年同期亏损1220万美元，占收入的-18.9% [6] - 持续经营业务调整后EBITDA为380万美元，占收入的5.3%，去年同期为190万美元，占收入的2.9% [6] 活跃买家与订单 - 活跃买家137万，同比增长6%，新买家增长95%，创历史最佳季度 [5][6] - 订单137万，同比增长16% [6] 现金与投资 - 季度末现金、受限现金和投资共5540万美元，较上季度增加260万美元 [5] 2025年第二季度财务展望 - 预计季度收入达创纪录的7130万美元，同比增长10% [5] - 季度毛利率79.1%，毛利润同比增长9% [5] - 活跃买家137万，同比增长6%，新买家增长95% [5] - 季度末现金、受限现金和投资共5540万美元，较上季度增加260万美元 [5] - 上调全年收入和调整后EBITDA利润率预期 [5] 2025年全年财务展望 - 收入在2.81亿至2.91亿美元之间，中点同比增长10% [11] - 毛利率在77.0%至79.0%之间 [11] - 调整后EBITDA利润率约为4.0% [11] 资产负债表（2025年3月31日与2024年12月31日对比） 资产 - 流动资产总计6.046亿美元，去年底为5.6922亿美元 [10] - 非流动资产包括使用权资产、物业设备、商誉等，总资产17.25亿美元，去年底为17.1225亿美元 [10] 负债与股东权益 - 流动负债总计6.5605亿美元，去年底为6.1524亿美元 [10][12] - 非流动负债包括租赁负债和长期债务等，总负债11.6417亿美元，去年底为11.4924亿美元 [12] - 股东权益5.6083亿美元，去年底为5.6301亿美元 [12] 综合运营表（2025年第一季度与2024年第一季度对比） 收入与成本 - 收入7129.1万美元，去年同期为6453.3万美元 [14] - 收入成本1492万美元，去年同期为1282万美元 [14] 运营费用与亏损 - 总运营费用6180.5万美元，去年同期为6410.8万美元 [14] - 运营亏损543.4万美元，去年同期为1239.5万美元 [14] - 净亏损521.5万美元，去年同期为1655.4万美元 [14] 综合损益表（2025年第一季度与2024年第一季度对比） - 净亏损521.5万美元，去年同期为1655.4万美元 [16] - 其他综合亏损5000美元，去年同期为87万美元 [16] - 综合亏损总额522万美元，去年同期为1742.4万美元 [16] 现金流量表（2025年第一季度与2024年第一季度对比） 经营活动现金流 - 持续经营业务经营活动提供净现金574.3万美元，去年同期为328.8万美元 [18] 投资活动现金流 - 持续经营业务投资活动提供净现金507.5万美元，去年同期使用529.1万美元 [18] 融资活动现金流 - 持续经营业务融资活动使用净现金158.9万美元，去年同期使用148万美元 [18] 现金净变化 - 持续经营业务现金、现金等价物和受限现金净增加922.9万美元，去年同期减少348.3万美元 [19] 非GAAP财务指标调整 调整后EBITDA - 持续经营业务调整后EBITDA为380.8万美元，去年同期为188.8万美元 [21] - 持续经营业务调整后EBITDA利润率为5.3%，去年同期为2.9% [21] 自由现金流 - 持续经营业务非GAAP自由现金流为392.8万美元，去年同期为216.2万美元 [22] 公司介绍 - ThredUp是全球最大的服装、鞋类和配饰在线转售平台之一，通过技术改变转售模式，使命是让全球优先考虑二手购物 [23] - 卖家可轻松清理衣橱并实现价值，买家能以低至零售价1折的价格购买品牌商品 [23] - 公司处理超2亿件来自6万个品牌、100个类别的二手商品，推动时尚行业可持续发展 [23] 前瞻性声明 - 包含对2025年第二季度和全年财务结果的指引，以及业务未来运营、资本支出等方面的预测 [24] - 涉及在线转售市场趋势、消费者需求、技术投资、RaaS模式等方面的展望 [24] 信息披露渠道 - 公司通过投资者关系网站、SEC文件、新闻稿、会议电话和网络直播等渠道向公众发布重要信息 [28] - 鼓励投资者、媒体等关注上述渠道及社交媒体获取信息 [28] 非GAAP财务指标说明 - 新闻稿包含调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、自由现金流等非GAAP财务指标 [29] - 这些指标有助于评估公司运营表现和财务状况，但不能替代GAAP财务信息 [29]