文章核心观点 - 花旗、富国银行和摩根大通本周五公布二季度财报，美国银行下周二公布 投资者关注银行净利息收入水平和预测，分析师预计部分银行放缓股票回购计划 本财报季大银行预计无太多意外，但投资者关注美联储降息可能性，标普 500 二季度上涨利好大银行投行业务和交易收入 [1] 净利息收入 - 净利息收入是银行贷款盈利能力关键指标，美联储加息曾提升银行净利息收入，但存款利率上升使其承压 [2] - 分析师预计摩根大通二季度净利息收入高于去年同期，美国银行本季度净利息收入可能触底后回升，富国银行可能今年晚些时候触底，摩根大通可能长期压缩 [2][3] - 若美联储降息，明年会在银行账面上体现，杰富瑞分析师预计到 2025 年底降息五次，每次 25 个基点 [3] 成本上升与收入损失 - 存款竞争和付息账户利率上升增加银行成本，杰富瑞分析师认为成本峰值还有一两个季度才会出现 [4] - 若消费者金融保护局信用卡逾期费和银行账户透支费上限生效，银行预计会损失收入，目前上限因行业组织诉讼正在上诉 [4] - 摩根大通可能开始向客户收取支票账户费用，富国银行其租客联名信用卡每月损失高达 1000 万美元，花旗将公布去年 9 月大规模重组计划结束后首份完整季度报告 [4][5] 银行面临风险 - 银行近期面临美联储压力测试带来的资本要求和商业房地产贷款敞口两大风险 [6] 压力测试结果影响 - 压力测试显示美国大银行稳定，但面临挑战时损失可能大于去年，部分原因是资产风险增加和费用上升 [7] - 大银行需满足最低一级普通股资本比率要求，高盛受影响最大，要求接近 14% [7] - 批评者认为满足资本要求会使银行减少对个人或小企业贷款或提高贷款利率，美银分析师认为这对高盛股价短期不利，富国银行和花旗可能表现更好 [7] 商业房地产贷款敞口 - 商业房地产贷款是银行难题，业主难在高利率下再融资，贷款违约率上升，房价下跌 [9] - 虽然商业房地产贷款对地区银行问题更大，但大银行也不能完全免疫，大银行对商业房地产贷款敞口比看起来更高 [9] - 一季度富国银行针对商业房地产的准备金达到 7.9% [9] 银行股票回购放缓 - 杰富瑞分析师称因压力测试结果不佳，股票回购计划可能放缓 [10] - 摩根士丹利三季度预计启动 200 亿美元回购计划，高盛 2023 年 2 月授权 300 亿美元计划，还剩 230 亿美元 [10] - 杰富瑞预计高盛三季度回购 2.5 亿美元，较前两季度下降 83%，美银分析师预计花旗 2024 年下半年季度回购 10 亿美元 [10]