公司2024年财务表现 - 2024年公司实现收入171.4亿元，同比-9.75%，归母净利润13.1亿元，同比+0.46%，扣非净利润12.3亿元，同比+8.76%，扣非净利润略高于业绩快报的12.2亿元/+8.2% [1] - 2024Q4收入41.35亿元，同比-1.87%，归母净利润3.92亿元，同比+136%，扣非净利润3.26亿元，同比+200% [1] - 公司拟每股分红13.6216元，分红率45.6% [1] 业务板块表现 - 零售主业利润5.2亿元，同比+1.15%，对联营企业投资收益（主要来自马上消费金融）7.08亿元，同比+15.1% [1] - 百货业务营收17.7亿元，同比-12.2%，毛利率63.9%，同比-2.1pct，业态柜位调改率26.4%，新增非购面积3.37万平方米 [3] - 超市业务营收61.6亿元，同比-0.31%，毛利率16.5%，同比-0.8pct，调改焕新10家门店，2025年计划调改36家门店 [3] - 电器业务收入33亿元，同比+12.85%，毛利率18.9%，同比-0.89pct，受益于国补政策拉动 [3] - 汽贸业务收入42.9亿元，同比-29.51%，毛利率6.9%，同比+0.62pct，通过关停并转调改网点11家 [3] 利润率与费用变化 - 2024年毛利率26.5%，同比+0.85pct，销售净利率7.8%，同比+0.75pct，主要因低毛利汽贸业务收入收缩（同比-29.5%） [2] - 销售/管理/财务费用率14.74%/4.46%/0.32%，同比+0.99/-0.59/-0.33pct [2] 未来展望与盈利预测 - 2025-26年归母净利润预期上调至14.1/15.0亿元，2027年预计15.8亿元，2025-27年同比+7.2%/6.6%/5.3% [4] - 对应4月21日P/E为10/10/9倍，维持"买入"评级 [4]