文章核心观点 受益于算力基础设施建设和相关资本开支增长，中际旭创经营业绩高速增长，多个经营指标向好，未来将加大核心产品投入，抓住机遇布局产业链 [1] 公司业绩表现 - 2025年第一季度营收66.74亿元，同比增长37.81%；归母净利润15.83亿元，同比增长56.83%；扣非净利润15.68亿元，同比增长58.39%，均创下单季历史新高 [1] - 2024年实现营收238.62亿元、净利润51.71亿元，同比增长122.64%、137.93% [1] - 2024年及2025年第一季度经营现金流分别为31.65亿元、21.64亿元，同比增长66.84%、232.74% [3] - 2024年及2025年第一季度综合毛利率分别为33.81%、36.70%，同比上升0.82、3.94个百分点；净利率分别为22.51%、25.33%，同比上升1.91、4.11个百分点 [3] 业绩增长原因 - 终端客户对算力基础设施持续建设、资本开支强劲增长，带来800G和400G高端光模块销售大幅增加，产品结构持续优化 [1] 行业情况 - 随着AI集群应用对以太网光纤收发器的强劲需求，以及云服务厂商对其密集波分复用（DWDM）网络的升级，光模块市场近年来保持高速增长 [1] - 2024年第四季度，微软、Meta、谷歌、亚马逊四家公司合计资本支出同比提升69%至706亿美元 [2] - LightCounting预测，光模块的全球市场规模在2024年—2029年或将以22%的复合年均增长率保持增长 [3] 公司财务与研发 - 截至2025年3月末，公司资产负债率仅为30.38% [4] - 2022年至2024年，研发投入分别为7.92亿元、8.09亿元、13.33亿元，持续增长 [4] 公司未来规划 - 2025年持续专注于云计算数据中心及5G网络等核心市场，加大800G、1.6T及以上高速率光模块、电信级光模块等核心产品或技术的投入与研究 [4] - 抓住有利经营环境带来的战略机遇，保持现有行业地位，加快产业链纵向与横向的投资布局，成为具有国际影响力和领先水平的通信设备制造商 [4]