券商回购计划 - 东方证券拟回购2.5亿至5亿元A股股份 回购价格上限每股12元 [1] - 国泰海通董事长提议使用10亿至20亿元自有资金回购股份 回购价格上限不高于董事会审议前30个交易日股票均价的150% [1] - 国金证券拟回购5000万元至1亿元股份 回购价格上限12.91元较4月8日收盘价7.73元高出67.01% [1] - 长城证券控股股东华能资本拟增持5000万元至1亿元股票 [1] - 国投资本拟回购2亿元至4亿元股份 中泰证券和财通证券也发布董事长回购公告 [1] 政策与资金支持 - 中央汇金公司明确资本市场"国家队"定位 承诺坚定增持各类ETF产品 [3] - 国务院国资委支持中央企业加大增持和回购力度 维护股东权益和提升公司价值 [3] - 中国诚通和中国国新增持中国股票资产 全国社会保障基金主动增持国内股票并计划继续增持 [3] - 五大上市险企落实中长期资金入市 博时和招商基金等公募基金公告自购 [3] 市场影响分析 - 券商回购旨在提振市场信心 是对护盘行动的积极响应和稳定市场的作用 [3] - 国有资本增持、保险资金入市和上市公司回购等增量资金入场 短期为A股市场带来流动性 中长期有利于扩大机构投资者占比和改善上市公司治理结构 [4] - 中国以内需为主导的经济体具有巨大增长空间 内需潜力进一步释放 春节档电影票房创历史新高反映这一趋势 [5] - 当前中国股市估值低、基本面稳健向好、增量资金持续流入 投资价值突出 [5] 行业业绩与估值 - 2025年一季度超半数上市券商归母净利润预增50%以上 包括华泰证券和中金公司 [5] - 券商板块4月8日市净率为1.26倍 估值和机构持仓仍在低位 [5] - 券商一季报业绩有望超预期 受益于活跃度提升 [5] - 行业当前估值反映整体风险担忧消除 股东背景和盈利稳定性较强的公司存在溢价 但对行业中长期盈利增长的预期仍未充分认可 [5] - 建议在周期底部反转时增配低估值高增长个股 长期持有行业龙头个股 [5]