公司业绩 - 2024年公司营收177.25亿元，同比+15.44%，归母净利润15.21亿元，同比扭亏为盈（23年为-4.37亿元），扣非后归母净利润15.14亿元，同比扭亏为盈（23年为-4.57亿元）[1] - 2024年Q4营收50.41亿元，同比+20.21%，归母净利润3.6亿元，同比扭亏为盈（23Q4为-1.53亿元）[1] - 2025年Q1营收40.86亿元，同比+11.6%，归母净利润2.06亿元，同比+157.47%[1] - 2024年综合毛利率15.92%，同比+11.08pct，期间费用率6.96%，同比+1.64pct[1] - 2024年Q4综合毛利率15.47%，同比+9.41pct，期间费用率6.04%，同比-0.06pct[1] - 2025年Q1综合毛利率12.05%，同比+3.06pct，期间费用率7.83%，同比+0.43pct[2] 黄羽肉鸡业务 - 2024年销售肉鸡5.16亿只，同比+12.95%，市占率15.48%，同比+2.77pct[2] - 肉鸡业务收入145.31亿元，同比+8.01%，占总营收81.98%，毛利率14.56%，同比+7.84pct[2] - 肉鸡销售均价12.94元/kg，同比-5.48%，五项核心生产指标达近五年最好水平[2] - 黄羽鸡合作农户7109户，同比+5.32%，肉鸡屠宰产能达1.2亿只，加工肉鸡鲜品超6000万只，同比翻番[2] - 2025年Q1销售黄鸡1.23亿只，同比+8.85%，销售均价10.95元/kg，同比-15.57%[2] - 未来三年预计维持8-10%的出栏增量，重点开发华南、西南及华中市场[2] 肉猪业务 - 2024年肉猪业务收入29.27亿元，同比+76.51%，毛利率23.46%，同比+33.37pct[3] - 销售商品肉猪129.8万头，同比+51.8%，销售均价17.3元/kg，同比+14.57%[3] - 截至2024年末生猪产能200万头，较2023年增加约40万头[3] - 2024年养猪完全成本14.92元/kg，年末降至14元/kg以下[3] - 公司计划优化养殖技术体系，短期内发展成为区域影响力的生猪供应商[3] 分红与投资建议 - 分红预案：每10股派现金红利5元（含税）[1] - 预计2025-2026年公司EPS分别为1.51元、2.13元，对应PE为14倍、10倍[3]