收入和利润表现（同比） - 第二季度收入为3.258亿美元，同比增长9%[4][10] - 公司2025年第二季度总收入为3.258亿美元，同比增长8.6%[25] - 净利润为5990万美元，同比增长67%，稀释后每股收益为0.68美元[5][10] - 2025年第二季度净利润为5985万美元，同比增长67.1%[25] - 2025财年第二季度净利润为5985万美元，同比增长67%[38] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.511亿美元，同比增长18%，占收入的46%[6][10] - 2025财年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为1.51亿美元，同比增长18%[39] - 非GAAP净利润为9460万美元，同比增长24%，稀释后每股收益为1.08美元[5][10] - 2025财年上半年净利润为1.14亿美元，同比增长76%[38] - 2025财年上半年调整后税息折旧及摊销前利润为2.91亿美元，同比增长19%[39] 利润率和收益指标 - 2025财年第二季度净利润率为18%，较去年同期的12%提升6个百分点[38] - 2025财年第二季度调整后税息折旧及摊销前利润率为46%，较去年同期的43%提升3个百分点[39] - 2025财年第二季度非公认会计准则原则每股摊薄收益为1.08美元，高于公认会计准则原则的0.68美元[41] - 2025财年第二季度非公认会计准则原则净利润为9458万美元，高于公认会计准则原则净利润5985万美元[41] 健康储蓄账户（HSA）业务表现 - 健康储蓄账户数量为1000万个，同比增长6%[7][10] - 健康储蓄账户总资产为331亿美元，同比增长12%[8][10] - 截至2025年7月31日，HSA总资产为331.37亿美元，同比增长12%[34] - HSA投资资产达161.02亿美元，较去年同期130.99亿美元增长23%[34] - 截至2025年7月31日，预计将重新定价的HSA现金平均年化收益率为3.5%[35] 总账户和客户资金 - 总账户数量为1710万个，同比增长5%[7][10] - 截至2025年7月31日，总账户数量为1714.2万个，同比增长5%[33] - 公司客户持有资金为8.18亿美元，与去年同期基本持平[36] 收入构成 - 服务收入为1.179亿美元，托管收入为1.599亿美元，交换收入为4810万美元[4] 成本和费用 - 2025年第二季度技术服务与开发费用为6480万美元，同比增长10.6%[25] 现金流和股东回报 - 公司上半年经营活动产生净现金2.006亿美元，同比增长15.6%[29] - 公司第二季度回购70万股普通股，价值6600万美元[9][10] - 公司上半年以股票回购形式返还股东1.258亿美元[29] 管理层业绩指引 - 管理层预计2026财年收入在12.9亿至13.1亿美元之间，调整后税息折旧及摊销前利润在5.4亿至5.6亿美元之间[12] - 公司预计2026财年全年调整后税息折旧及摊销前利润在5.4亿至5.6亿美元之间[40] - 公司预计2026财年全年非公认会计准则原则每股摊薄收益在3.74至3.91美元之间[43]

乙醇生产与投资 - 公司持有三家乙醇有限责任公司投资，其中两家为多数股权：One Earth Energy, LLC (76.1%) 和 NuGen Energy, LLC (99.7%)，另持有Big River Resources旗下四家工厂少数股权（5.7%-10.3%）[107] - 乙醇生产预期收率为每蒲式耳玉米生产2.9加仑变性乙醇，实际收率波动影响运营现金流[108] - One Earth乙醇厂产能扩张计划从年产1.5亿加仑增至1.75亿加仑，最终目标达2亿加仑[115] 碳封存与减排项目 - One Earth碳封存项目已投入5740万美元，总预算预计2.2-2.3亿美元[117] - 为降低碳强度(CI)评分以获取45Z税收抵免，公司已投入6930万美元并承诺追加4520万美元设备投资[117] - One Earth设施建设总资本支出预计达2.2-2.3亿美元，截至2025年7月31日已投入6930万美元用于产能扩建和CI评分降低项目[163] 政策与税收抵免 - 美国环保署(EPA)批准63项炼厂完全豁免和77项50%部分豁免，总计豁免53亿信用额，影响RIN价值和乙醇定价[124] - 可再生燃料标准(RFS)要求2023-2025年传统生物燃料（含玉米乙醇）年混合量为150亿加仑，2026-2027年提案维持相同规模[125] - 45Z清洁燃料生产抵免按CI评分分级：低于47.5可获得每加仑0.10美元起，最高1.00美元（非SAF燃料）[127][116] - 45Q碳封存税收抵免从每吨50美元提高至85美元，与45Z抵免不可同时申请[127] - One Big Beautiful Bill Act将45Z税收抵免申请期限延长至2029年12月31日[116][128] 收入表现 - 公司净销售额和收入在2025年第二季度达到1.58563亿美元，同比增长7%[135][136] - 2025年上半年净销售额和收入为3.16903亿美元，同比增长2%[135][136] - 乙醇收入在2025年第二季度同比增长6%，销量增长8%但均价下降2%[137] - 干酒糟收入在2025年第二季度同比下降3%，均价下降13%但销量增长11%[138] - 玉米油收入在2025年第二季度同比大幅增长46%，均价上涨26%且销量增长14%[139] 成本与费用 - 2025年第二季度销售成本增长12%至1.44244亿美元，其中玉米成本占比74%达1.065亿美元[142] 利润与收入 - 2025年第二季度毛利润同比下降约550万美元至1431.9万美元[135][143] - 2025年第二季度税前收入同比下降约740万美元至1209.7万美元[135][149] - 2025财年第二季度归属于REX普通股股东的净收入为710万美元，较2024财年同期的1240万美元下降42.7%[153] - 2025财年第二季度归属于非控股权益的净收入为220万美元，而2024财年同期为260万美元[152] 现金流与资本支出 - 2025财年上半年经营活动产生的净现金为1280万美元，较2024财年同期的570万美元增长124.6%[154] - 2025财年上半年资本支出为2890万美元，主要用于综合乙醇工厂项目，其中One Earth设施扩建和CI评分降低项目支出970万美元[159] 股票回购与资本结构 - 2025财年上半年公司回购股票支出3340万美元，而2024财年同期无股票回购活动[161] - 公司持有股票回购计划授权，截至2025年7月31日剩余117.8593万股可回购[164] 流动性 - 截至2025年7月31日，营运资本为3.534亿美元，流动比率为10.5:1[158] 税务审计风险 - 公司收到IRS通知，5820万美元联邦生产税收抵免可能被否认[130] - 公司2014-2022年研发税收抵免2450万美元正被IRS审计并可能被否认[131] 价格敏感度分析 - 假设价格下跌10%，乙醇价格波动对税前收入的最大影响为5052.4万美元（基于30万加仑年量）[168] - 玉米价格下跌10%预计将导致税前收入减少3859.8万美元（基于10.38万蒲式耳年量）[168]

资产收购协议核心条款 - 资产购买协议于2025年9月2日签署，买方为Jubilee Acquisition, Inc.，卖方为Crown I Enterprises Inc.[10] - 协议包含购买价格调整机制（第2.4条）和价格分配条款（第2.5条）[4] - 交易涉及资产出售和特定负债承担（第1.2-1.5条）[4] - 包含详细的财务陈述保证条款（第3.4条涉及财务报表、未披露负债等）[4] - 税务事项保证条款（第3.5条）和税务处理约定（第5.5条）[4][5] - 环境事项保证（第3.11条）和知识产权转让（ Exhibit 6.2(f)）[4][8] - 员工福利与劳动关系保证（第3.15-3.16条）及特定员工处理（ Exhibit 5.4(a)）[4][8] - 包含陈述与保证保险政策（ Exhibit 6.3(g)）[8] - 净营运资本定义及会计原则详见 Exhibit 9.1-9.2[8] - 收购资产总购买价格为1750万美元[27] - 最终购买价格将根据净营运资本进行调整[27][28] - 目标净营运资本与实际净营运资本差异将调整初始购买价格[28] - 交割时支付预估购买价格[28] - 交割后90天内买方需提交净营运资本明细报表[29] - 最终净营运资本按会计准则计算确定[29] - 公司需在60天审阅期内对财务报表提出异议否则视为接受[30] - 争议项目将提交给普华永道或毕马威作为独立会计师进行裁决[30] - 独立会计师费用按争议金额比例分摊（示例：公司承担70%买方30%）[30] - 最终购买价格根据净营运资本调整（超目标额增加不足则减少）[31] - 最终确定后5个工作日内完成调价款项支付（无利息）[32] - 购买价格分配方案需在90天内提交买方[33] - 买方有权在30天内对分配方案提出书面异议[33] - 信息访问期限为3年，需合理保密措施[127] - 保密协议于2024年4月4日签订，交割时自动终止[129] - 保密义务期限为交割后2年，禁止披露非公开信息[130] - 买方承担WARN法案相关负债，除非员工未通过标准招聘流程[134] - 买方需支付展品1.1(a)(11)所列车辆所有权转让费用[128] - 买方支付所有交易相关转让税，并负责及时申报[144] - 公司需支付截至交割日前的所有周期性税款，按交割日占 straddle period 天数比例计算[145] - 公司授予买方收取所有应收账款的权利，包括支票和汇票等支付工具[146] - 公司需在交割后维持银行账户运营至少3个月[147] - 公司需在交割后10天内完成名称变更，移除"Restricted Name"相关名称[148] - 买方需在交割后30天内移除所有排除的IP资产[148] - 公司需在交割后至少12个月内维持纽约州公司存续[153] - 买方赔偿责任的免赔额为5万美元[165] - 公司赔偿责任的赔偿上限为5万美元[167] - 特殊陈述（包括章节3.1/3.3(a)/3.3(b)(1)/3.5/3.18）不受赔偿上限限制[168] - 买方需购买R&W保险单，保额覆盖陈述与保证违约风险[161][167] - 陈述和保证在交割日后12个月终止，特殊陈述在交割日后6年终止[173] - 陈述和保证索赔在最终确定前不会终止[174] - 契约和协议在完全履行前持续有效[175] - 第三方索赔需在30天内选择进行辩护[179] - 陈述和保证确定违约时忽略重要性限定词[182] - 赔偿支付需扣除保险收益[183] - 赔偿支付视为购买价格调整用于税务目的[185] - 排除资产按"现状"转让无任何保证[186] - 通知通过电子邮件发送时以发送时间为准[190] - 买方承担陈述和保证保险单的所有保费和费用[191] - 所有美元金额均以美元表示并以美元现金支付[192] - 文件或信息在协议日期前一天东部夏令时下午5点前通过Diligent虚拟数据室提供给买方[193] - 协议受特拉华州实体法管辖不适用冲突法原则[195] - 争议专属管辖法院为特拉华州州或联邦法院[196] - 协议构成双方完整协议取代所有先前书面或口头约定[198] - 未经其他方事先书面同意不得转让协议权利或义务[199] - 允许向融资来源抵押权利或向关联方及业务承继者转让[199] - 无效条款将自动修正至法律允许的最大执行范围[200] - 第三方受益人仅限于买方和公司的其他赔偿关系人[194] - 时间计算排除起始日遇非工作日顺延至下一工作日[193] 收购资产范围 - 收购资产包括应收账款、库存、合同权益及知识产权[15][16] - 排除资产包含公司税务记录、保险单及现金等价物[17][18] - 承担负债包括贸易应付款及假设合同项下责任[20] - 排除负债包含公司税务责任及交易费用[21] 公司业务与运营 - 公司业务覆盖14个州，从事即食蛋白质餐食制造销售业务[12] - 公司提供截至2025年6月28日未经审计资产负债表[40] - 公司提供截至2025年7月26日未经审计月度收益表[40] - 所有应收账款代表正常业务产生的有效义务[44] - 公司库存中除已注销或减记部分外均可在正常业务过程中使用和销售[99] - 前10大供应商和客户信息详见披露附表3.21节[106] - 公司未进口或出口任何商品或服务[108] 税务状况 - 公司已按时提交所有与收购资产和业务相关的税务申报并支付所有所得税和其他重要税款[46] - 过去3年无税务机构书面提出公司需在未申报地区提交特定税务申报或支付特定类型税款的要求[52] - 公司未享受任何与业务或收购资产相关的税收优惠期、减税或其他税收激励[53] 法律与合规 - 过去2年无未决诉讼且公司未受任何法院命令约束[55] - 公司持有所有必要经营许可证且过去3年无重大违法记录[57] - 过去3年公司业务运营在所有重大方面均符合食品法规要求[100] - 自2024年1月1日起未收到任何食品法规违规的书面通知或执法行动[101] - 过去3年未收到FDA 483表格、警告信或任何政府机构的违规通知[102] - 过去3年公司产品未发生任何召回或撤市事件[102] - 公司拥有USDA监管产品所需的所有标签批准[104] - 自2024年1月1日起未发生任何违反《反海外腐败法》的行为[107] - 自2024年1月1日起未发生任何数据安全事件或受保护信息泄露[112] 合同与承诺 - 公司签署的雇佣合同中年薪超过10万美元或包含控制权变更条款的需披露[58] - 公司签署的个人财产经营租赁合同年付款额超过2.5万美元[58] - 公司签署的知识产权许可合同年付款额超过2.5万美元[58] - 公司签署的担保合同未来负债总额低于2.5万美元可豁免披露[58] - 公司租赁房产无产权负担且所有租金支付正常[64] 知识产权 - 公司知识产权未涉及任何干扰、再发行、再审查、无效、取消、异议或类似程序[75] - 过去3年公司未收到任何书面指控、投诉、索赔、要求或通知，声称其任何商品或服务的使用、销售或要约销售干扰、侵犯、盗用或违反任何其他人的知识产权[75] 环境与保险 - 公司未保留或承担任何第三方环境法责任[71] - 公司所有保险单合法、有效、具有约束力、可执行且完全有效[79] 交割后事项 - 自资产负债表日期以来，公司未发生任何重大不利影响[80] - 公司未进行任何价值超过$37,500单独或$75,000总计的资产出售、租赁、许可或其他处置[80] - 公司未订立任何重大合同，或修改、变更、终止任何重大合同[80] - 公司未支付、清偿、结算或满足任何索赔、义务或其他责任[81] - 公司未加速应收账款的收取、延迟贸易应付账款或应计费用的支付、延迟供应品的购买或延迟资本支出、维修或维护[82] - 公司所有计划均已在实质上符合其条款以及ERISA、法典和适用法律的要求下建立、维护和管理[83] 员工安排 - 买方为所有转移员工提供不低于交割前的基本工资和年度奖金目标[137] - 买方401(k)计划需接收转移员工的直接滚存账户余额[142] - 员工补偿责任不包括买方，除非涉及WARN法案[134] - 买方承担交割后员工工伤赔偿要求，公司承担交割前[138]

资产购买协议核心条款 - 资产购买协议于2025年9月2日签署，买方为Jubilee Acquisition, Inc.，卖方为Crown I Enterprises Inc.[10] - 协议包含购买价格调整机制（第2.4条）和购买价格分配条款（第2.5条）[4] - 买方将承担特定负债（第1.4条），但排除某些负债（第1.5条）[4] - 设有陈述与保证保险政策（R&W Insurance Policy）作为交易保障机制（Exhibit 6.3(g)）[8] - 协议明确排除第三方受益人权利除买方和公司的其他赔偿对象外[194] - 协议受特拉华州实体法管辖不适用冲突法原则[195] - 各方不可撤销接受特拉华州法院专属管辖并放弃陪审团审判权利[196] - 协议构成双方完整协议取代所有先前书面或口头约定[198] - 未经其他方事先书面同意不得转让协议权利或义务除向融资方或关联方转让外[199] 购买价格与调整机制 - 收购资产总购买价格为1750万美元[27] - 最终购买价格将根据净营运资本调整[28] - 目标净营运资本与实际净营运资本差异将调整初始购买价格[28] - 交割时支付基于估计净营运资本的估计购买价格[28] - 买方在交割后90天内确定最终净营运资本[29] - 净营运资本计算原则通过Exhibit 9.2明确规范[8] - 最终购买价格根据净营运资本调整（超目标增加/低于目标减少）[31] - 最终确定后5个工作日内进行对账支付（多退少补无利息）[32] - 购买价格分配需在90天内提交基于税法第1060条的方案[33] 收购资产范围 - 收购资产包括应收账款、库存、合同权益和知识产权[15][16] - 交易包含知识产权转让（Exhibit 1.1(a)(8)）和软件资产转移（Exhibit 1.1(a)(10)）[8] - 排除资产包括公司现金及等价物、投资证券和保险政策[18] - 承担负债包括贸易应付款和假设合同项下负债[20] - 某些合同可能需要第三方同意方可转让[25] 公司业务与运营 - 公司业务涉及即食蛋白质餐食制造销售，覆盖新罕布什尔州至田纳西州等14个州[12] - 公司仅租赁不动产且过去5年未拥有任何不动产[62] - 公司不涉及任何商品或服务的进出口业务[108] - 披露清单第3.21节列明前10大供应商和客户的美元交易额[106] 财务信息与报表 - 公司提供截至2025年6月28日的未经审计资产负债表[40] - 公司提供截至2025年7月26日的未经审计中期收益表[40] - 应收账款保留金按资产负债表所示计算且符合历史惯例[44] - 公司需在60天审阅期内对财务报表提出书面异议否则视为接受[30] - 争议项目将提交给普华永道或毕马威作为独立会计师进行裁决[30] - 独立会计师费用按争议金额比例分摊（示例：70%公司/30%买方）[30] 税务事项 - 协议包含特定税务事项约定（第3.5条）和环境事务保证（第3.11条）[4] - 公司已按时提交并支付所有与收购资产和业务相关的所得税及其他重要税款[46] - 公司无任何税务留置权（除允许留置权外）存在于收购资产或业务上[48] - 公司已代扣代缴所有与收购资产和业务相关的员工、独立承包商等的重要税款[49] - 公司已收取并汇付所有与业务或收购资产相关的销售税、使用税及增值税等[50] - 公司过去3年无税务管辖机构要求提交特定类型纳税申报表或支付特定类型税款[52] - 公司无任何与业务或收购资产相关的税务优惠或减免[53] - 公司需支付截至交割日前的所有周期性税款，按交割日所在跨期期间的天数比例计算[145] - 买方有权根据税法要求预扣税款并提供5天书面通知[34] - 赔偿付款将视为购买价格的税务调整[185] 法律合规与诉讼 - 公司过去2年无未决诉讼且不受任何法院命令约束[55] - 公司过去3年始终实质遵守所有适用法律并持有所有必要经营许可[57] - 自2024年1月1日起未发生违反《反海外腐败法》的行为[107] 知识产权 - 公司拥有或有权无偿使用转让的知识产权[73] - 过去3年公司未涉及任何知识产权纠纷或侵权索赔[75] 员工与福利 - 员工福利（第3.15条）和劳动关系（第3.16条）被列为重要陈述保证条款[4] - 所有公司计划均符合ERISA和税法要求[83] - 公司已履行所有COBRA义务[85] - 公司计划无未决诉讼或政府审计[86] - 所有员工均具备合法在美工作资格[96] - 买方需向展品5.4(a)所列员工支付指定奖金金额（扣除预扣税）[134] - 买方为转聘员工提供至少1年不低于原标准的薪资和年度奖金机会[137] - 买方401(k)计划需接收转聘员工从原公司401(k)计划的直接展期转账[142] - 员工工伤赔偿责任以聘用生效日为界划分前后期承担主体[138] - 买方需在交易后90天内遵守《WARN法案》的工厂关闭/大规模裁员通知要求[140] - 买方承担根据《WARN法案》产生的与交易相关的所有责任[134] 环境与安全 - 公司未保留或承担任何第三方根据环境法的责任[71] - 过去3年公司业务运营基本符合所有食品法规要求[100] - 自2024年1月1日起未收到任何食品法规违规的书面通知或执法行动[101] - 过去3年未收到FDA 483表格、警告信或违规通知[102] - 过去3年公司产品未发生召回或撤市事件[102] 数据与系统安全 - 自2024年1月1日起未发生数据安全事件或受保护信息泄露[112] - 公司系统过去3年未出现导致业务中断的重大故障或性能问题[114] 交割后义务 - 公司需在交割后维持银行账户运营至少3个月[147] - 公司需在交割后10天内完成名称变更，移除所有包含"皇冠I企业"字样的名称[148] - 买方需在交割后30天内移除所有被排除的知识产权资产[148] - 公司需在交割后至少12个月内维持纽约州的公司存续状态[153] - 公司授予买方收取所有应收账款的权利，包括作为收购资产一部分的应收款项[146] 赔偿与保险 - 赔偿责任的起赔门槛为5万美元[165] - 公司对赔偿责任的最高限额为5万美元[167] - 特殊陈述（包括第3.1、3.3(a)、3.3(b)(1)、3.5和3.18条）不受赔偿限额限制[168] - 买方已购买保额为购买价格的陈述与保证保险（R&W保险）[161][167] - 陈述和保证在交割日后12个月期满终止 特殊陈述在交割日后6年保持有效[173] - 索赔和赔偿权在索赔最终确定和满足前不会终止[174] - 契约和协议在完全履行前保持有效[175] - 赔偿方必须在收到初始索赔通知后30天内选择进行抗辩[179] - 赔偿方进行抗辩时索赔方可参与但需自行承担费用[180] - 赔偿方不进行抗辩时索赔方可在合理认为适当的方式下进行抗辩[181] - 赔偿付款应从损失中扣除保险收益和任何赔偿付款[183] - 买方将支付R&W保险单的所有保费承保费费用和税款[191] 公司资产与负债保证 - 公司需提供财务报表、内部控制及未披露负债的陈述保证（第3.4条）[4] - 公司持有所有收购资产的有效所有权或租赁权益且无任何瑕疵（除允许留置权外）[61] - 公司库存中除已注销或减记部分外均可在正常业务过程中使用和销售[99] - 公司维持了所有保险单的有效性和可执行性[79] - 资产负债表日后未发生重大不利变化[80] - 单笔超过37,500美元或累计75,000美元的资产处置需披露[80] 信息保密与访问 - 信息访问期限为交易完成后3年，期间需遵守合理保密措施[127] - 保密协议于2024年4月4日签订，交易完成时自动终止[129] - 交易完成后2年内禁止披露或使用业务相关非公开信息[130] 通用条款与定义 - 所有美元金额均以美元表示并以美元现金支付除非另有说明[192] - 协议中提及的"包括"及其变体被视为后接"无限制"字样[192] - 协议中"或"表示"和/或"含义，"任何"表示"任何或全部"含义[192] - 协议中时间计算排除起始日若截止日非工作日则顺延至下一工作日[193] - 协议中提及的"提供"给买方指在协议日前一天东部时间下午5点前通过Diligent虚拟数据室提供的材料[193] - 除明确陈述和保证外双方否认任何其他陈述保证或诱导[186] - 买方承担所有与本协议相关的转移税费[144]

净销售额表现 - 第二季度净销售额同比增长3.3%至15.998亿美元[2] - 2025年第二季度净销售额为15.998亿美元，同比增长3.3%[22] - 上半年净销售额同比增长1.3%至29.512亿美元[3] - 2025年上半年净销售额为29.512亿美元，同比增长1.3%[24] 可比销售额与电子商务表现 - 第二季度可比销售额增长0.2%（去年同期为下降6.9%）[2] - 电子商务销售额同比增长17.7%[1] 利润与每股收益 - 第二季度摊薄后GAAP每股收益为1.85美元（同比下降5.1%）[2] - 2025年第二季度净利润为1.254亿美元，净利润率7.8%[22] - 2025年上半年净利润为1.715亿美元，净利润率5.8%[24] - 基本每股收益第二季度为1.89美元，上半年为2.57美元[22][24] - 二十六周净收入为1.715亿美元，同比下降21.7%[28] - 二十六周调整后净收入为1.829亿美元，同比下降20.6%[32] - 二十六周调整后每股收益稀释后为2.69美元，同比下降12.6%[32] 毛利率与费用率 - 2025年第二季度毛利率为36.0%，同比下降0.1个百分点[22] - 2025年第二季度SG&A费用率为25.3%，同比上升1.5个百分点[22] 库存水平 - 库存同比增长16.2%至15.876亿美元（单店库存量增长4.5%，金额增长8.2%）[5] - 库存水平增至15.876亿美元，较年初增长21.3%[26] - 二十六周库存增加2.787亿美元，同比增长61.6%[28] 现金流与资本支出 - 二十六周经营活动净现金流为2.360亿美元，同比下降18.9%[28] - 二十六周资本支出为1.076亿美元，同比增长46.5%[28] - 二十六周调整后自由现金流为1.281亿美元，同比下降41.0%[36] - 维持全年资本支出指引1.8-2.2亿美元[11] 股票回购与财务资产 - 股票回购金额同比下降55.1%至9990万美元[6] - 现金及现金等价物为3.009亿美元，较年初增长4.1%[26] - 总资产增至52.760亿美元，较年初增长7.6%[26] 调整后财务指标 - 二十六周调整后EBITDA为3.222亿美元，同比下降14.1%[31] 门店拓展 - 新开设3家门店，总门店数达306家[7][8] 业绩指引 - 将全年可比销售额指引下限从-4.0%上调至-3.0%（维持上限1.0%）[11] - 公司2026财年净收入指引范围为3.6-4.1亿美元[34] - 公司2026财年调整后每股收益指引范围为5.60-6.30美元[34]

Business Update | Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements that are based on certain assumptions, estimates, expectations, plans, timetables, analyses, and opinions made by management in light of their experience and perception of historical trends, current conditions, and expected future developments, as well as other factors management believes are appropriate in the circumstances. These forward-looking statements are subject to various risks and uncertainties, many ...

销售额表现 - 第二季度销售额为15.4亿美元，同比增长3.0%[3][4] - 公司销售额在13周期间为15.351亿美元，同比增长3.0%[23] - 公司总销售额同比增长3.0%至15.351亿美元[26] - 同店销售额增长2.0%，相比去年同期的下降3.4%有所改善[3][4] - 商品平均单价上涨9%，其中时尚类增长12%，婚庆类增长4%[3] - 北美市场同店销售额同比增长2.0%，总销售额达14.267亿美元[26] - 国际市场总销售额同比增长6.1%，其中汇率影响贡献5.7个百分点[26] 利润和盈利能力指标 - 调整后营业利润为8540万美元，同比增长24.5%[3][4][6] - 公司总调整后营业利润为8540万美元，利润率5.6%[27] - 北美市场调整后营业利润为1.038亿美元，利润率7.3%[27] - 毛利率增长60个基点至38.6%[5] - 调整后稀释每股收益在截至2025年8月2日的13周内为1.61美元，相比去年同期的1.25美元增长28.8%[46] - 调整后稀释每股收益在截至2025年8月2日的26周内为2.77美元，相比去年同期的2.35美元增长17.9%[46] - 截至2025年8月2日的13周调整后EBITDA为1.287亿美元，相比去年同期的1.168亿美元增长10.2%[47] - 截至2025年8月2日的26周调整后EBITDA为2.425亿美元，相比去年同期的2.183亿美元增长11.1%[47] - 公司净亏损在13周期间为910万美元，相比去年同期的9850万美元亏损有所收窄[23] - 公司26周期间净利润为2440万美元，相比去年同期亏损4640万美元实现扭亏为盈[23] 成本和费用 - 截至2025年8月2日的13周资产减值费用为1.94亿美元，相比去年同期的3.73亿美元下降48.0%[46] - 截至2025年8月2日的26周资产减值费用为1.97亿美元，相比去年同期的3.77亿美元下降47.7%[46] - 截至2025年8月2日的13周重组及相关费用为700万美元，相比去年同期的300万美元增长133.3%[46] - 截至2025年8月2日的26周重组及相关费用为5200万美元，相比去年同期的1300万美元增长300.0%[46] - 截至2025年8月2日的13周基于股份的薪酬为670万美元，相比去年同期的1070万美元下降37.4%[47] - 截至2025年8月2日的26周基于股份的薪酬为1370万美元，相比去年同期的1830万美元下降25.1%[47] - 资产减值支出7980万美元[40] - 调整后有效税率24.4%[45] 现金流和资本管理 - 自由现金流为负1.496亿美元[39] - 公司现金及现金等价物从期初6.04亿美元降至2.814亿美元，减少53.4%[25] - 公司资本支出为6060万美元，相比去年同期的5130万美元增长18.1%[25] - 公司普通股回购支出1.497亿美元，相比去年同期的4720万美元增长217.2%[25] - 第二季度回购44.6万股普通股，金额约3200万美元[10] 资产负债表项目 - 季度末现金及等价物为2.814亿美元，库存为20亿美元[9] - 公司库存从19.373亿美元增至19.866亿美元，增长2.5%[24] - 公司总资产从57.266亿美元降至53.428亿美元，减少6.7%[24] - 公司经营租赁使用权资产为11.025亿美元，与期初基本持平[24] - 公司股东权益从18.518亿美元降至17.283亿美元，减少6.7%[24] 业务运营和门店 - 公司经营门店总数2623家，较上年度减少19家[28] - 北美市场门店数量2364家，净减少15家[29] 业绩指引 - 公司提高2026财年指引：总销售额66.7-68.2亿美元，调整后营业利润4.45-5.15亿美元[13] - 第三季度指引：总销售额13.4-13.8亿美元，同店销售额-1.25%至+1.25%[12]

Exhibit 99.1 RESULTS OF OPERATIONS The following table sets forth a summary of our unaudited interim condensed consolidated statements of operations for the periods ended May 31, 2025 and 2024. | | | For the Six Months Ended May 31, | | | --- | --- | --- | --- | | | 2024 | 2025 | | | | (Unaudited) | (Unaudited) | | | | HK$ | HK$ | US$ | | REVENUE | 10,353,668 | 8,202,158 | 1,046,074 | | Operating expenses | | | | | Direct cost of revenues | 3,475,990 | 2,240,057 | 285,689 | | Selling expenses | 577,307 | 72 ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总营收达人民币190.087亿元（26.535亿美元），同比增长9.0%，环比增长57.9%[1][7][8][18] - 汽车销售额人民币161.361亿元（22.525亿美元），同比增长2.9%，环比增长62.3%[7][8][18] - 2025年第二季度总营收190.09亿元人民币，同比增长8.9%（2024年同期174.46亿元）[40] - 车辆销售收入161.36亿元人民币，同比增长2.9%（2024年同期156.80亿元）[40] - 其他销售收入28.73亿元人民币，同比增长62.6%（2024年同期17.66亿元）[40] - 2025年上半年总营收310.43亿元人民币，同比增长13.5%（2024年同期273.55亿元）[43] - 2025年第二季度净亏损为人民币49.948亿元（6.972亿美元），同比减少1.0%，环比减少26.0%[24] - 2025年第二季度调整后净亏损（非GAAP）为人民币41.267亿元（5.761亿美元），同比减少9.0%，环比减少34.3%[24] - 2025年第二季度普通股股东净亏损为人民币51.413亿元（7.177亿美元），同比增加0.3%，环比减少25.4%[24] - 2025年上半年净亏损GAAP为-117.4亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-104.1亿元人民币[46] - 2025年上半年普通股股东应占净亏损GAAP为-120.3亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-104.0亿元人民币[46] 成本和费用（同比环比） - 研发费用人民币30.07亿元（4.198亿美元），同比下降6.6%，环比下降5.5%[18] - 研发费用30.07亿元人民币，同比下降6.6%（2024年同期32.19亿元）[40] - 销售及管理费用39.65亿元人民币，同比增长5.5%（2024年同期37.57亿元）[40] - 2025年上半年研发费用GAAP为-61.9亿元人民币，经股权激励等调整后（Non-GAAP）为-54.0亿元人民币[46] - 2025年上半年销售及管理费用GAAP为-83.7亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-78.9亿元人民币[46] - 2025年上半年公司总成本与费用GAAP结果为-427.8亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-414.4亿元人民币[46] 汽车交付量表现 - 季度汽车交付量72,056辆，同比增长25.6%，环比增长71.2%[1][3][4] - 2025年7月交付21,017辆，8月交付31,305辆，年内累计交付166,472辆[9] - 2025年第三季度预计车辆交付量为87,000至91,000辆，同比增长40.7%至47.1%[25] 盈利能力指标 - 毛利率10.0%，同比提升30个基点，环比提升240个基点[7][8][18] - 毛利率提升至10.0%（2024年同期9.7%），毛利润18.98亿元[40] - 车辆利润率计算仅基于新车销售的营收和成本[47] 经营亏损表现 - 经营亏损人民币49.089亿元（6.852亿美元），同比收窄5.8%，环比收窄23.5%[7][8][20] - 非美国通用会计准则调整后经营亏损人民币40.408亿元（5.641亿美元），同比收窄14.0%，环比收窄32.1%[7][8][20] - 经营亏损收窄至49.09亿元人民币（2024年同期52.09亿元）[40] - 非GAAP调整后经营亏损40.41亿元人民币（2025年第二季度）[45] - 2025年上半年运营亏损GAAP为-113.3亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）改善至-99.9亿元人民币[46] - 2024年上半年运营亏损GAAP为-106.0亿元人民币，经调整后（Non-GAAP）为-98.1亿元人民币[46] 现金及投资状况 - 现金及等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款合计人民币272亿元（38亿美元）[7] - 现金及现金等价物、受限制现金、短期投资和长期定期存款总额为人民币272亿元（38亿美元）[22] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为人民币71.115亿元（9.927亿美元）[36] - 截至2025年6月30日短期投资为人民币106.894亿元（14.922亿美元）[37] 管理层讨论和指引 - 2025年第三季度预计总收入为人民币218.12亿元（30.45亿美元）至228.76亿元（31.93亿美元），同比增长16.8%至22.5%[25] - 公司对蔚来中国追加投资人民币200亿元，完成后持股比例将达91.8%[12] 财务结构风险 - 截至2025年6月30日流动负债超过流动资产，股东权益为负值[22] 每股收益表现 - 2025年第二季度每股基本和摊薄净亏损均为人民币2.31元（0.32美元）[24] - 每股基本及摊薄亏损2.31元人民币（2025年第二季度）[40] - 2025年上半年每股基本及摊薄净亏损GAAP为-5.56元人民币，经调整后（Non-GAAP）改善至-4.81元人民币[46]

Exhibit 99.1 QMMM HOLDINGS LIMITED INDEX TO UNAUDITED CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS TABLE OF CONTENTS | | Page | | --- | --- | | For the Six Months Ended March 31, 2025 and 2024 | | | Unaudited Condensed Consolidated Balance Sheets as of March 31, 2025 and September 30, 2024 | F-2 | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Loss for the Six Months Ended March 31, 2025 and 2024 | F-3 | | Unaudited Condensed Consolidated Statements of Changes in Shareholders' ...