行业概况 - 2024年我国工业硅行业呈现供需双增格局，全年产量达472万吨，同比增长27.6%，出口量72.5万吨，同比增加28.5% [5] - 国内工业硅消费总量同比上涨22.1%，其中多晶硅和有机硅需求增速约25%，铝合金行业需求增速超10% [5] - 有机硅行业产量持续增长，全年出口54万吨，同比增长34%，需求受建筑、电力电子和汽车制造等行业拉动显著 [6][7] - 2024年中国光伏新增装机量达277.57GW，同比增速28.3%，多晶硅产量稳步提升带动工业硅需求 [7] 公司业务 - 公司是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一，主要产品包括工业硅、有机硅和多晶硅 [9] - 截至2024年末，公司工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年 [9] - 工业硅产品是下游光伏材料、有机硅材料、合金材料的主要原料，有机硅产品有约8,000多个品种应用在各个行业 [10] - 多晶硅产品主要用于光伏与半导体行业，其中光伏行业为主 [10] 经营模式 - 采购模式：工业硅原材料主要在当地采购并签署长期协议，有机硅和多晶硅的工业硅原料由子公司直接供应 [11] - 生产模式：工业硅矿热炉24小时不间断生产，有机硅生产围绕合成反应进行规划，多晶硅采用改良西门子法工艺 [12] - 销售模式：主要采用直销模式，客户构成分散避免单一依赖，销售地域集中在华东、华南和西南地区 [13] 财务数据 - 2024年公司实现营业收入266.92亿元，同比增加0.41%，归属于母公司股东的净利润17.40亿元，同比减少33.64% [16] - 2024年度每股收益为1.48元，拟向全体股东每10股派发现金红利4.50元（含税），共计拟派发现金红利527,594,635.35元 [3] - 2025年1-3月经营活动产生的现金流量净额（还原后）为1,945,757,131.25元，去年同期为-1,111,488,100.69元 [51] 未来发展 - 2025年工业硅需求增速预计放缓，有机硅行业新兴领域或成为核心增长驱动力 [8] - 有机硅行业扩产周期已近尾声，市场逐步消化新增产能，行业供需趋向平衡 [8] - 公司子公司新疆东部合盛硅业引入战略投资者中国中信金融资产管理股份有限公司，增资9亿元 [54]