美股科技七巨头市场表现 - 美股科技七巨头（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达、特斯拉）年内股价跌幅均超6.5%，合计市值蒸发2.5万亿美元，创2022年以来最差开局 [3] - 七巨头显著拖累大盘表现：标普500指数总回报率（包括股息）下降5.7%，若排除七巨头则仅下降1.2% [3] - 纳斯达克综合指数从近期高点下跌20%进入熊市，年内跌幅达10% [3] 企业盈利预期与业绩表现 - 七巨头2025财年利润预计增长16%，低于2024年的37%，而标普500其他公司盈利预期增长7.8%，高于去年约5% [3] - 科技、媒体和电信行业在财报季初期业绩超预期，但企业实际行为未明显恶化 [10] - 亚马逊和苹果被视为关税风暴中受冲击最严重的科技巨头，市场关注其供应链和进口产品关税影响 [10] 企业高管观点与前瞻指引 - Alphabet首席执行官提到关税对2025年广告业务造成轻微阻力，主要影响来自亚太地区零售商 [4] - 特斯拉CEO称关税对低利润率公司构成严峻考验，未更新2025年剩余时间指引 due to贸易政策不确定性 [4] - 多数CEO认为美国处于衰退中，企业资本支出下降，政策反复无常损害增长前景 [9] 资金流动与市场情绪 - 外国投资者自3月初以来累计抛售630亿美元美股 [8] - 摩根大通调查显示美股是2024年资金流出最多的资产类别，现金为最被看好资产 [8] - Roundhill Magnificent Seven ETF基金四天涨幅达13%，但年内仍下跌约15% [4] 短期市场波动与反弹 - 美股三大指数单周集体反弹：道指涨2.48%，标普500涨4.59%，纳指涨6.73% [7] - 万得美国科技七巨头指数单周涨幅近8%，特斯拉大涨18%，亚马逊、英伟达、Meta涨幅超9%，苹果、微软涨幅超6% [7] - 分析认为反弹或为暂时现象，建议在不确定性结束前逢高卖出 [7] 行业结构性变化 - 七巨头市值占比在2023年12月达36%峰值，2023年贡献标普500指数超50%涨幅 [5] - 科技股影响力减弱可能缓解市场对少数公司过度依赖的担忧 [5] - 企业对Q2-Q4季度预期明显降低，Q2被视为2024年最糟糕季度 [10]