核心观点 - 前托克铜业掌门人Kostas Bintas预测铜价有望再上涨三分之一至12000美元或13000美元每吨的历史新高 [1] - 特朗普关税威胁导致大量铜流入美国 全球其他地区面临供应短缺风险 [3] - 铜期货贴水及废铜出口下降显示全球铜供应紧张迹象 [4][6] 价格预测 - LME铜价今年已飙升12% [1] - 预计铜价可能继续上涨三分之一至12000美元或13000美元每吨 [1] - 美国国内铜价飙升至每吨1400美元以上 显著高于世界其他地区 [3] 市场供需格局变化 - 约50万吨铜正在运往美国 远高于每月约7万吨的正常进口量 [3] - 上海期货交易所铜价进入一年多以来最大逆价差 近期合约价格高于远期合约 [4] - 美国废铜出口降至可忽略不计水平 全球约三分之一铜产量来自废铜 [6] 贸易流动影响 - 关税威胁导致贸易商将所有可用铜运往美国 [3] - 废铜作为市场缓冲渠道的功能受损 对全球铜市场形成被低估的冲击 [6] - 铜贸易利润空间显著扩大 被称为"从未见过如此美妙的交易机会" [3]