反垄断诉讼核心 - 美国联邦贸易委员会对Meta Platforms提起反垄断诉讼，指控公司采用“收购或埋葬”策略来收购Instagram和WhatsApp等竞争对手[2] - 诉讼可能迫使公司剥离Instagram和WhatsApp等业务单元，审判仍在进行中，将最终决定是否强制分拆[2][9] 分拆潜在价值评估 - 一项读者调查显示，50%的受访者认为强制分拆或拆解可能通过分类加总估值法释放股东价值，使Meta股票价值更高[5][9] - 28%的受访者认为分拆后总价值将低于公司当前1.27万亿美元的市值，22%认为三个部分总和仍值1.27万亿美元[9] - 分拆可能让每个业务单元以更高倍数交易，并突显各自的增长潜力[3][8] 投资者对分拆后资产的偏好 - 如果分拆成三家独立公司，43%的受访者最希望拥有Instagram，使其成为最受青睐的资产[6][10] - 35%的受访者选择Meta Platforms/Facebook，23%选择WhatsApp[10] Instagram的历史与现状 - Meta于2012年以10亿美元收购Instagram，当时该应用拥有3000万用户且收入有限[7] - 收购后Instagram成为公司重要增长板块，拥有约20亿用户和数亿日活跃用户[8] - 分拆后Instagram可能因其比传统Facebook品牌更高的增长和更多元化 monetization 机会而获得溢价估值[8]