文章核心观点 - 过去三个月Chewy公司股价飙升51.3%，远超行业表现，虽较52周高点有回调但财务和增长态势良好，是有吸引力的投资选择 [1][2] 股价表现 - 过去三个月公司股价飙升51.3%，同期行业下跌7.6%，跑赢零售批发板块3.2%的跌幅和标普500指数0.5%的涨幅 [1] - 截至8月13日，股价收于24.69美元，较2024年6月27日的52周高点39.10美元低36.9% [2] - 技术指标显示股价高于100日和200日移动平均线，有上升动力和价格稳定性 [3] 增长驱动因素 - 2024年第一季度净销售额28.8亿美元，同比增长3.1%，超指引上限，非 discretionary 品类占比约85%，Autoship 计划销售额达22亿美元，占比77.6% [6] - 2024年第一季度重新激活客户数量较上年增长中两位数，显示个性化营销有效 [7] - 推出Chewy Plus会员计划，处于测试阶段，旨在加深客户参与度和提高销售额 [8] - 拓展兽医服务领域，新增三家诊所使总数达四家，开局良好 [9] - 赞助广告业务势头良好，长期有望占净销售额1 - 3% [10] - 国际扩张特别是在加拿大进展顺利，推出新功能、扩大产品种类，客户满意度高 [11] 财务状况 - 公司授权最高5亿美元的股票回购计划，2024财年第一季度产生5260万美元自由现金流，运营活动净现金8190万美元，季度末现金等超11亿美元，无债务，流动性达19亿美元 [13] 前景展望 - 2024年第二季度预计净销售额28.4 - 28.6亿美元，同比增长2 - 3%，维持2024年净销售额116 - 118亿美元预期，预计同比增长4 - 6%，上调调整后EBITDA利润率至4.1 - 4.3% [14] - 资本支出预计占净销售额1.5 - 2%，自由现金流转化率预计超80% [15] 估值情况 - 股票远期12个月市销率0.89，低于五年中值1.73和行业平均1.73，价值评分B [16] 盈利预测 - 过去60天，分析师将当前和明年每股收益预期分别上调1美分至96美分和2美分至1.13美元，同比增长率分别为39.1%和16.8% [18] 投资建议 - 公司表现强劲，股价增值显著、财务指标稳健、战略举措推动增长，虽近期上涨但估值有吸引力、增长前景好，是有吸引力的投资机会，“咆哮小猫”持有6.6%股份，为Zacks排名第一（强力买入）公司 [21]