市场开盘表现 - 沪指低开0.09%报3292.06点下跌3.00点 [1][2] - 深证成指高开0.09%报9925.71点上涨8.66点 [1][2] - 创业板指高开0.20%报1951.16点上涨3.97点 [1][2] - 北证50指数高开0.22%报1303.11点上涨2.92点 [2] - 离境退税和可控核聚变板块涨幅居前 石英和乳业奶粉板块跌幅居前 [1] 港股投资价值 - 港股估值处于历史中低水平 中长期投资价值较高 [3] - 美国关税政策影响边际递减 投资者风险偏好回升 [3] - 宏观政策更加积极有为 财政政策更加积极 货币政策适度宽松 [3] - 建议关注消费板块 科技板块 金融业 能源业 电讯业 公用事业 必需性消费和房地产行业 [3] 市场风格转向 - 市场中期处于震荡阶段 短期风险偏好提升推动风格转向成长 [4] - 关税与联储降息两大海外宏观交易逻辑改善 [4] - 央行呵护资金面 市场微观流动性具托底作用 [4] - 短期关注银行 电力 美容 汽车行业 中期关注新消费和AI方向 [4] 房地产政策 - 房地产行业增量政策窗口逐步打开 [5] - 宏观政策更加积极有为 财政政策更加积极 [5] - 一线城市更具政策弹性 看好市场复苏节奏 [5] 保险行业监管 - 金融监管总局发布万能险监管新规 2025年5月1日起实施 [6] - 新业务允许最低保证利率可调 有助于防控利差损风险 [6] - 从产品管理 账户管理 资金运用管理 销售管理等方面强化监管 [6] - 市场秩序进一步规范 利好规范经营的大型险企 [6]