公司业绩 - 2025财年第四季度财报显示公司在AI需求激增下再创佳绩 [1] - 第四季度营收393亿美元 同比增长78% 并给出持续增长的强劲指引 [1] 产品表现 - 新的Blackwell架构首季营收110亿美元 是公司历史上产品增长最快的一次 [2] - 复杂制造过程涉及350家工厂 每机架生产150万个组件 早期部署包括微软Azure等主要云服务提供商 [3] 行业趋势 - 管理团队强调驱动计算需求的三个扩展定律 训练后任务所需计算量可能超过初始训练 [4] - AI应用成熟和复杂化 表明基础设施需求将不断扩大 [5] 数据中心业务 - 第四季度数据中心营收356亿美元 同比增长93% 受美国强劲需求推动 环比增长16% [6] - 预计中国未来将保持当前营收占比 其他地区可维持增长态势 [6] 产品路线图 - 确认2025年下半年推出Blackwell Ultra 保持年度产品发布节奏 并提及下一代“Vera Rubin”架构的开发 [7] - Blackwell和Blackwell Ultra的系统架构兼容性将使客户过渡更顺畅 [9] 利润率情况 - 随着Blackwell量产 毛利率将维持在70%出头 初始生产稳定后有提升空间 [10] - 达到初始生产目标后 有多种降低成本和提高利润率的机会 [10] 展望未来 - 公司管理层对持续需求充满信心 强调AI在各行业的作用不断扩大 [11] - 公司采用涵盖硬件、网络和软件的全栈方法 处于有利地位 [11]