文章核心观点 - 戴尔科技虽看似并非热门人工智能股票，但因数据中心服务器业务需求大增及竞争对手困境或获更多市场份额，不过其股票低价有原因，投资人工智能股票有更好选择 [1][2][11] 戴尔潜在业务增长机会 - 服务器基础设施领域巨头超微电脑面临会计问题遭美国司法部调查、审计师辞职，产品交付也有问题，马斯克的xAI初创公司将服务器订单从超微转向戴尔，英伟达也将新芯片订单转移，戴尔或借此获得更多市场份额 [2][3] 戴尔业务部门情况 基础设施解决方案集团（ISG） - 受益于人工智能订单，若从超微获取市场份额需求将进一步增加 [4] - 2025财年第二季度（截至8月2日）收入增长38%，其中服务器和网络业务增长80%，存储业务收入同比下降5% [5] - 第二季度收入116亿美元，运营收入12.8亿美元，运营利润率11% [8] 客户端解决方案集团（CSG） - 提供笔记本电脑和计算机，过去几年因2020 - 2021年提前消费而陷入困境，目前收入仍同比下降4% [4][6] - 第二季度收入124亿美元，运营收入7.67亿美元，运营利润率6.2% [8] 戴尔整体业务表现 - 两个部门收入占比相当，使公司总收入同比仅增长9%，若ISG持续高增长，利润将大幅提升 [7] 戴尔股票情况 - 远期市盈率为17倍，看似便宜，而标准普尔500指数远期市盈率为24.6倍，但科技大宗商品类股票长期具有高度周期性，很少产生长期跑赢市场的结果，所以戴尔股票折价交易 [8][10] - 此次因ISG有长期增长动力或有不同，但笔记本和桌面业务表现不佳，投资人工智能股票有更好选择 [11]