文章核心观点 2024年金融股相对成功，美国消费者支出放缓并非因疫情刺激支票形成的消费习惯，而是生活成本上升所致，最佳金融股是能在困难时期为消费者提供缓解方案的股票 [1][2] 行业情况 - 美国生活成本大幅上升，租房和住房市场分别增长21.7%和47%，沃尔玛普通订单价格较两年前上涨超200% [1] - 美国消费者信用卡债务今年超过1.14万亿美元 [6] 公司情况 富国银行（Wells Fargo，WFC） - 今年股票涨幅仅6%，有780亿美元抵押贷款资产，是美国前十大抵押贷款机构之一 [3] - 由于当前购房者受借贷利率差异影响锁定现有抵押贷款，公司财务基础坚实，预计在美联储降息取得实质性进展前表现良好，即便降息现有房主也不一定急于换房，且可能继续选择富国银行贷款 [3] 摩根大通（JPMorgan Chase，JPM） - 作为全球最大银行，在贷款业务上表现出极强韧性，有726亿美元抵押贷款资产和超6000亿美元信用卡消费余额，能获取大量利息收入 [4] - 今年迄今股票涨幅22%，略超标普500指数，随着现金对美国普通消费者来说成本增加，公司股票有望继续增长，且当前高利率环境和未来利率下降购房者重新进入市场都对其有利 [5] 花旗集团（Citigroup，C） - 在信用卡业务上形成特色，通过提供有吸引力的余额转账服务吸引客户，如首次转账可享受21个月0% APR [6] - 2023年信用卡消费业务规模达2872亿美元，随着美国消费者信用卡债务增加，以利息收入为主的花旗股票有望上涨，且其投资银行业务也为投资者提供支撑 [6]