文章核心观点 - 戴尔科技作为人工智能硬件领域领导者发展势头良好 2024 年股价回报率达 81% 虽有波动但仍具投资价值 值得买入 [1][14] AI 驱动增长 - 人工智能成为科技重要主题 应用创新才刚开始 [3] - 戴尔服务器及数据中心网络设备可捕捉人工智能增长趋势 [4] - 二季度基础设施解决方案集团收入同比增长 38% 平衡了消费业务的疲软 [5] - 公司预计全年营收增长约 10% 调整后每股收益中点为 7.80 美元 长期营收增长 3% - 4% 每股收益增长超 8% [6] - 强劲现金流支持股票回购和债务偿还 基本面良好且趋势有望持续 [7] AI 硬件领导地位 - 戴尔产品多元化 关键类别市场份额领先 人工智能带来新机遇 [8] - 公司所处硬件和服务市场规模达 1210 亿美元 预计 2027 年增至 1740 亿美元 巩固领导地位可实现盈利增长 [9] - 2025 年公司有望受益于消费 PC 市场反弹 宏观经济和信贷条件改善或推动 PC 换新周期 [10] - 竞争对手超微电脑因会计丑闻陷入困境 戴尔有望争取其客户 [11] - 戴尔股票远期市盈率为 18 倍 高于五年平均的 11 倍 虽人工智能业务可支撑但业绩不佳时也有风险 [12] 是否买入 - 公司股价从年初峰值回调后值得买入 11 月 26 日公布的三季度财报或推动股价上涨 [14]