财报预期 - 公司将于4月30日公布2025财年第三季度业绩，每股收益共识预期为1.17美元，在过去60天内上调了13.6% [1] - 公司去年同期报告每股亏损0.63美元 [1] - 营收共识预期为22.4亿美元，较去年同期下降35.2% [2] - 在过去四个季度中，公司每股收益均超出市场共识预期，平均超出幅度达54.4% [2] 股价表现与行业对比 - 公司股价在过去一年下跌了41.6%，同期计算机存储设备行业下跌了40.5% [2] 业务驱动因素 - 第三季度业绩可能受到强劲的HDD势头支撑，原因是近线需求增长和云客户定价改善 [3] - 随着在主要客户中扩大UltraSMR采用率并完成最新驱动器的认证和量产，公司预计将改善报告季度的利润率 [3] - 公司预计HDD毛利率将提高近50个基点，因为平均单价继续环比上升 [3] - 人工智能应用，特别是生成式AI的顺风，需要海量存储，包括高速闪存和大容量HDD [4] - 用于AI训练数据中心的近线HDD需求更高、为AI工作负载优化的SSD增长以及OEM和云客户采购增加是潜在的积极因素 [4] 战略举措与技术进步 - 2025年2月，公司完成了HDD和闪存业务的拆分，成为两家独立的上市公司 [5] - 新的闪迪公司准备满足市场需求，利用AI机遇并最大化其产品价值 [5] - HAMR（热辅助磁记录）技术开发按计划进行，正在两家主要超大规模客户处进行测试 [6] - 凭借强大的ePMR和UltraSMR产品组合以及即将到来的HAMR收益，公司正帮助客户规划未来 [6] 面临的挑战 - 过去一年，闪存市场因供应过剩和需求疲软（尤其是消费电子领域）而经历显著定价压力 [7] - PC和智能手机市场的疲软可能影响消费者部门销售 [7] - 管理层预计第三季度闪存销售额将环比下降中十位数百分比，毛利率因混合平均售价下降、每比特成本上升以及2000万至3000万美元的产能利用不足费用而下降 [8] - 闪存比特产量预计将环比下降中个位数百分比 [8] - HDD收入因销量下降预计将环比下降中高个位数百分比 [10] 近期发展 - 2025年4月17日，公司与微软等合作开展试点项目，回收了约5万磅旧硬盘驱动器和零件，采用新的环保分拣方法回收稀土元素和贵金属 [11] 模型预测 - 模型未明确预测公司此次将超出盈利预期，公司目前的盈利ESP为+3.42%，Zacks评级为5（强烈卖出） [12]