财务表现 - 2024年公司实现营收209.83亿元（YoY+3.02%），归母净利润35.56亿元（YoY+5.87%），扣非归母净利润30.99亿元（YoY-11.82%）[1] - 2025Q1公司实现营收60.26亿元（YoY+15.97%），归母净利润10.50亿元（YoY+16.71%），扣非归母净利润10.60亿元（YoY+25.78%）[1] - 2024年毛利率48.12%（YoY-2.67pct），净利率17.81%（YoY-0.14pct）[2] - 2025Q1毛利率48.02%（YoY-0.27pct），净利率19.36%（YoY+0.65pct）[3] 业务分析 - 屈光业务2024年营收76.03亿元（YoY+2.31%），增速放缓但新术式推出对冲价格压力[2] - 视光业务2024年营收52.79亿元（YoY+6.42%），受益于青少年近视防控政策推动[2] - 白内障手术2024年营收34.89亿元（YoY+4.87%），需关注集采扩面风险[2] - 眼后段手术2024年营收14.99亿元（YoY+8.22%）[2] - 2025Q1屈光手术量价齐升，视光业务受开学季催化需求释放[3] 费用结构 - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为10.25%/14.25%/1.53%/1.02%，同比+0.6/+1.14/-0.11/+0.66pct[2] - 2025Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为9.03%/12.63%/1.31%/0.70%，同比-0.32/-0.82/-0.13/-0.50pct[3] 技术创新与全球化 - 公司推出眼科垂直大模型AierGPT和数字人"爱科（Eyecho）"[4] - 截至2024年底，公司全球网络扩展至163家眼科中心[4] - 2024年港澳台及海外地区营收26.25亿元（YoY+13.53%）[4] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为236.23、268.36、305.67亿元，同比增速分别为12.58%、13.60%、13.91%[4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为41.45、48.46、56.59亿元，同比增速分别为16.55%、16.92%、16.78%[4]