贸易政策与市场反应 - 美国财政部长贝森特称贸易战不可持续并预计局势缓和 推动美股三大股指收回周一跌幅 纳斯达克中国金龙指数隔夜收涨近3.7% [1] - 特朗普释放贸易缓和信号并表示无意解雇美联储主席鲍威尔 美股科技股盘后继续上涨 [1] - 美元指数隔夜收涨 亚洲早盘反弹至99.5上方 [1] 美国国债收益率变动 - 美国2年期国债中标收益率3.795% 为9月以来最低 招标后收益率上涨6.3个基点报3.8211% [1] - 10年期国债收益率下跌1.96个基点 报4.3910% [1] 特斯拉财务表现 - 第一季度营收193.4亿美元同比下降9.2% 净利润4.09亿美元同比下降63.8% 调整后每股收益0.27美元均低于预期 [3] - 汽车业务总收入139.7亿美元同比下降20% 毛利率16.3%略高于预估16.1% 资本支出14.9亿美元同比减少46% [3] - 更实惠车型计划仍有望上半年开始生产 公司未恢复增长预测 将在第二季度更新2025年指引 [3] 特斯拉业务动态 - 储能业务呈现强劲增长 部署装机量实现三位数增长 上海储能工厂投产并首批Megapack出口澳大利亚 [4] - 汽车交付量下降导致汽车业务总收入降至2021年第三季度以来最低谷 [4] 科技行业反垄断监管 - 美国司法部要求分拆谷歌母公司Alphabet 提议强制出售Chrome浏览器 终止默认搜索协议 向竞争对手开放数据访问 [5] - 谷歌另一起反垄断案败诉可能导致其价值310亿美元广告业务面临分拆 [5] - Meta面临FTC垄断诉讼要求分离Instagram和WhatsApp 苹果被指控锁定用户 亚马逊案件将于9月开庭 [5] 零售行业投资机会 - 高盛维持对7家零售企业买入评级 包括百思买(关税敞口低于20%) 美国达乐(客群下沉策略) 沃尔玛(自动化渗透率60%) [7] - 高盛给予Foot Locker卖出评级 关注BJ Wholesale Club的SKU策略和RH的高端家居复苏机遇 [7] - 零售股自4月以来大幅跑输标普500指数 但部分企业凭借供应链策略和抗风险能力保持韧性 [7] 可口可乐公司评级 - 摩根大通上调可口可乐目标价至78美元 维持增持评级 预计2025年有机销售增长5.8% 每股盈余2.96美元 [9] - 公司果汁业务受关税影响但销售额占比仅4.5% 可通过包装策略调整应对 [9] - 年初至今股价上涨19.6% 远超标普500指数同期下跌10.1% 百事可乐面临更大增长压力 [9] 中国市场与政策 - 中国政策全面转向积极 A股走势抗跌 消费政策有望加码带动需求恢复 [2][11] - 汽车板块3月-4月进入销量高景气阶段 以旧换新政策延续支撑消费 [4] - A股财报季接近尾声 消费/医药/地产等行业盈利改善 自主可控板块有望活跃 [6][8]