文章核心观点 - 海思科发布2024年年报，整体营收和利润上升但第四季度下滑，数据低于分析师预期，各机构对未来业绩有不同预测，同时公司在财务、业务等方面有一定表现和需关注的情况 [1][2] 财务数据 整体业绩 - 2024年营业总收入37.21亿元，同比上升10.92%，归母净利润3.95亿元，同比上升34.0% [1] - 扣非净利润1.32亿元，同比下降45.40% [3] 单季度业绩 - 第四季度营业总收入9.7亿元，同比下降0.11%，第四季度归母净利润1363.63万元，同比下降85.55% [1] 盈利能力 - 毛利率71.46%，同比增幅0.63%，净利率12.53%，同比增幅42.21% [1][2][3] 费用情况 - 销售、管理、财务费用总计17.77亿元，三费占营收比47.76%，同比增3.73% [2] 其他指标 - 每股净资产3.76元，同比增0.28%，每股经营性现金流0.39元，同比减2.18%，每股收益0.35元，同比增29.63% [2][3] - 货币资金10.56亿元，同比下降9.64%，应收账款8.38亿元，同比上升4.85%，有息负债19.06亿元，同比上升6.16% [3] 财务项目变动原因 - 财务费用变动幅度为 -40.19%，因归还较高利息借款致利息费用减少及存款利息增加 [3] - 投资活动现金流入小计变动幅度为206.73%，因本期购买银行结构性存款频率增加 [3] - 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为 -176.41%，因本期支付现金分红3.86亿元且上期收到非公开发行募集资金 [3] 机构预测 - 多家机构对海思科2024 - 2026年净利润及目标价有不同预测，如开源证券预计2024 - 2026年净利润分别为5.98亿、7.28亿、9.72亿 [2] - 证券研究员普遍预期2025年业绩在6.66亿元，每股收益均值在0.59元 [4] 业务分析 - 公司去年ROIC为7.95%，资本回报率一般，净利率为12.53%，产品或服务附加值高 [4] - 公司上市13年累计融资16.02亿元，累计分红35.34亿元，分红融资比为2.21 [4] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [4] 财报体检建议 - 关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为87.89% [4] - 关注公司债务状况，有息资产负债率已达28.04% [4] - 关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达211.91% [4] 基金持仓 - 多只基金增仓或新进海思科十大持仓，如富国精准医疗混合A增仓1111.00万股 [5] - 持有海思科最多的基金为富国精准医疗混合A，规模35.22亿元，最新净值2.7086（4月11日），较上一交易日上涨2.39%，近一年上涨25.42%，基金经理为赵伟 [6]