文章核心观点 - 戴尔科技公司股票虽过去几年大幅上涨但估值仍具吸引力，基于服务器需求激增，股票看似被低估，有望在2025年创新高 [1] 公司业绩表现 - 截至8月2日的第二财季，公司营收同比增速从上个季度的6%提升至9%，分析师预计全年营收将增长10%，意味着本财年下半年增速将进一步加快 [2] - 第二财季基础设施解决方案部门营收同比增长38%，主要受服务器和网络业务创纪录营收推动，不过个人电脑业务需求疲软，客户端解决方案营收同比下降4% [3] - 全年来看，受关键硬件强劲需求推动，公司基础设施营收预计同比增长30% [4] 公司竞争优势 - 公司注重客户服务，通过直销团队和全球销售合作伙伴网络建立客户关系，还提供金融服务和技术支持，在人工智能解决方案热门市场具有优势 [5] - 公司参与所有大型人工智能交易并赢得大规模部署 [6] 行业市场情况 - 公司在人工智能硬件和服务领域的潜在市场规模达1740亿美元，且年化增长率为22%，该市场规模约为公司基础设施解决方案部门的4倍，有很大增长空间 [7] 股票投资价值 - 作为人工智能服务器领域的领导者，公司营收和利润稳健增长，其预期市盈率为17，处于合理估值区间的低端 [8] - 公司管理层认为股票被低估，上季度回购550万股，平均价格为每股130.03美元，自2023财年以来，已通过股息和股票回购向股东返还90亿美元，几乎相当于这段时间产生的全部自由现金流 [9] - 华尔街分析师预计公司长期盈利将每年增长12%，随着更多支持人工智能的个人电脑上市以及服务器市场持续增长，公司明年将受益，戴尔股票在136美元左右极具价值，未来几年有望跑赢市场 [10]