文章核心观点 - 投资目的是提升长期购买力，O'Reilly Automotive自1993年上市以来股价飙升53680%，投资者关注其未来走势，虽公司有诸多优势，但当前估值高，建议等待低价买入时机 [1][9][11] 公司业务特点 - 公司通过近6400家门店（几乎全在美国）销售汽车售后配件，业务不刺激但持久，不受经济周期影响 [2][3][6] - 经济衰退时消费者倾向维修旧车，经济强劲时车辆磨损增加，均支持公司产品需求，降低投资风险 [3][4] 公司经营表现 - 2024年是公司连续第32年同店销售额增长，过去10年净增2012家门店，推动过去10年复合年营收增长8.8%且无下滑年份 [5][6] - 公司是有规模的零售商，盈利能力强，毛利率51.3%，运营利润率接近销售额的20% [7] - 管理层有明确资本分配政策，再投资业务后向投资者返还大量资金，2024年花费21亿美元回购股票，过去五年稀释后流通股数量减少25% [7][8] 投资建议 - 公司需求持久、财务实力强，为长期投资者带来可观回报，但当前市盈率31.9，股价处于本世纪高位，估值高降低未来5 - 10年跑赢市场概率，建议等待低价买入 [9][10][11]