核心观点 - 野村维持极兔速递目标价7.3港元及买入评级 公司首季包裹量增长强劲 整体同比增长31.2%至66亿件 占全年预测22% [1] 地区业务表现 - 中国地区包裹量达49.85亿件 同比增长26.5% 占全年预测21% 高于行业平均增长率 [1] - 中国零售包裹日均350万件 同比增长70% 占全国日均包裹量6% [1] - 东南亚地区包裹量达15.38亿件 同比增长50% 占全年预测26% 受斋月销售及TikTok电商推动 [1] 增长预测 - 野村对公司2025年整体包裹量增长预测为21.5% [1]