港股市场表现 - 恒生指数开盘高开2.4% [1] - 中证港股通消费主题指数盘中涨幅一度高达4.77% [1] - 港股消费ETF（159735）盘中涨幅一度达到4.5% [1] 泡泡玛特业绩表现 - 公司2025年第一季度整体收益同比增长约165%-170% [1] - 中国市场收益增长95%-100% 其中线下渠道增长85%-90% 线上渠道增长140%-145% [1] - 海外市场收益增长475%-480% 其中亚太区域增长345%-350% 美洲区域增长895%-900% 欧洲区域增长600%-605% [1] 消费行业特征 - 港股消费板块包含电商、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费 服务消费和大众消费占比较高 [2] - 板块更能反映政策驱动下的消费景气复苏 [2] - 消费行业在全球利率下行背景下高股息优势凸显 [2] 政策与资金环境 - 政策端呈现短期刺激叠加长效机制 力度与覆盖范围显著超越前两年 [2] - 2024年以来南向资金大幅流入港股市场 金融、非必需性消费及资讯科技行业最受青睐 [2] - 港股消费板块在政策加码和流动性宽松环境下具备超额收益空间 [2] 公司战略动向 - 泡泡玛特2024年全年业绩增长超预期 国际化战略成为公司第二曲线 [1] - 公司未来将深耕海外市场 构建以IP为核心的集团化策略 [1] - 4月14日公司启动全球组织架构全面升级 国内外券商陆续上调目标价 [1] 行业投资趋势 - 众多机构投资者聚焦"新消费"赛道 [1] - "情绪消费"景气度持续上升 [1] - 港股市场具备良好投资价值 消费板块是重点领域之一 [2]