文章核心观点 - 2025年第三季度甲骨文云业务收入增长强劲，但整体收入和盈利未达预期，反映出公司面临的竞争压力 [1][2] 公司业务概述 - 公司在数据库软件行业地位关键，已向云解决方案转型，云服务成整体战略重要部分，与行业向灵活、可扩展、经济高效的云服务发展趋势相符，可与亚马逊和微软等竞争，近期注重云服务的互操作性和快速部署 [4] - 公司成功依赖云服务增长、创新、战略收购和提供灵活性，云业务快速扩张，占收入比例增加，大力投入研发尤其是人工智能和机器学习以保持竞争优势和产品差异化 [5] 季度财务和战略亮点 - 2025年第三季度云收入达62亿美元，增长23%（按固定汇率计算增长25%），基础设施云服务增长49%至27亿美元，应用服务增长9%至36亿美元，数据库多云收入增长92% [3][6] - 调整后运营利润率从去年的43%略升至44%，GAAP运营收入增长16%至44亿美元，净收入增长22%至29亿美元，宣布股息提高25%至每股0.50美元，但过去四个季度自由现金流降至58亿美元 [3][7] - 公司签署多项重要云协议，包括与OpenAI和英伟达合作，计划将数据中心容量翻倍，加强甲骨文人工智能数据平台，人工智能训练GPU消耗增长244% [8] 未来展望 - 公司管理层预计下一财年收入增长15%，有1300亿美元销售积压和剩余履约义务增长62%，但承认竞争和汇率波动等潜在不利因素 [9] - 公司计划下一财年将资本支出翻倍，投资者应关注云服务持续扩张和汇率波动影响 [10]