文章核心观点 - 文章探讨了三个具有长期投资价值的品牌股票 这些公司在其企业名称中均包含"Brands"一词 [1][2][6] - 与标普500指数相比 作者去年9月推荐的三个品牌股票在过去9个月表现不佳 这印证了巴菲特关于大多数投资者应选择低成本标普500指数基金的建议 [1] - 文章提供了三个具体的品牌股票投资建议 分别是Constellation Brands Acuity Brands和Kontoor Brands [2][3][6] Constellation Brands (STZ) - 公司市值达4808亿美元 是美国最大的啤酒品牌运营商之一 拥有Corona Extra和Modelo Especial等品牌在美国的经销权 [2] - 业务多元化 除啤酒外还生产Corona品牌苏打水 Fresca即饮产品 Kim Crawford葡萄酒 Casa Noble龙舌兰酒和Svedka伏特加等 [2] - 2018年向Canopy Growth投资40亿美元进军大麻行业 截至2024年4月18日该投资已缩水至19亿美元 目前持有262%的非投票和非参与性股份 [2][3] - 分析师普遍看好 26位覆盖该股的分析师中有21位给予"买入"评级 目标价300美元 较一年前上涨17% [3] Acuity Brands (AYI) - 公司股价自2021年9月推荐后经历24个月低迷 但自2023年10月触底以来8个月内上涨52% [4] - 2020年1月新任CEO上任后股价已翻倍 2024年迄今上涨超过23% [4] - 2024财年第二季度营收同比下降4%至906亿美元 但调整后营业利润增长6%至118亿美元 调整后每股收益增长11%至338美元 [4] - 过去12个月自由现金流达5042亿美元 创数年新高 企业价值778亿美元 自由现金流收益率为65% 处于4%-8%的合理估值区间 [5] Kontoor Brands (KTB) - 公司市值381亿美元 是三个推荐股票中最小的 2024年迄今股价上涨106% 过去五年上涨148% [6] - 旗下拥有Lee Wrangler和Rock & Republic等牛仔品牌 2019年5月从VF公司分拆上市 [6] - 股息收益率近3% 显著高于标普500平均13%的收益率 适合收益型投资者 [6] - 2024年第一季度业绩超预期 营收预期下降5% 但调整后毛利率提高270个基点至457% 每股收益116美元与去年持平 同时将2024年每股收益预期中值上调5美分至475美元 [7]