文章核心观点 - 摩根士丹利分析师认为戴尔科技下半年形势良好，但预计该公司2026财年指引低于分析师和投资者预期，不过分析师仍保持乐观，认为其股价有一定相对价值 [1][5][6] 公司现状与预期 - 本周早些时候戴尔在Zacks排名中垫底，11月下旬第三季度财报未达预期且指引不佳，股价从142美元跌至124美元，跌幅12% [2] - 市场关注2月27日将公布的第四季度财报，分析师预计2026财年每股收益指引将向下修正，基础设施解决方案集团同期面临同比利润率压力 [3] - 摩根士丹利预计戴尔管理层对2026财年收入指引在1010亿至1030亿美元之间，非公认会计准则每股收益在8.30至8.70美元之间，低于市场共识和其自身预期 [4] 分析师观点与评级 - 摩根士丹利分析师仍保持乐观，认为2026财年收入达1040亿美元、每股收益达9.45美元仍有可能 [5] - 摩根士丹利将戴尔股票目标价从154美元下调至128美元，但维持增持评级 [5] 投资机会分析 - 戴尔股价在110美元附近回调后有一定相对价值，虽下一份报告可能有意外和波动，但风险已大幅降低，为数据中心领域投资者提供了有利的上行机会 [6]