收入和利润表现 - 收入增长至4442.3万港元，同比增长8.0%[5] - 公司总收入为4442.3万港元，同比增长8.0%[19][20] - 公司总收入为44,423千港元，较去年41,118千港元增长8.0%[23][24] - 公司营业额为4442.3万港元，同比增长8.0%[45] - 年度净亏损收窄至6674万港元，同比改善72.4%[5] - 公司净亏损66,562千港元，较去年净亏损241,948千港元改善72.5%[32] - 公司除所得税前亏损为7905.7万港元，同比减少67.3%[45] - 每股基本亏损收窄至11.74港仙，去年同期为42.68港仙[5] - 物业投资及买卖业务分部亏损5564.0万港元，较上年同期的1.71亿港元亏损收窄67.5%[19] - 贷款融资业务分部实现盈利428.8万港元，上年同期为亏损269.6万港元[19] - 证券投资及买卖分部呈报亏损约港币885.5万元（2024年：约港币1034.5万元）[68] - 贷款融资业务溢利约港幣428.8萬元（2024年：虧損約港幣269.6萬元），主要因應收貸款及利息虧損撥備撥回約港幣554.4萬元[70] 成本和费用 - 其他收入略降至1602万港元，同比减少5.1%[5] - 投资物业产生直接经营开支5,543千港元，较去年4,815千港元增长15.1%[25] - 员工成本总额18.854百万港元，雇员人数16名（2024年：14名）[98] 投资物业公平值变动 - 投资物业公平值亏损大幅收窄至6763.8万港元，同比改善58.6%[5] - 投资物业公平值亏损6763.8万港元，较上年同期的1.64亿港元改善58.7%[19] - 投资物业公允价值亏损约6763.8万港元（2024年：约1.63552亿港元）[48] - 投资物业公平值亏损约港币2420万元，较去年港币40万元大幅增加[52] - 九龍灣物業公平值亏损约港币450万元，较去年港币2170万元显著改善[53] - 卡地夫投资物业公平值亏损约港币346.6万元，较去年港币55.6万元增加[56] - 德辅道中投资物业公平值亏损约港币1800万元，较去年港币700万元增加[60] 持作买卖物业表现 - 持作买卖物业撇减额降至515万港元，同比改善79.6%[5] - 持作买卖物业撇减约515万港元（2024年：约2524.9万港元）[48] - 大角咀形品星寓商舖及廣告牌確認撇減約港幣438.8萬元（2024年：約港幣2418萬元）[62] 金融工具公平值变动 - 按公平值计入损益的金融工具亏损574.6万港元，较上年同期的646.0万港元改善11.1%[19] - 按公平值计入其他全面收入的股本工具公平值变动为收益519.1万港元[6] - 按公平值计入其他全面收入的股本工具公平值变动产生703.7万港元正收益[9] - 股本工具公平值变动带来其他全面收入5,191千港元[10] - 债务工具公平值变动导致其他全面收入减少1,779千港元[10] - 按公平值计入损益的非上市投资达448,238千港元，较去年364,215千港元增长23.1%[31] - 按公平值计入损益的金融工具年终账面值从364,215千港元增至448,238千港元，增长23.1%[34] - 按公平值计入其他全面收入的债务工具年终账面值从85,112千港元增至91,037千港元，增长7.0%[34] - 按公平值计入其他全面收入的股本工具年终账面值从43,865千港元增至49,870千港元，增长13.7%[34] - 按非活跃市场公开价格计量的金融资产从155,086千港元增至227,688千港元，增长46.8%[35] - 证券投资及买卖分部录得公平值亏损净额约港币233.5万元（2024年：收益净额约港币112.3万元）[68] - 非上市投资基金账面值448.238百万港元，未履行承担110.108百万港元，年度公平值亏损5.746百万港元[87] - 香港境外上市股本工具公平值收益4.701百万港元，汇兑收益814千港元，股息收入345千港元[87] - 香港上市债务工具公平值亏损2.148百万港元，出售亏损436千港元，股息收入2.251百万港元[87] - 集团持有流动性投资36.152百万港元，年度公平值收益368千港元[87] 汇兑收益 - 汇兑收益净额760.7万港元，去年同期为亏损294.5万港元[5] - 汇兑差额产生其他全面收入2,922千港元[10] 税务影响 - 所得税抵免1231.7万港元，去年同期为开支21.6万港元[5] - 香港即期税务抵免13,661千港元，主要来自过往年度超额拨备[28] 物业、厂房及设备拨备 - 物业、厂房及设备亏损拨备降至502.5万港元，同比改善86.1%[5] 业务分部收入表现 - 物业发展业务收入11,593千港元，较去年7,662千港元增长51.3%[23][24] - 物业投资及买卖业务收入22,607千港元，较去年21,642千港元增长4.5%[23][24] - 证券投资及买卖业务收入5,286千港元，较去年6,814千港元下降22.4%[23][24] - 贷款融资业务收入4,937千港元，较去年5,000千港元下降1.3%[23][24] - 物業投資及買賣業務分部錄得租金收入總額約港幣2434.8萬元（2024年：約港幣2358.6萬元），包括收入約港幣2260.7萬元（2024年：約港幣2164.2萬元）及其他收入約港幣174.1萬元（2024年：約港幣194.4萬元）[65] - 證券投資及買賣分部收取投資收入約港幣528.6萬元（2024年：約港幣681.4萬元）[68] - 貸款融資業務利息收入約港幣493.7萬元（2024年：約港幣500萬元），佔公司總收入約11.1%（2024年：約12.2%）[70] 地区市场表现 - 香港地区收入2548.9万港元，同比下降7.0%[20] - 英国地区收入1574.9万港元，同比增长49.5%[20] 资产和负债变动 - 公司总资产为16.85亿港元，较上年同期的17.17亿港元下降1.9%[20] - 非流动资产总额7.13亿港元，较上年同期的7.80亿港元下降8.6%[20] - 现金及银行结余从2024年的2.301亿港元减少至2025年的1.441亿港元，下降37.4%[7] - 现金及银行结余为1.441亿港元，较2024年的2.301亿港元下降37.4%[82] - 投资物业价值由2024年的6.707亿港元降至2025年的6.134亿港元，减少8.5%[7] - 按公平值计入损益的金融工具从2024年的3.642亿港元增至2025年的4.482亿港元，增长23.1%[7] - 持作买卖物业由2024年的6391万港元减少至2025年的4913.7万港元，下降23.1%[7] - 流动负债总额由2024年的3.254亿港元上升至2025年的3.509亿港元，增加7.8%[7] - 流动资产净值从2024年的1.206亿港元大幅下降至2025年的3534.5万港元，减少70.7%[7] - 流动资产净值为3534.5万港元，较2024年的1.206亿港元下降70.7%[82] - 公司总资产净值由2024年的1,385.915亿港元下降至2025年的1,326.617亿港元，减少4.3%[8] - 公司拥有人应占权益总额从2024年7月1日的1,385,915千港元下降至2025年6月30日的1,326,617千港元，减少59,298千港元（约4.3%）[10] - 累计亏损从248,618千港元扩大至312,572千港元，增加63,954千港元[10] - 公司年度亏损达2.419亿港元，导致累计亏损扩大至2.486亿港元[9] - 於2025年6月30日證券投資及買賣分部投資賬面值達約港幣5.8992億元（2024年：約港幣4.95517億元）[68] - 物業相關金融工具投資總額約港幣1.63276億元（2024年：約港幣1.60238億元）[67] 借贷和融资活动 - 借贷总额（流动+非流动）从2024年的2.926亿港元增至2025年的3.304亿港元，增长12.9%[7][8] - 公司银行借贷3.30亿港元，较上年同期的2.93亿港元增长12.9%[20] - 有抵押银行借贷为3.304亿港元，较2024年的2.926亿港元增长12.9%[83] - 约2974.8万港元银行借贷需在5年内偿还，较2024年的2576.3万港元增长15.5%[83] - 约329.1万港元银行借贷需在5年后偿还，较2024年的349.6万港元下降5.9%[83] - 资本负债比率升至20%，较2024年的17%上升3个百分点[82] - 循环贷款限额为港币30,000,000元[99][100] - 第三份补充贷款协议于2025年7月24日订立[100] 贷款融资业务细节 - 贷款融资业务应收贷款及利息账面值约为3634.1万港元，较去年同期的3718.5万港元下降2.3%[71] - 最大单一借款人风险敞口占应收贷款总额的43%，较去年同期的49%有所改善[71] - 贷款组合包含5笔企业贷款，其中2笔为有抵押商业贷款，3笔为无抵押贷款[71] - 一笔关键商业贷款附带股权转换权，可转换为借款人最多600万股普通股（约25%股本）[72] - 固定利率贷款年利率区间为8%-22.5%，较去年3.33%-20%的区间有所上移[72] - 前三大借款人占比达86%，其中借款人A占比54%（1953.7万港元）、借款人B占比20%（705.6万港元）[73] - 贷款期限结构显示32,628千港元（89.8%）属于1-5年期贷款，仅3,713千港元（10.2%）为1年内到期[74] - 所有应收贷款及利息在报告期末均未出现逾期还款情况[74] - 借款人C为特殊目的公司，预期还款日期为2026年第一季度[73] - 风险控制措施包括要求提供变现价值超过贷款金额的抵押品及个人/公司担保[75] - 贷款融资业务亏损拨备为63万港元，较2024年的768.1万港元下降91.8%[77] 投资活动 - 认购BentallGreenOak基金参与权，资本承担1000万美元（约7800万港元），占基金目标资本承担0.33%[84] - 认购二期EG永续债券500万美元（约3900万港元）[85] - 认购人寿保险理财产品950万美元（约7410万港元）[86] - 投资组合总账面值为589.16百万港元，未履行承担总额为110.108百万港元，总资产占比最高达4.74%[87][88] - 资本承担中金融工具未拨备金额110.108百万港元[93] 抵押资产 - 抵押资产包括租赁物业80.1百万港元、投资物业552.534百万港元及银行存款144.196百万港元[89] 租赁收入 - 经营租赁未来最低租金收入总额51.066百万港元，其中一年内到期18.261百万港元[91] 外汇风险 - 外汇风险涉及英镑、欧元、日圆、人民币及澳元，已通过外汇融资对冲风险[94] 股息政策 - 公司未派发截至2025年及2024年6月30日止年度的股息[28] - 本年度不派付末期股息[102] 公司治理结构 - 执行董事为庞维新先生及李永贤先生，非执行董事为赖显荣先生[131] - 独立非执行董事为顾福身先生、杨颖欣女士及刘纪明先生[131] - 薪酬委员会由4名成员组成含1名执行董事和3名独立非执行董事[106] - 薪酬委员会本年度举行3次会议[107] - 提名委员会由4名成员组成含1名执行董事和3名独立非执行董事[108] - 公司提名委员会本年度举行三次会议检讨董事会结构及多元化政策[113] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成[114] - 公司审核委员会本年度举行四次会议并执行财务报告及风险管理审查工作[117] - 公司审核委员会本年度与核数师会面三次[123] - 公司审核委员会审阅截至2024年6月30日止年度经审核综合财务报表[121][123] - 公司审核委员会审阅截至2024年9月30日止三个月未经审核财务报表[121] - 可持续发展委员会于2023年6月9日成立，由6名成员组成（含2名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事）[124] - 委员会计划每年至少举行一次会议，法定事务处理人数为2人[124] - 委员会职权范围已登载于联交所及公司网站[125] - 委员会职能涵盖批准集团可持续发展策略、监督资源充足性、评估国际标准表现及管理相关风险等10项核心职责[126] 董事会多元化 - 公司董事会多元化政策目标为至少三分之一成员须为独立非执行董事[111] - 公司董事会多元化政策目标为至少三名成员须为独立非执行董事[111] - 公司董事会多元化政策目标为至少一名成员须取得会计或其他专业资格[111] - 公司本年度已达成董事会多元化政策下所有可计量目标[112] 审计与合规 - 香港立信德豪会计师事务所已核对财报数据但未发表鉴证意见[127] - 公司已采纳并遵守联交所企业管治守则所有条文[104] - 全体董事均遵守证券交易行为守则[105] - 本年度公司及其附属公司未进行任何上市股份的购买、赎回或出售[128] 股东事务 - 股东登记手续暂停期间为2025年11月24日至11月28日[103] - 股份过户文件需于2025年11月21日下午4:30前送达[103] 物业项目详情 - 英国伯明翰物业项目总楼面面积约12000平方呎，含14间公寓[46] - 英国物业项目已售出10个单位，本年度售出4个单位[47] - 公司拥有11项工商及住宅物业作投资及买卖用途[48] - 皇后大道中9号物业公允价值亏损约1300万港元（2024年：收益约1.179亿港元）[50] - 卡地夫物业西翼出租率为40%[54] - 皇后大道西办公室月租调整为港币3.88万元[58] - 德辅道中办公室月租为港币22.4万元[59] - 北角海景大厦天台可改建约300平方米广告牌[61] - 以代價港幣3800萬元出售兩間零售店鋪及兩塊廣告牌，已收訂金港幣380萬元，餘額港幣3420萬元將於2025年10月10日支付[63] 市场环境 - 香港政府将住宅及非住宅物业标准化按揭成数上限放宽至70%[44] - 香港物业供款与入息比率上限放宽至50%[44] - 香港2025年实质本地生产总值(GDP)同比增长3.1%[38] - 香港住宅物业买卖合约总数同比下降7%至16,574份[39] - 甲级办公室空间价格较2018-2019年高峰下降48%，租金下降20%[40] - 零售店铺空间价格较2018-2019年高峰下降39%，租金下降18%[41] - 英国2025年5月房价指数较2019年同期下跌约15%[42] - 英国2025年6月非住宅物业交易宗数较2021年6月下跌约8%[42]

收入和利润（同比环比） - 收益增长12.5%至160.732百万港元[2] - 公司总收益从2024年160,732千港元下降至2025年142,910千港元，降幅为11.1%[19][20] - 公司总收益从二零二四年的160,732千港元下降至二零二五年的142,910千港元，降幅为11.1%[24] - 公司总收益从2024财年约160.7百万港元下降11.1%至2025财年约142.9百万港元[51] - 年度亏损扩大143.4%至44.057百万港元[2] - 公司除税前亏损从2024年42,552千港元收窄至2025年19,461千港元，改善54.3%[19][20] - 公司除税前亏损改善，从47,260千港元降至21,761千港元，改善幅度为53.9%[32] - 经营亏损从44.1百万港元收窄至18.1百万港元[55] - 每股基本及摊薄亏损收窄70.6%至15.5港仙[3] - 每股基本亏损从52.8港仙改善至15.5港仙，改善幅度为70.6%[32] 成本和费用（同比环比） - 毛利率下降39.2%至3.7%[2] - 销售成本从154,789千港元降至133,135千港元，降幅为14.0%[28] - 太阳能业务合约成本下降18.1%，从59,423千港元降至48,679千港元[28] - 配電系統合约成本下降13.3%，从95,366千港元降至82,712千港元[28] - 行政开支减少18.9%至21.7百万港元（2024年：26.7百万港元）[58] - 雇员成本下降至13.6百万港元（2024年：17.9百万港元），雇员总数保持35名[62] - 按公平值计金融资产公平值亏损大幅减少89.3%至3千港元（2024年：28千港元）[57] - 2025年毛利率6.8%（2024年：3.7%）[79][81] - 毛利率从3.7%大幅提升83.8%至6.8%[55] 各条业务线表现 - 太阳能业务收益同比下降15.0%，从61,866千港元降至52,585千港元[19][20] - 配电系统业务收益同比下降10.2%，从98,866千港元降至88,730千港元[19][20] - 美容及保健业务作为新分部在2025年贡献收益1,595千港元[19] - 太阳能光伏部件及设备收益下降15.0%，从61,866千港元降至52,585千港元[24] - 配電系統收益下降10.3%，从98,866千港元降至88,730千港元[24] - 美容及保健品贸易业务为新业务，二零二五年收益为1,595千港元[24] - 太阳能电业务收益同比下降15.0%至52.6百万港元（2024年：61.9百万港元）[52] - 配电系统业务收益同比下降10.3%至88.7百万港元（2024年：98.9百万港元）[53] - 配电系统业务2024年确认预期信贷亏损拨备20,079千港元，2025年转为拨回5,997千港元[19][20] - 美容及保健业务分部业绩亏损8,863千港元，无形资产摊销950千港元[19][21] 各地区表现 - 中国地区收益占比99.7%，香港地区收益441千港元[21] 管理层讨论和指引 - 公司董事预期集团拥有足够资源维持持续营运，采用持续经营会计基准编制报表[8] - 本年度应用四项国际财务报告准则修订本，包括售后租回交易中的租赁负债及附带契诺的非流动负债等[10] - 应用新国际财务报告准则修订本对本集团财务状况及表现无重大影响[10] - 集团未提早应用已颁布但未生效的新国际财务报告准则，包括金融工具分类及计量修订等[11] - 国际财务报告准则第18号将于2027年1月1日生效，将取代国际会计准则第1号并引入损益表新呈列规定[13] - 新准则国际财务报告准则第18号预计将影响未来损益表呈列及披露，集团正在评估其详细影响[14] - 公司截至2025年6月30日止财政年度不派付末期股息[93] - 公司无股息政策[89] 现金流量 - 现金及现金等价物减少78.1%至5.317百万港元[4] - 公司资本支出中物业、厂房及设备添置从6,657千港元大幅减少至1,527千港元，降幅为77.1%[33] - 2024年供股发行4170.84万股，净筹资1600万港元[67] - 2024年配售事项以每股0.2港元发行1668万股，净筹资310万港元[69][70] - 供股资金中750万港元重新分配至化妆品业务发展[68] - 配售价0.2港元较协议日收市价0.222港元折让9.91%[72] - 配售事项净所得款项约462万港元全部用作一般营运资金[73] - 截至2025年6月30日资本开支为360万港元（2024年：670万港元）[74] - 已订约未计提资本承担60万港元（2024年：40万港元）[74] - 经营活动所用现金流量净额1510万港元（2024年：120万港元）[78] - 投资活动所用现金净额480万港元（2024年：350万港元）[78] - 融资活动所得现金流量净额80万港元（2024年：1590万港元）[78] - 现金及现金等价物为530万港元，其中33.4%以港元计价[65] 资产和债务 - 贸易应收款项及其他应收款项增长3.8%至140.767百万港元[4] - 银行及其他借贷增长112.7%至8百万港元[4] - 资产净值下降4.4%至145.038百万港元[5] - 非控股权益增长17.5%至36.905百万港元[5] - 使用权资产减少54.6%至430千港元[4] - 公司总资产从2024年227,275千港元微降至2025年220,908千港元，减少2.8%[19][20] - 非流动资产从2024年7,775千港元增至2025年8,762千港元，增长12.7%[21][22] - 贸易应收款项总额从2024年的233,538千港元下降至2025年的223,901千港元，降幅为4.1%[34] - 预期信贷亏损拨备从2024年的94,040千港元减少至2025年的89,351千港元，降幅为5.0%[34] - 贸易应收款项净额从2024年的139,498千港元下降至2025年的134,550千港元，降幅为3.5%[34] - 逾期贸易应收款项账面总值从2024年的112,226千港元增加至2025年的146,890千港元，增幅为30.9%[35] - 合约资产从2024年的7,080千港元大幅增加至2025年的15,490千港元，增幅为118.8%[36] - 向供应商支付垫款的预付款项从2024年的22,773千港元增加至2025年的25,838千港元，增幅为13.5%[38] - 贸易应付款项从2024年的8,747千港元大幅增加至2025年的17,522千港元，增幅为100.3%[40][43] - 银行及其他借贷总额从2024年的3,762千港元增加至2025年的8,000千港元，增幅为112.7%[45] - 2025年其他借贷按固定年利率6%计息，而2024年银行借贷按1年期中国贷款最优惠利率0.75%计息[45] - 2025年已确认预期信贷亏损拨备净额2,091千港元，较2024年的818千港元增加155.6%[37] - 总资产减少2.8%至220.9百万港元（2024年：227.3百万港元）[63] - 流动资产减少3.4%至212.1百万港元，主要因现金减少19.0百万港元[63] - 公司总负债为7590万港元，较2024年同期增加0.5%[64] - 流动负债增至7460万港元，同比增长0.7%[64] - 非流动负债减少20万港元，主要因租赁负债下降[64] - 公司总权益减少4.4%至1.45亿港元，主要受财年亏损1570万港元影响[64] - 流动资产净值为1.375亿港元，较2024年同期1.454亿港元下降[65] - 资本负债比率从0.27升至0.49，反映财务杠杆增加[65] - 资本负债率0.49（2024年：0.27）[79] - 平均应收款账期350天（2024年：275.1天）[79][81] 公司治理和合规 - 公司于开曼群岛注册并于香港联交所上市，主要业务为在中国供应太阳能光伏部件和设备、配电系统以及美容保健产品贸易[6] - 综合财务报表以港元呈列，所有数值四舍五入至最接近的千港元[7] - 公司董事会由3名执行董事及4名独立非执行董事组成[94] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成[91] - 公司及附属公司年内未购买、出售或赎回任何上市证券[87] - 公司自2024年12月27日起符合上市规则第13.92条性别多元化规定[86] - 全体董事于2025财政年度遵守证券交易标准守则[88] - 审核委员会负责监督集团财务报告及内部控制程序[90] - 核数师大华马施云已确认初步公告数字与经审核财务报表一致[92] - 2025财政年度末期业绩已于2025年9月26日获董事会批准[92]

收入和利润（同比环比） - 收入为44450千港元，较上年124541千港元下降64.3%[4] - 毛利润为1302千港元，上年为毛亏损12370千港元，实现扭亏为盈[4] - 除税前亏损为20276千港元，上年为溢利16432千港元，同比转亏[4] - 本公司拥有人应占年内亏损为20300千港元，上年为溢利17535千港元，同比转亏[4] - 全面开支总额为23250千港元，上年为全面收益总额23886千港元，同比转亏[5] - 每股基本及摊薄亏损为2.76港仙，上年为每股盈利3.06港仙[5] - 公司总收入从2024年的124,541千港元下降至2025年的44,450千港元，降幅约为64.3%[19] - 公司2025年拥有人应占年内亏损为20,300千港元，而2024年为溢利17,535千港元[28] - 公司年度收入为44.5百万港元，较上一年度124.5百万港元下降64.3%[46] - 公司录得年度亏损20.3百万港元，去年同期为溢利17.5百万港元[55] 成本和费用（同比环比） - 行政开支为6046千港元，较上年8135千港元减少25.7%[4] - 财务成本为1283千港元，较上年30千港元大幅增加4177%[4] - 财务成本从2024年的1,283千港元大幅下降至2025年的30千港元，降幅约为97.7%[22] - 销售成本下降68.5%至43.1百万港元，主要因缩减高成本传统互联网广告业务[49] - 行政开支下降25.9%至6.0百万港元，因压缩开支及精简人员成本[52] - 财务成本由1.3百万港元大幅减少至3万港元，因利息开支减少[53] 各条业务线表现 - 互联网广告服务收入从2024年的124,339千港元大幅下降至2025年的57千港元，降幅超过99.9%[19] - 数字化产业赋能平台业务收入从2024年的202千港元大幅增长至2025年的44,393千港元，增幅超过21,800%[19] - 数字化产业赋能平台业务录得大幅增长[47] - 传统互联网广告业务收入同比大幅下滑[47] 其他收益及亏损 - 其他收益及亏损净额为亏损14392千港元，上年为收益39084千港元，同比下降136.8%[4] - 其他收入、收益及亏损净额中，已收款项、预付款项及其他应收款项减值亏损拨回40,053千港元[20] - 其他收入及亏损净额由净收益39.1百万港元转为净亏损14.4百万港元，主因信贷亏损计提增加[50] 资产和负债变化 - 公司总资产减流动负债为4582.6万港元（2025年）对比5939.5万港元（2024年），同比下降22.8%[6] - 流动资产总额为1.092亿港元（2025年）对比9721.8万港元（2024年），同比增长12.3%[6] - 银行结余及现金为810.4万港元（2025年）对比414.6万港元（2024年），同比增长95.5%[6] - 贸易应收款项为2181.1万港元（2025年）对比565.5万港元（2024年），同比增长285.7%[6] - 预付款项及其他应收款项为7928.1万港元（2025年）对比8730.6万港元（2024年），同比下降9.2%[6] - 流动负债总额为6356.5万港元（2025年）对比3782.9万港元（2024年），同比增长68.0%[6] - 资产净值为4576.6万港元（2025年）对比5939.5万港元（2024年），同比下降22.9%[7] - 贸易应收款项总额从2024年的774.6万港元增至2025年的2617.1万港元，增幅达238%[29] - 贸易应收款项减值亏损拨备从2024年的209.1万港元增至2025年的436.0万港元，增幅达109%[29][31] - 2025年贸易应收款项净额为2181.1万港元，较2024年的565.5万港元增长286%[29] - 贸易应付款项总额从2024年的657.7万港元增至2025年的2456.9万港元，增幅达274%[32] - 现金及银行结余增长92.9%至8.1百万港元，主要来自经营活动现金流及融资[56] - 尚未偿还借贷增长289.5%至7.4百万港元[57] - 债务总额对权益比率由3.1%上升至16.2%[57] - 贸易应收款项增长282.5%至21.8百万港元，因数字化产业赋能业务扩展[58] 现金流和融资活动 - 经营活动所用现金净额为935.4万港元（截至2025年6月30日止年度）[11] - 借贷总额为740.2万港元（须按要求偿还）[11] - 来自董事及股东的贷款总额为372.3万港元（须按要求偿还）[11] - 2023年11月发行7760万股新股，认购价每股0.12港元，募集资金931.2万港元[34] - 2024年3月发行1.016亿股新股，认购价每股0.125港元，募集资金1270万港元[35] - 2025年2月发行1.3744亿股新股，认购价每股0.07港元，募集资金962.08万港元[36] - 公司经营现金净流出约9,354,000港元[39] - 公司银行结余及现金总额约8,104,000港元[39] - 公司借贷约7,402,000港元[39] - 来自董事的贷款约1,816,000港元[39] - 来自一名股东的贷款约114,000港元[39] - 来自一名最终实益拥有人的贷款约1,793,000港元[39] - 公司完成配发及发行137,440,000股认购股份，认购价为每股0.07港元[61] - 股份认购所得款项总额为962.08万港元，净额为952.08万港元[61] - 所得款项净额分配：偿还借贷190.416万港元（占净额20%），一般营运资金476.04万港元（占净额50%），业务拓展285.624万港元（占净额30%）[65] - 截至2025年6月30日，一般营运资金已动用376.04万港元，结余100万港元；业务拓展已动用96.224万港元，结余189.4万港元[65] - 计划通过股本融资及长期债务融资获取额外资金[14] 管理层讨论和指引 - 公司董事认为集团拥有足够财务资源履行到期责任并按持续经营基准继续营运[12] - 若无法持续经营需将资产价值撇减至可收回金额并就可能负债计提拨备[13] - 股东及董事同意暂不要求偿还贷款金额分别为114,000港元/1,816,000港元/1,793,000港元[14] - 已详细审阅自年结日起至少12个月的营运资金预测[14] - 正与债权人磋商延长借贷/贸易应付款项及其他应付款项的偿还期限[14] - 制定业务策略以从现有及新业务运营产生现金流量[14] - 公司不派付末期股息[40] 会计政策和准则 - 本年度应用新修订香港财务报告准则对财务表现无重大影响[15] - 尚未生效的新修订香港财务报告准则预计不会对业绩产生重大影响[17] 公司治理和人事 - 执行董事刘芹女士辞任 生效日期2025年6月16日[78] - 执行董事甘晓华先生辞任 生效日期2025年7月8日[78] - 公司员工总数从2024年14名减少至2025年12名[74] - 2025年总员工成本约为150万港元，较2024年200万港元下降25%[74] - 审核委员会成员包括陈策 朱敏丽及朱晓琳三位独立非执行董事[83] - 企业管治存在偏离 管理层未每月向董事会提供更新财务资料[82] - 全体董事确认遵守证券交易标准守则及行为守则[81] 其他重要事项 - 2025年账龄超过180天的贸易应收款项为480.6万港元，占净额22%[31] - 2025年贸易应付款项中180日以上账龄的金额为346.1万港元，占总额14%[32] - 公司建议进行股份合并，每20股面值0.01港元股份合并为1股面值0.2港元合并股份[70] - 建议将每手买卖单位由5,000股现有股份更改为2,000股合并股份[70] - 公司与Invengo Technology Pte. Ltd订立认购协议，以每股合并股份1.60港元认购8,246,400股合并股份[72] - 截至2025年6月30日，集团无已抵押银行存款担保银行融资[65] - 香港雇员强制性公积金供款额为雇员月收入5% 每月最高供款额1500港元[76] - 中国雇员政府退休福利计划供款按适用薪金成本若干百分比计算[77] - 公司及其附属公司年度内未购买出售或赎回任何上市证券[80] - 综合财务报表经核数师栢淳会计师事务所核对一致[84] - 核数师未对本业绩公告发出任何核证[85] - 用于计算每股基本亏损的普通股加权平均数为736,528千股[28] - 所得税开支为1103千港元，上年为抵免24千港元[4] - 所得税开支从2024年的抵免1,103千港元变为2025年的开支24千港元[22] - 毛利率由去年毛损率9.9%转为毛利率2.9%，提升12.8个百分点[49]

收入和利润表现 - 公司收入约6130万港元，较2024年同期约4120万港元增长48%[21] - 毛利约1420万港元，较2024年同期约500万港元大幅增长184%[21] - 公司拥有人应占亏损约90万港元，较2024年同期约1970万港元大幅减少95%[21] - 毛利同比增长约920万港元，增幅184%[21] - 供应链服务收入增长至约6130万港元，较上年同期约4130万港元增加48%[24] - 供应链服务毛利录得约1420万港元，毛利率为23%，较上年同期约500万港元和12%的毛利率显著提升[24] 成本和费用控制 - 公司有效管控行政费用及营运成本以强化营运效能[12] - 公司持续优化内部组织架构，实现行政费用及营运成本显著下降[16] - 2025年总雇员成本约为330万港元较2024年350万港元减少20万港元[38] 业务线表现 - 大健康产业及供应链服务业务作为公司主要收入来源[13] - 互联网+解决方案服务分部本年度未产生任何收入[22] - 个人防护装备制造及分销业务暂停，本年度未产生任何收入[24] 战略重点和资源分配 - 公司收入增长主要受益于大健康产品需求快速增长、供应链运营效率提升和服务流程优化[11] - 公司引入人工智能分析技术以提升客户洞察、优化采购决策和存货管理[11] - 公司暂停互联网+解决方案服务和个人防护装备业务的资源投入[11] - 公司聚焦AI+业务应用和医疗药品销售等核心增长领域[11] - 公司重点发展医疗相关AI+业务应用、生命健康科技及数据科学产业[17] - 推进人工智能需求预测及动态存货机制提升运营效率[98] - 数字化转型与人工智能应用直接影响运营效率与服务品质[101] 组织架构和人力资源 - 公司通过组织架构优化和人力资源整合提升跨部门协同效率[12] - 公司推进人力资源精简与整合，提升跨部门协同效率[16] - 公司于2025年6月30日在香港及中国聘用32名雇员较2024年33名减少1名[38] - 员工总数32人，较2024年33人减少3.0%，其中男性19人减少5.0%，女性13人持平[193] - 全职员工31人减少6.1%，合同工1人新增[193] - 30至50岁员工18人减少14.3%，50岁以上员工9人增长28.6%[193] - 香港员工11人减少8.3%，中国及台湾员工21人持平[193] 财务结构和流动性 - 公司银行结余及现金增至约690万港元，上年同期为约260万港元[29] - 公司流动负债大幅减少至约6840万港元，上年同期为约2.494亿港元[29] - 资本负债比率改善至约9%，上年同期为约162%[29] - 公司完成贷款资本化，债务负担减轻约1.93亿港元[34] - 贷款资本化总计降低公司债务水平约193,000,000港元，改善资本负债比率[120] - 贷款资本化协议改善公司资本负债比率，减少债务约193,000,000港元[127] - 公司流动负债净额约为1924.3万港元[68] - 公司负债净额约为3669.4万港元[68] - 公司获得Quantum及IAM承诺书同意18个月内不要求偿还应付款项[71] - 公司可将可换股优先股的优先分派延迟最多10年[71] - 公司持续寻求替代融资及银行借贷以应对财务责任[71] - 公司通过收紧成本控制措施改善现金流状况[71] 贷款资本化交易详情 - 贷款资本化收益约390万港元[21] - 公司与IAM达成贷款资本化协议，发行300,000,000股普通股（每股0.1港元）和932,541,460股优先股（每股0.1港元），抵消债务123,254,146港元[118] - 公司与Quantum达成贷款资本化协议，发行150,000,000股普通股（每股0.1港元），抵消债务15,000,000港元[119] - IAM股份、IAM优先股及Quantum股份的总面值分别约为3,750,000港元、11,656,768港元和1,875,000港元[121] - 贷款资本化完成日（2024年11月15日）公司股份收市价为0.123港元[121] - 公司向IAM配发及发行300,000,000股普通股，每股0.1港元，抵消债务30,000,000港元[124] - 公司向IAM配发及发行932,541,460股可换股优先股，每股0.1港元，抵消债务93,254,146港元[124] - 公司向Quantum配发及发行150,000,000股普通股，每股0.1港元，抵消债务15,000,000港元[124] - 公司向Creative Big配发及发行547,609,590股可换股优先股，每股0.1港元，抵消债务54,760,959港元[126] - 配发及发行IAM股份、IAM可换股优先股及Quantum股份总代价约138,250,000港元[125] - 配发及发行Creative Big可换股优先股总代价约54,760,000港元[129] - 公司根据IAM和Creative Big协议发行总计1,480,151,050股可换股优先股[131] - 可换股优先股认购价为每股0.1港元，可按1:1比例转换为普通股[131] 股本结构 - 公司已发行普通股633,693,055股及无投票权可换股优先股1,480,151,050股，每股面值均为0.0125港元[35] - 法定股本重组为128亿股普通股及32亿股可换股优先股，每股面值0.0125港元[91] - 公司完成股本重组，每股面值由0.3125港元削减至0.0125港元，法定股本仍为200,000,000港元，分为12,800,000,000股普通股和3,200,000,000股优先股[117] - 法定股本重组后普通股数量增至12,800,000,000股，优先股数量为3,200,000,000股[117] - 可换股优先股首期优先分派740万港元延期至2026年支付[105] - 本年度未建议派发任何股息[106] - 公司于2025年6月30日未分派储备予股东（2024年同期：无）[109] - 公司确认已维持充足公众持股量，符合GEM上市规则[114] 董事及管理层 - 执行董事赵善能先生63岁于2025年6月加盟集团拥有超过35年财务会计及企业管理经验[39] - 执行董事郭淑仪女士49岁持有澳大利亚墨尔本皇家理工学人力资源管理学士学位[40] - 非执行董事程彦杰博士61岁为执业中医师持有神经内科博士学位[42] - 独立非执行董事刘斐先生54岁为香港执业会计师自2025年7月起任亨鑫科技执行董事[43] - 独立非执行董事许东安先生36岁为CFA特许金融分析师拥有13年企业融资经验[44] - 独立非执行董事向碧伦先生63岁具有丰富行政管理经验曾管理多间上市公司[44] - 赵善能先生于2025年6月2日获委任执行董事[52] - 何锦坚先生于2025年6月13日辞任执行董事[52] - 公司主席与行政总裁职务由执行董事共同担任[46][50] 董事会及委员会运作 - 董事会致力于维持高水平企业管治保障股东利益并提高业务增长[45] - 独立非执行董事人数为3名占董事会至少三分之一[55] - 所有董事本年度遵守证券交易行为守则[49] - 董事会设三名独立非执行董事其中至少一人具备专业资格[55] - 董事参加持续专业发展活动包括外部研讨会和合规资料阅读[57] - 股东周年大会未收到股东关于董事工作的疑问或查询[47] - 董事可寻求外界独立专业顾问意见费用由公司承担[56] - 董事会本年度举行11次会议，超出每季度一次的常规频率[58] - 审核委员会举行5次会议，主要讨论财务报告、合规程序及重新委任核数师事宜[60] - 薪酬委员会举行2次会议，审议董事薪酬及股份计划相关事项[61] - 提名委员会举行2次会议，评估董事会结构及董事委任事宜[62] - 独立非执行董事刘斐、许东安、向碧伦全勤出席全部11次董事会会议[58] - 执行董事郭淑仪全勤出席11次董事会会议及全部股东会议[58] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成，审查经审核年度业绩及风险管理系统[60] - 薪酬委员会包含4名成员（独立非执行董事占多数），制定董事薪酬政策[61] - 提名委员会包含3名成员（独立非执行董事占多数），评估董事会多元化结构[62] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅年度经审核综合业绩[162] 企业管治 - 程彦杰博士和向碧伦先生缺席2024年6月30日年度股东周年大会[47] - 公司秘书何锦坚及黄女士本年度接受不少于15小时专业培训[66] - 公司董事会认为风险管理及内部监控系统有效且足够[73] - 公司董事会性别多元化目标已达成，女性董事占比通过2022年9月委任实现[84] - 公司工作人员性别比例为男性59%，女性41%，多元化目标已达成[85] - 企业管治详情载于年报第11至23页[161] 审计相关事项 - 前任核数师对截至2024年6月30日年度财报发表保留意见[74] - 审计修改涉及出售附属公司会计记录不足问题[75] - 核数师因无法获取被出售附属公司截至2023年6月30日的银行确认书而发表保留意见[76] - 被出售附属公司截至2023年6月30日的银行结余对集团综合财务报表不重大[77] - 公司支付外聘核数师审核及非审核服务费用分别为680,000港元及20,000港元[83] - 公司自2024年12月起实施新内部政策，要求交易前与核数师讨论审计要求[79] - 审计修改仅影响2025年财务报表比较数据，无持续影响[80] - 审核委员会认为2026年6月30日止年度财务报表可能不再出现审计议题[82] - 被出售附属公司在2024年6月30日止年度内无营业且不活跃[77] - 公司要求会计部门在文件移交前安排预审计程序，包括复印所有协议和银行对账单[79] - 核数师变更为苏亚文舜会计师事务所（2025年6月24日起生效）[160] 购股权计划 - 购股权计划下11,941,507股普通股可供发行，占已发行普通股约1.88%[155] - 购股权计划年度期初和期末可供授出购股权数目分别为10,341,507份和11,941,507份[156] - 购股权计划项下可发行股份数除以年度已发行股份加权平均数数额为0.007[156] - 购股权计划下董事郭淑仪女士持有总计1,600,000份购股权（行使价1.00港元）[157] - 董事何锦坚先生因辞任导致1,600,000份购股权失效（占原持有量的100%）[157] - 董事合计持有购股权从3,520,000份减少至1,920,000份（减少45.5%）[157] - 雇员购股权持有量保持稳定为3,520,000份（无变动）[157] - 购股权计划总规模从7,040,000份减少至5,440,000份（减少22.7%）[157] - 五位最高薪酬人士购股权持有量从3,320,000份减少至1,720,000份（减少48.2%）[159] - 其他承授人（不包括董事）持有3,400,000份购股权（无变动）[159] - 公司于2023年8月29日进行股份合并（25股合1股）并调整购股权行使价[158][159] 主要股东和关联交易 - 赵善能持有公司股份5.476亿股，持股比例86.42%[147] - 郭淑仪持股160万股，占比0.25%[147] - 程彦杰持股23.86万股，占比0.04%[147] - Creative Big Limited持有公司547,609,590股无投票权可换股优先股，占已发行普通股本股权约86.42%[151][153] - Integrated Asset Management (Asia) Limited及其一致行动人士持有321,694,520股普通股和932,541,460股无投票权可换股优先股，分别占已发行普通股本股权50.77%和147.16%[151] - Quantum Worldwide Investment Limited持有150,000,000股普通股，占已发行普通股本股权23.67%[151][152] - 任德章先生全资拥有Integrated Asset Management (Asia) Limited和Quantum Worldwide Investment Limited[151][152] - 赵善能先生全资拥有Creative Big Limited[153] - 公司董事及主要行政人员除披露外无其他股份或债券权益[149][150][154] - 公司无任何使董事及主要行政人员通过购入股份或债券获益的安排[150] 收购赔偿安排 - 目标公司2019至2021年三年总净利润保证不低于6900万港元[134] - 目标公司2019年净利润约1050万港元，2020年约590万港元，2021年净亏损约200万港元[135] - 三年实际净利润总额约1440万港元，较保证额低5460万港元[135] - 卖方需支付赔偿金约9280万港元（差额5460万港元×1.7倍）[135] - 赔偿金分24期支付，每期最低386.9万港元[136] - 卖方未能支付2022年7月15日第一期及7月31日第二期赔偿[137] - 公司出售5.961亿股代价股份换取约1730万港元赔偿金[137] 资产处置 - 公司出售永衍控股有限公司19.05%的股权，代价约364.3万港元[36] - 商誉及无形资产已悉数减值，状况与上一年度一致[25] 环境、社会及管治（ESG）表现 - 香港业务间接温室气体排放量为5.59公吨二氧化碳当量，较去年7.97公吨下降29.9%[175] - 中国业务间接温室气体排放量为18.41公吨二氧化碳当量，较去年23.91公吨下降23.0%[175] - 空气污染物排放量（氮氧化物、硫氧化物、悬浮颗粒物）连续两年均为0克[172] - 直接温室气体排放量（范围1）连续两年均为0公吨二氧化碳当量[173] - 无害废物产生量为0吨，每个业务单元密度为0吨[177] - 公司采用联交所气候信息披露指引方法测量范围1和范围2温室气体排放[175] - 公司目标保持空气污染物及温室气体排放不超过2020年6月30日基准水平[178] - 无害废物密度为每个业务单元0吨，较基准年2020年的0.6吨目标下降100%[179] - 本年度耗电量总计12.41千瓦时，较2024年的8.92千瓦时增长39.1%[181] - 耗电密度为每个业务单元4.14千瓦时，较2024年的2.97千瓦时增长39.4%[181] - 电力消耗密度目标为不超过14.83千瓦时/业务单元，实际为4.14千瓦时/业务单元，较基准下降72.1%[184] - 制成品所用包装材料总量为0吨，与2024年持平[186] - 截至2025年6月30日止年度男性雇员流失率为5.13%，较上年30.30%大幅下降[194] - 截至2025年6月30日止年度女性雇员流失率为0.00%，较上年21.05%显著改善[194] - 30至50岁年龄组雇员流失率从上年17.14%降至5.13%[194] - 50岁以上年龄组雇员流失率从上年66.67%降至0.00%[194] - 香港地区雇员流失率从上年40.00%降至8.70%[194] - 中国及台湾地区雇员流失率从上年9.09%降至0.00%[194] - 连续三年与工作有关的死亡人数为0人，死亡率为0%[197] - 连续三年因工伤损失天数为0日[197] - 公司实施多项COVID-19防疫措施包括分发口罩和消毒材料[198] - 公司为确诊COVID-19雇员安排14天居家办公（周末除外）[198] - 环境、社会及管治报告涵盖香港及中国业务截至2025年6月30日年度运营[165] - 本年度未进行任何慈善捐款（2024年：零）[112] 运营风险与市场挑战 - 全球物流成本波动及原材料运输成本上涨影响供应链稳定[98] - 人力与营运成本上升对利润空间造成严峻影响[98] - 产品线扩充与服务范围扩大以应对市场波动风险[97] 客户与供应商集中度 - 向五大客户销售额占总销售额57.01%，最大客户占比19.22%[103] - 向五大供应商采购额占采购总额90.51%，最大供应商占比50%[103] 重大事件与报告范围 - 报告期内未

收入和利润（同比环比） - 收益为7440万港元，同比下降21.5%[2] - 除所得税前溢利为2240万港元，同比下降42.8%[2] - 公司权益持有人应占溢利为1750万港元，同比下降43.3%[2] - 经营溢利为2413.8万港元，上年为4072.2万港元[4] - 截至2025年6月30日止年度年內溢利为1754.1万港元，较上年同期的3091.9万港元下降43.3%[8] - 公司2025年总收益为74404千港元较2024年94787千港元下降21.5%[18] - 公司年度收益为7440万港元，较上年的9480万港元下降21.5%[53] - 公司股东应占年度溢利为1750万港元，较上年的3090万港元下降43.3%[53] - 公司年度收益总额为7440万港元，较上一年度9480万港元下降21.5%[60] - 年度溢利1750万港元，同比下降43.3%，纯利润率由32.6%降至23.6%[67] 成本和费用（同比环比） - 雇员福利开支27640千港元较2024年26019千港元增长6.2%[22] - 财务成本净额3293千港元较2024年2806千港元增长17.4%[22] - 所得税开支4888千港元较2024年8310千港元下降41.2%[24] - 银行存款利息收入1584千港元较2024年1313千港元增长20.6%[22] - 财务收入由130万港元增至160万港元，增幅23.1%[65] - 所得税开支490万港元，同比下降41.2%，实际税率由21.2%微增至21.8%[66] - 员工成本总额2760万港元，较去年2600万港元增长6.2%[82] 各业务线表现 - 公司主要业务为在香港提供医护人手解决方案服务及疫苗接种服务，商品销售及诊所服务[9] - 医护人手解决方案服务收益61654千港元较2024年77346千港元下降20.3%[18] - 销售商品收益大幅下降至3701千港元较2024年9171千港元减少59.6%[18] - 诊所服务收益显著增长至2631千港元较2024年56千港元激增4598.2%[18] - 医护人手解决方案服务收益6170万港元，同比下降20.2%，占总收益82.9%[60] - 机构人手解决方案收益3520万港元，同比下降26.2%[60] - 私家看护服务收益2650万港元，同比下降10.5%[60] - 医护服务收益占总费用百分比由26.4%微增至27.6%[61] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物为4354.2万港元，上年为8114.7万港元[6] - 贸易应收款项为2116.4万港元，上年为3890.7万港元[6] - 总资产为3.159亿港元，上年为3.181亿港元[6] - 总负债为8653.6万港元，上年为9973.6万港元[7] - 借款为6108.8万港元，上年为6311.9万港元[7] - 2025年6月30日权益总额为2.2936亿港元，较2024年6月30日的2.1833亿港元增长5.0%[8] - 2025年6月30日保留盈利为1.6984亿港元，较2024年6月30日的1.7242亿港元下降1.5%[8] - 物业、厂房及设备账面净值从14,570千港元略降至14,275千港元[30] - 租赁使用权资产从153,859千港元下降至147,789千港元，降幅3.9%[31] - 透过损益按公平值计量的上市股本证券金融资产从5,070千港元降至0千港元[34] - 指定透过其他全面收益按公平值计量的上市股本证券金融资产从15,285千港元大幅增加至74,849千港元，增幅389.8%[35] - 贸易应收款项总额从2024年6月30日的38,907千港元下降至2025年6月30日的21,164千港元，降幅达45.6%[37] - 逾期超过180日的贸易应收款项从2024年的2,196千港元减少至2025年的1,748千港元，降幅20.4%[37] - 银行借款总额从2024年6月30日的63,119千港元降至2025年6月30日的61,088千港元，减少3.2%[41][42] - 超过5年到期的银行借款从2024年的50,552千港元降至2025年的45,557千港元，减少9.9%[42] - 已获授银行融资从2024年的108,396千港元大幅减少至2025年的63,000千港元，降幅41.9%[43] - 未动用银行融资从2024年的45,277千港元锐减至2025年的1,912千港元，降幅95.8%[43] - 贸易应付款项总额从2024年的20,818千港元降至2025年的17,380千港元，减少16.5%[41] - 超过90日的贸易应付款项从2024年的5,069千港元增加至2025年的6,264千港元，增幅23.6%[41] - 贸易应收款项由3890万港元降至2120万港元，减少45.5%[68] - 贸易应付款项由2080万港元降至1740万港元，减少16.3%[69] - 现金及现金等价物为4350万港元，较去年8110万港元下降46.4%[71] - 流动负债净额710万港元，较去年流动资产净值2830万港元恶化125.1%[71] - 银行融资额度6300万港元，较去年1.084亿港元下降41.9%，未动用额度190万港元[71] - 未偿还借款总额6110万港元，较去年6310万港元减少3.2%[73] - 资本负债比率约为4.0%，去年为0%[75] - 抵押资产账面总值1.581亿港元，较去年1.652亿港元下降4.3%[77] - 未偿付履约担保金额为848.5万港元，较上年的1149万港元减少26.2%[52] - 未偿付履约担保848.5万港元，较去年1149万港元下降26.2%[78] 管理层讨论和指引 - 动用闲置现金4217万港元收购SPDR金ETF以提升资金使用效益[55] - 无重大资本承担及重大投资计划[76][81] - 本年度无重大投资收购及出售附属联属公司[85] - 本年度及公告日期无购买赎回或出售上市证券[93] 股份和薪酬计划 - 公司根据股份奖励计划于2024年发行2,460,000股普通股[38] - 2025年确认以权益结算以股份为基础的付款为66.8万港元，较2024年的56.8万港元增长17.6%[8] - 股份奖励计划下发行在外股份为173万股，占已发行股份0.43%（上年238万股占0.59%）[50] - 以股份为基础付款开支为66.8万港元（上年：56.8万港元）[51] - 尚未行使购股权加权平均剩余合约年期为4.48年（上年：5.48年）[47] - 购股权总数890万份，行使价分别为1.440港元（395万份）和0.994港元（495万份）[47] - 股份奖励计划年度授予246万股，其中没收8万股，年末发行在外238万股[51] - 股份奖励计划于2023年12月1日向21名承授人授予合计2,460,000股奖励股份[90] - 本年度股份奖励计划下无股份授予（对比2024年：2,460,000股）[84] - 本年度176,000股奖励股份被没收及474,000股奖励股份已归属[91] - 购股权计划已于2024年7月8日届满不再授出购股权[86] - 本年度无购股权授予或行使亦无没收购股权[87] - 2019年4月29日授出8,000,000股购股权[86] - 2020年6月26日授出10,000,000股购股权[86] - 股份奖励计划自2022年6月1日起生效有效期10年[89] 股息分配 - 建议末期股息为每股1.50港仙，上年为2.50港仙[2] - 2025年宣派末期股息1006.2万港元及中期股息1006.1万港元，合计2012.3万港元，较2024年同期的3512.3万港元减少42.7%[8] - 公司宣派及支付2025财年末期股息6,036,900港元，每股1.50港仙[29] - 建议末期股息每股1.50港仙较去年2.50港仙下降40%[101] - 年度总股息每股4.00港仙较去年7.50港仙下降46.7%[101] - 中期股息每股2.50港仙较去年5.00港仙下降50%[101] - 末期股息派发登记日为2025年12月5日[101][103] - 股份过户登记暂停期间为2025年12月5日至12月8日[103] 其他财务数据 - 其他收入总额1623千港元较2024年1508千港元增长7.6%[20] - 透过损益按公平值计量的金融资产实现公平值收益240千港元较2024年亏损2271千港元改善[21] - 2025年通过其他全面收益按公平值计量的股本工具公平值变动为1303.8万港元，较2024年的负352万港元显著改善[8] - 银行借款加权平均实际年利率从2024年的4.25%上升至2025年的5.27%[42] - 员工总数80名，较去年55名增长45.5%[82] 公司治理和运营 - 公司于香港联合交易所有限公司主板上市[11] - 综合财务报表以港元呈列，港元为公司功能货币[12] - 公司应用新订及经修订香港财务报告准则会计准则对财务状况及表现无重大影响[14] - 登记医护人员数量达32000名，较上年的29800名增加2200名（增长7.4%）[54] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成[98] - 董事会主席与行政总裁由奚晓珠兼任[96] - 股东周年大会将于2025年11月28日举行[100] - 年报已发布于联交所及公司网站[104] - 核数师为国卫会计师事务所有限公司[99]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年6月30日止六个月收益为441.387亿元人民币，同比增长8.3%[8] - 期内溢利及全面收益总额为21.719亿元人民币，同比增长24.4%[8] - 母公司拥有人应占溢利21.723亿元人民币，同比增长23.7%[8] - 除税前溢利27.726亿元人民币，同比增长13.9%[8] - 截至2025年6月30日止六个月总收益为人民币441.4百万元，较2024年同期增长8.3%[21] - 公司纯利同比增长24.4%至人民币21.7百万元，纯利率从4.3%提升至4.9%[34] - 期内溢利（净利润）为人民币21,723千元[102] - 除税前溢利为人民币27,726千元，较2024年同期的人民币24,338千元增长13.9%[105] - 公司总营业收入同比增长8.3%至441,387千元[116][117] - 除税前溢利同比增长13.9%至27,726千元[116][117] - 公司总收益从2024年上半年的407,475千元人民币增长至2025年同期的441,387千元人民币，增幅为8.3%[118] - 客户合约收益（核心业务）同比增长9.9%，从393,899千元人民币增至433,089千元人民币[118][119] - 母公司普通权益持有人应占溢利为2172.3万元人民币，同比增长23.7%[133] - 公司2025年上半年收益为441387千元同比增长8.3%[97] - 公司2025年上半年期内溢利为21719千元同比增长24.4%[97] - 公司2025年上半年每股盈利为人民币0.07元较2024年同期增长16.7%[97] - 每股基本及摊薄盈利为0.07元人民币，较2024年同期的0.06元增长16.7%[133] 成本和费用（同比环比） - 毛利润62.431亿元人民币，同比增长1.9%[8] - 整体毛利率下降0.9个百分点至14.1%，主要因物管服务毛利率下降0.8个百分点[25] - 服务成本同比增长9.5%至人民币379.0百万元[23] - 财务成本同比增长4.9%至4,456千元[116][117] - 所提供服务成本大幅上升52.4%，从139,791千元人民币增至213,067千元人民币[124] - 财务成本增长4.9%，从4,246千元人民币增至4,456千元人民币，主要因计息银行借款利息增加[126] - 公司2025年上半年服务成本为378956千元同比增长9.5%[97] - 公司2025年上半年财务成本为4456千元同比增长4.9%[97] 各业务线表现 - 物业管理服务收入占总收益94.2%，其中94.0%来自非住宅物业[12] - 非住宅物业收入中医院物业领域表现优异[10] - 物业管理服务收益为人民币415.8百万元，占总收益94.2%，同比增长9.5%[21] - 医院类物业管理收益达人民币196.6百万元，占物业管理总收益47.3%，同比增长6.4%[22] - 商业及其他非住宅物管收益大幅增长45.5%至人民币73.3百万元[22] - 物业工程及园林建设服务收益激增134.0%至人民币16.1百万元[21] - 物业工程服务毛利率显著提升6.1个百分点至20.7%[26] - 物业工程及园林建设服务分部收入同比增长134.0%至16,089千元[116][117] - 投资物业的租赁服务分部收入同比下降38.9%至8,298千元[116][117] - 物业管理服务分部收入同比增长9.5%至415,758千元[116][117] - 其他分部收入同比下降83.3%至1,242千元[116][117] - 物业管理服务收益增长9.5%，由379,581千元人民币增至415,758千元人民币，占客户合约收益的96%[119] - 物业工程及园林建设服务收益大幅增长134.0%，从6,876千元人民币增至16,089千元人民币[119] - 投资物业租金收入同比下降38.9%，从13,576千元人民币降至8,298千元人民币[118] - 向关联方提供物业管理服务收入为649.5万元人民币，同比增长3.7%[150] - 向关联方提供物业工程及园林建设服务收入为414万元人民币，同比增长572.1%[150] - 向关联方提供租赁服务收入为9万元人民币，同比增长718.2%[150] 其他财务数据 - 资产总值达821.295亿元人民币，较2024年末增长11.7%[9] - 负债总额445.977亿元人民币，较2024年末增长16.8%[9] - 其他收入及收益净额大幅增长95.2%至人民币5.7百万元，主要因政府补助增加[28] - 联营公司利润由亏损人民币117千元转为盈利人民币563千元，增幅582.1%[32] - 所得税开支同比下降12.6%至人民币6.0百万元，实际税率从28.2%降至21.7%[33] - 现金及现金等价物增长12.8%至人民币188.1百万元[42] - 计息银行贷款总额增长68.3%至人民币183.9百万元，资产负债率从30.9%升至49.0%[43] - 贸易应收款项增长19.2%至人民币308.5百万元[38] - 预付款项及其他应收款项激增115.6%至人民币55.4百万元[39] - 投资物业减少14.6%至人民币63.6百万元，主要因折旧导致[36] - 经营活动所用现金净额为人民币45.4百万元，主要由于应收款项增加[48] - 融资活动所得现金净额为人民币68.8百万元，主要来自新增银行借款[48] - 资本支出同比下降57.1%至人民币2.1百万元[45] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为188078千元较2024年底增长12.7%[99] - 公司2025年6月30日贸易应收款项及应收票据为308489千元较2024年底增长19.2%[99] - 公司2025年6月30日计息借款为102181千元较2024年底增长80.9%[99] - 资产净值从2024年12月31日的人民币353,337千元增长至2025年6月30日的人民币375,318千元，增幅为6.2%[100] - 计息借款从2024年12月31日的人民币52,843千元大幅增加至2025年6月30日的人民币81,700千元，增幅达54.6%[100] - 经营活动中除税后现金净流出为人民币45,382千元，较2024年同期的净流出人民币47,269千元有所收窄[105] - 贸易应收款项增加人民币49,596千元，对经营现金流产生显著负面影响[105] - 预付款项及其他应收款项增加人民币29,776千元，进一步加剧经营现金流出[105] - 投资物业折旧为人民币9,428千元，是最大的非现金调整项目[105] - 按股权结算的股份酬金开支为人民币262千元[102][105] - 递延税项负债从人民币1,910千元大幅增加至人民币8,896千元，增幅达365.8%[100] - 公司期末现金及现金等价物为188,078千元，较期初增长12.9%[106] - 融资活动所得现金净额为68,766千元，主要来自新增计息银行借款123,831千元[106] - 投资活动所用现金净额同比减少60.0%至1,868千元[106] - 政府补助从88千元人民币激增至5,034千元人民币，增幅达5,620.5%[123] - 所得税开支下降12.6%，从6,875千元人民币降至6,007千元人民币[127] - 投资物业公平值下降至7387.77万元人民币，较2024年同期9729.8万元下降24.1%[136] - 贸易应收款项及应收票据总额增长至3.08亿元人民币，较2024年末2.59亿元增长19.1%[141] - 现金及现金等价物增长至1.88亿元人民币，较2024年末1.67亿元增长12.7%[143] - 租赁负债账面值下降至4194万元人民币，较2024年同期5778.2万元下降27.4%[139] - 贸易应付款项总额下降至8276万元人民币，较2024年末8517.7万元下降2.8%[144] - 物业及设备购置成本下降至208.3万元人民币，较2024年同期315.7万元下降34.0%[134] - 投资物业账面值下降至4563.8万元人民币，较2024年同期5820.6万元下降21.6%[135] - 用于计算每股盈利的普通股加权平均数降至2.94亿股，较2024年同期3亿股减少2.0%[133] - 向关联方购买服务支出为714万元人民币，同比下降3.6%[151] - 主要管理人员薪酬总额为148.1万元人民币，同比下降58.3%[152] - 应收关联方贸易款项为5107万元人民币，同比增长21.2%[153] - 应收关联方合约资产为1303.2万元人民币，同比增长2.7%[153] - 应付关联方贸易款项为1801万元人民币，同比下降27.1%[154] - 应付关联方其他应付款项为941.9万元人民币，同比下降39.1%[154] - 计息银行贷款账面价值为8170万元人民币，同比增长54.6%[156] 管理层讨论和指引 - 全球发售所得款项净额为89.9百万港元，其中54.3%（48.8百万港元）用于战略性投资及收购，28.0%（25.2百万港元）用于开发信息技术，17.7%（15.9百万港元）用于员工激励[55] - 截至2025年6月30日，全球发售所得款项未动用金额为67.9百万港元，其中战略性投资及收购未动用48.8百万港元，信息技术未动用14.4百万港元，员工激励未动用4.7百万港元[55] - 董事会已决议不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[69] - 公司未宣派2025年中期股息（与2024年同期相同）[130] 公司治理与股权结构 - 董事栾涛与一致行动人联合持有公司股份164,706,700股，占总股本54.90%[71][72] - 董事栾航乾通过全权信托持有公司股份164,706,700股，占总股本54.90%[71][73] - 董事杨立群通过受控法团权益持有公司股份9,467,821股，占总股本3.16%[71] - 董事费忠利通过受控法团权益持有公司股份2,896,039股，占总股本0.97%[71] - 董事程欣通过受控法团权益持有公司股份5,569,306股，占总股本1.86%[71] - 主要股东梁跃凤女士、Skywind Investment、Sailing Investment International Limited及招商永隆信托有限公司联合持有164,706,700股股份，占总发行股份的54.90%[76] - 济南槐荫城市建设投资集团有限公司持有25,178,000股股份，占总发行股份的8.39%[76] - 杨立群先生通过全资公司Yangliqun Ltd持有9,467,821股股份[77] - 费忠利先生通过全资公司Feizhongli run heart service Ltd持有2,896,039股股份[77] - 程欣先生通过全资公司Chengxin&Susan Ltd持有5,569,306股股份[77] - 栾航乾先生、栾涛先生及梁跃凤女士通过一致行动安排共同持有公司已发行股本约54.90%的权益[79] - 股份奖励计划涉及股份总数上限为30,000,000股，占报告日期已发行股份总数的10%[85] - 任何参与者在12个月内因行使购股权而发行的股份总数不得超过已发行股份总数的1%[86] - 购股权行使价不得低于股份面值或市场基准价格，且须支付名义代價1.00港元[87] - 购股权最短持有期限为12个月，最长行使期限为10年[88] - 公司首次公开发售后购股权计划可供授出购股权数目为30000000份[91] - 公司首次公开发售前受限制股份单位计划已授予5569306股相关股份占已发行股份总数1.86%[93] 其他重要内容 - 投资物业包括35项自有及4项租赁商业物业，位于济南[16] - 资产质押：集团拥有的人民币4.0百万元存款证质押作为人民币18.0百万元银行贷款抵押（利率5.67%，两年内偿还），人民币30.0百万元存款证质押作为人民币27.0百万元银行贷款抵押（利率3.4%，三年内偿还），原值人民币6.0百万元及净值人民币4.0百万元物业质押作为人民币20.0百万元银行贷款抵押（利率4.6%，一年内偿还）[49] - 雇员总数从2024年12月31日的11,682名增加至2025年6月30日的12,178名[56] - 截至2025年6月30日止六个月雇员成本总额为人民币227百万元，较2024年同期的人民币234.6百万元减少3.2%[56] - 集团持有以外币计值的现金及现金等价物，但除外汇现金外业务营运无重大外币风险，且未进行外汇对冲活动[50] - 集团无任何附属公司、联营公司及合营企业的重大收购或出售，且无持有占集团资产总值5%或以上的重大投资[52] - 集团维持最低公众持股量水准为已发行股本总数的25%[62] - 报告期间公司未购买、出售或赎回任何上市证券，且无持有任何库存股份[60] - 报告期间公司未涉及任何重大法律程序或仲裁，且无待决或面临威胁的重大法律申索[61] - 截至2024年6月30日止六个月的中期业绩已由审核委员会审阅，认为符合适用会计准则及上市规则要求[63] - 截至2025年6月30日未识别出重大内部控制缺陷或重大关注领域[64] - 内部审核部门每年至少两次向审核委员会汇报审核结果并提出建议[67] - 2025年6月30日后至报告日期未发生任何其他重大事项[70]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ___________________________________________________________ FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 29, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-13873 ________________________________________________________ ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended August 01, 2025 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission file number: 000-25225 Cracker Barrel Old Country Store, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Tennessee (State ...

财务表现：收入和利润 - 公司收益同比下降10.7%至12.88587亿元人民币[15] - 公司收益同比下降10.7%至人民币1,288.6百万元[57] - 辅助生殖服务(ARS)收入减少约人民币87.3百万元[57] - 公司2025年6月30日止六个月医疗服务总收入为人民币1,509.8百万元，较2024年同期的1,645.7百万元下降8.3%[24][27] - 公司IOT/MSA机构管理费收入为人民币252.7百万元，同比下降12.1%[27] - 公司毛利同比下降32.9%至3.91409亿元人民币[15] - 公司经调整净利润同比下降68.3%至8229.8万元人民币[15] - 非国际财务报告准则经调整净利润同比减少68.3%至人民币8230万元[69] - 2025年上半年净亏损约人民币10.441亿元，而2024年同期净利润约人民币1.903亿元[68] - 期内净亏损10.44亿元人民币（2024年同期：净利润1.90亿元人民币）[135] - 公司拥有人应占期内亏损为人民币10.40亿元，去年同期为盈利1.90亿元[170] - 基本每股亏损0.39元人民币（2024年同期：每股盈利0.07元人民币）[137] - 基本每股亏损为人民币0.388元，基于加权平均股数26.79亿股计算[170] - 除税前亏损达10.89亿元人民币（2024年同期：除税前利润2.66亿元人民币）[156] - 大中华区收益同比下降13.4%至9.85亿元人民币（2024年同期：11.38亿元人民币）[156] - 海外收益同比下降1.0%至3.03亿元人民币（2024年同期：3.06亿元人民币）[156] - 辅助生殖服务收益同比下降11.2%至6.91亿元人民币（2024年同期：7.78亿元人民币）[157] - 公司总收益同比下降10.7%至12.89亿元人民币（2024年同期：14.44亿元人民币）[156][157] - 收益同比下降10.7%至12.89亿元人民币（2024年同期：14.44亿元人民币）[135] - 毛利润同比下降32.9%至3.91亿元人民币（2024年同期：5.83亿元人民币）[135] - 公司上半年利润同比下滑[35] 财务表现：成本和费用 - 公司毛利率从40.4%下降至30.4%[15] - 公司经调整纯利率从18.0%下降至6.4%[15] - 毛利率从40.4%下降至30.4%[59] - 平均单周期价格下降7%至8%[57] - 其他费用激增8,650%至人民币52.5百万元[61] - 财务成本同比增加51.2%至人民币43.1百万元[66] - 财务成本同比增加51.0%至4307万元人民币（2024年同期：2853万元人民币）[135] - 财务成本同比增加51.0%至4307万元人民币（2024年同期：2853万元人民币）[165] - 公司截至2025年6月30日止六个月员工成本约为人民币3.967亿元[85] - 公司确认重大减值损失9.93亿元人民币，涉及商誉、许可证、管理服务合约权利及商标[135] - 商誉及无形资产减损亏损达9.93亿元人民币[156] - 预期信贷亏损减值模式确认损失9900万元人民币[135] - 确认预期信贷亏损减值9900万元人民币（可退还款项2000万元，应收关联方款项7900万元）[164] - 按公平值计入其他全面收益的股本工具投资产生公平值亏损4860万元人民币[135] - 按公平值计入其他全面收益的股权投资公允价值变动亏损人民币48,627,000元[176] - 公司对HRC Management集团确认商誉及无形资产减值损失人民币9.524亿元[174] - 其中商誉全额减值人民币6.316亿元，提供管理服务的合约权利减值2.156亿元，商标减值1.053亿元[174] - 老挝业务许可确认减值损失人民币4017万元[175] - 递延税项收益为人民币8124.2万元，而去年同期为支出395.5万元[167] - 公司所得税开支总额为人民币3686.2万元，同比下降47.4%，其中中国企业所得税为3702万元，同比下降45.7%[167] - 所得税开支为负人民币44.4百万元[67] - 非国际财务报告准则经调整EBITDA同比减少46.3%至人民币2.247亿元[70] - 商誉及无形资产减值损失人民币9.088亿元[71] - 金融资产减值损失人民币9900.9万元[71] - 向锦江区妇幼保健院一次性注资人民币5000万元[71] - 武汉锦欣医院装修费用折旧人民币2107.4万元[71] - 向锦江妇幼提供一次性注资5000万元人民币[161][162] 运营数据：业务量 - 公司2025年6月30日止六个月总取卵周期数为13,808个，较2024年同期的15,051个下降8.3%[24][27] - 取卵周期(OPU)数量下降约8.3%[57] - 成都地区取卵周期数同比下降6.1%至7,111个，IUI患者数从227人增至969人[28] - 大湾区取卵周期数同比下降16.0%至2,539个，IUI患者数从223人增至894人[30] - 昆明及武汉取卵周期数同比下降3.5%至2,059个，主要受医院装修影响[31] - 海外HRC Medical取卵周期数同比下降8.9%至2,058个，收入基本持平[34] - 宫腔内人工授精(IUI)患者在ARS患者中比例增加约10.04%[57] - 传统分娩量下降约24%[57] - 武汉锦欣医院分娩量提升145%[33] - 四川锦欣西囡医院VIP渗透率提升至约20.8%[28] 战略扩张与收购 - 公司于2022年完成对九州医院及和万家医院的控股权收购以扩大西南市场份额[7] - 公司于2021年收购四川锦欣西囡医院（静秀院区）等机构以扩展四川省及大湾区版图[7] - 公司于2023年4月合并成都西囡诊所与四川锦欣西囡医院的ARS相关医疗牌照[7] - 公司通过收购Morula获得30%股权，成为其最大战略投资人，并推动提升印尼医疗服务质量[52] - 公司在中国倾向于通过收购进入高增长潜力市场，考虑IVF渗透率及标的估值等因素[49] - 上市所得款项20.0%即561.6百万港元用于潜在收购中国省份辅助生殖医疗机构[97] - 上市所得款项20.0%即561.6百万港元用于ARS服务链潜在收购[97] - 配售所得款项净额1253.5百万港元，80.0%即1002.8百万港元用于收购中国高需求区域ARS机构[100] - 配售所得款项15.0%即188.0百万港元用于收购中国境外ARS机构，预计2024年6月前完成[100] - 公司持有印尼最大辅助生殖中心Morula市占率约40%[39] - 公司业务覆盖印尼人口2.8亿的市场[39] - 公司IVF/ICSI牌照占中国民营医疗市场份额逾20%[39] 新设施与地域拓展 - 公司HRC Medical位于Beverly Hills的卫星中心于2024年7月正式营业[8] - 公司预计2025年新收购物业将正式投入运营供深圳中山医院使用[7] - 公司HRC Medical计划2024年12月在旧金山建立新业务发展点[8] - 公司2025年9月贝芙丽山庄旗舰诊所开始营业[35] - 公司2025年首次进驻北加州三藩市地区[35] - 海外业务机构数量从11家增加至14家[24][27] - 公司决定2025年下半年逐步终止老挝锦瑞医学中心的业务运营[52] 人员与医师发展 - 公司2024年HRC Medical招募5位新医生并签约另外12名医生将于未来两年内加入[8] - 公司预计2025年底自有医师规模达30名[35] - 公司2025年将新增7名医师[35] - 公司预计2027年美国业务医师规模达40名[39] - 公司在中国建立多层次专家体系，包括聘请梁晓燕等教授作为区域领军专家，并培养数十名青年骨干[53] - 上市所得款项25.0%即702.0百万港元用于扩展升级辅助生殖医疗机构及招聘专业人员[97] 政策与市场环境 - 中国内地31个省/直辖市及新疆建设兵团已将辅助生殖医疗服务纳入医保支付范畴[10] - 中国政府2024年密集出台促进民营医院发展政策及三明医改[10] - 2025年政府工作报告提出建立覆盖"生育、养育、教育"全周期的专项基金[10] - 公司在中国四川、广东、湖北及云南省的辅助生殖服务已于2024年第四季度纳入医保支付范畴[47] - 美国加州辅助生殖市场占全美份额约15%，预计SB729法案生效后3-5年内诊疗周期数增长约3倍[50] - 2024年全国出生人口954万人，比2023年增加52万人[17] - 2024年人口自然增长率为-0.99‰[17] - 公司在美国HRC Medical依托37年品牌积淀及加州诊所网络，挖掘政策红利带来的增量市场[52] 产品与服务创新 - 公司推出创新保险产品体系，提供0元试管及不成功全额赔付方案，降低患者支付门槛[48] - 公司通过好孕基金、药费减免及患者补贴等多种形式降低患者诊疗财务压力[48] - 公司开设生殖整复与抗衰门诊、失眠门诊及功能医中心，提供手术、药物及非药物干预服务[46] 财务状况：资产与负债 - 公司总资产下降6.5%至140.09425亿元人民币[15] - 公司总资产从2024年12月31日的13891.865亿元人民币下降至2025年6月30日的12819.227亿元人民币，减少约1072.638亿元人民币或7.7%[138] - 公司银行结余及现金增长24.4%至6.7965亿元人民币[15] - 公司银行结余及现金从2024年12月31日的5.46196亿元人民币增加至2025年6月30日的6.7965亿元人民币，增长约1.33454亿元人民币或24.4%[138] - 期末现金及现金等价物为人民币6.7965亿元，较期初增加人民币1.09656亿元[147] - 公司权益总额下降10.6%至92.53925亿元人民币[15] - 公司权益总额从2024年12月31日的1035.4187亿元人民币下降至2025年6月30日的925.3925亿元人民币，减少约110.0262亿元人民币或10.6%[140] - 公司保留利润从2024年12月31日的171.0607亿元人民币减少至2025年6月30日的61.6196亿元人民币，下降约109.4411亿元人民币或64.0%[141] - 公司商誉从2024年12月31日的35.06618亿元人民币减少至2025年6月30日的28.73675亿元人民币，减值约6.32943亿元人民币或18.1%[138] - 存货减少9.2%至人民币4620万元[74] - 应收账款减少6.4%至人民币3.016亿元[75] - 应收账款总额从人民币234,406,000元下降至人民币199,330,000元，降幅14.9%[177][181] - 90天内账龄的应收账款从人民币208,840,000元下降至人民币148,795,000元，降幅28.7%[181] - 91天至180天账龄的应收账款从人民币15,405,000元上升至人民币43,047,000元，增幅179.4%[181] - 应收关联方款项总额从人民币163,208,000元下降至人民币74,687,000元，降幅54.2%[182] - 非流动应收关联方款项从人民币76,253,000元下降至人民币13,500,000元，降幅82.3%[184] - 对应收成都锦霖款项计提预期信贷亏损人民币14,868,000元[184] - 对应收锦诚弘达款项计提预期信贷亏损人民币47,885,000元[184] - 对应收锦欣爱囝款项计提预期信贷亏损人民币16,256,000元[184] - 应付账款增加1.7%至人民币7.506亿元[76] - 应付账款总额从2024年底的21.70亿元人民币增至2025年中的23.32亿元人民币，增长7.5%[190][193] - 90天内的应付账款从2024年底的1.56亿元人民币增至2025年中的1.77亿元人民币，增长13.8%[193] - 应付关联方款项总额从2024年底的2045.9万元人民币下降至2025年中的1372.1万元人民币，降幅达33.0%[186] - 贸易性质应付关联方款项账龄中，90天内的金额从2024年底的404.6万元人民币增至2025年中的519.5万元人民币，增长28.4%[188] - 公司银行借款总额从2024年12月31日的226.7096亿元人民币（流动127.7537亿+非流动99.2559亿）减少至2025年6月30日的236.7558亿元人民币（流动46.4009亿+非流动190.3549亿），净增约10.0462亿元人民币或4.4%[140] - 公司于2025年6月30日银行借款为人民币23.676亿元[80] - 银行借款总额从2024年底的22.70亿元人民币增至2025年中的23.68亿元人民币，增长4.3%[193] - 一年内到期的银行借款从2024年底的12.78亿元人民币大幅减少至2025年中的4.64亿元人民币，下降63.7%[193] - 公司于2025年新增贷款约人民币16.955亿元[78] - 公司新增贷款16.96亿元人民币，偿还贷款16.05亿元人民币[193] - 银行借款利率区间从2024年底的2.5%-7.3%变为2025年中的2.15%-5.9%[193] - 公司于2025年6月30日资本结构为33.9%债务及66.1%权益[78] - 公司有息负债率从2024年12月31日的15.1%增长至2025年6月30日的16.9%[84] - 公司递延税项负债从2024年12月31日的12.34225亿元人民币减少至2025年6月30日的11.50471亿元人民币，下降约0.83754亿元人民币或6.8%[140] - 递延所得税净资产从2024年底的-11.10亿元人民币改善至2025年中的-10.26亿元人民币[195][196] - 公司非控股权益从2024年12月31日的7.9768亿元人民币减少至2025年6月30日的6.5913亿元人民币，下降约1.3855亿元人民币或17.4%[140] - 公司流动负债净额从2024年12月31日的-102.9522亿元人民币改善至2025年6月30日的-14.7853亿元人民币，改善约88.1669亿元人民币[140] - 流动负债超过流动资产人民币1.47853亿元[150] - 海外非流动资产下降20.3%至34.77亿元人民币（2024年底：43.63亿元人民币）[158] - 按公平值计入其他全面收益的股权投资公允价值下降至人民币35,676,000元，较2024年的人民币84,303,000元下降57.7%[176] 现金流 - 经营现金净流量同比下降30.2%至人民币2.67958亿元[145] - 投资活动现金净流出人民币1.41294亿元，同比由净流入转为净流出[145] - 融资活动现金净流出人民币0.17008亿元，同比改善95.5%[147] - 银行借款新增人民币16.95513亿元，同比增长19.2%[147] - 偿还银行借款人民币16.04545亿元，同比增长5.1%[147] - 购买物业、厂房及设备支出人民币1.2466亿元，同比增长85.9%[145] - 公司支付人民币1.247亿元用于收购物业、厂房及设备，较去年同期的6706万元增长85.9%[172] - 公司确认新租赁使用权资产及负债各人民币1.140亿元[172] 融资与资金管理 - 公司自上市获得所得款项总计约28.081亿港元[77] - 公司自配售获得所得款项净额约12.535亿港元[77]及11.623亿港元[77] - 公司自银团融资获得额外资金达3亿美元[77] - 补足配售完成净筹资约11.623亿港元[101] - 所得款项85.0%（9.8796亿港元）用于赎回可换股债券[101] - 所得款项15.0%（1.7435亿港元）用于营运资金[101] - 截至2025年6月30日已全部动用所得款项[101] - 上市所得款项总额为2808.1百万港元，截至2025年6月30日未动用净额为37.7百万港元[97] - 上市所得款项10.0%即280.8百万港元用于研发投资，已使用243.1百万港元，剩余37.7百万港元预计2026年12月前动用[97] - 上市所得款项15.0%即421.2百万

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降25.6%至3.905亿港元（上年度5.248亿港元）[3] - 公司总收入同比下降25.6%至390.53百万港元（2024年：524.82百万港元）[18] - 集团总收入为3.905亿港元，同比下降25.6%（2024年：5.248亿港元）[67] - 年内亏损扩大至4585万港元（上年度4381万港元）[4] - 公司拥有人应占亏损为56,193,000港元，每股基本亏损1.43港仙[33] - 公司净亏损45,851,000港元，经营活动所用现金净额为34,985,000港元[51] 成本和费用（同比环比） - 物流服务直接经营成本下降24.0%至3.034亿港元（上年度3.993亿港元）[3] - 融资成本为910万港元，同比下降8.1%（2024年：990万港元）[70] - 投资物业直接经营开支679,000港元[35] - 勘探及评估资产添置2,394,000港元，撇销1,813,000港元[38] - 存货成本确认为开支221,000港元[38] - 应收款项减值亏损拨备3,380,000港元[43] 各条业务线表现 - 物流服务收入同比下降21.3%至359.00百万港元（2024年：456.05百万港元）[18][21] - 私人飞机管理服务收入同比下降16.2%至27.09百万港元（2024年：32.32百万港元）[18][21] - 物业投资收入同比下降42.0%至2.98百万港元（2024年：5.14百万港元）[18][21] - 物流业务收入为3.59亿港元，同比下降21.3%（2024年：4.561亿港元）[66] - 私人飞机管理收入为2710万港元，同比下降16.1%（2024年：3230万港元）[64] - 物业投资收入为3,000,000港元，较去年5,100,000港元下降41.2%[55] - 物流业务占集团总收入91.9%（2024年：86.9%）[67] - 私人飞机管理占集团总收入6.9%（2024年：6.2%）[67] - 其他分部占集团总收入1.2%（2024年：6.9%）[67] - 物流业务货运量约为259.1万吨，同比增长14.1%（2024年：227万吨）[66] 各地区表现 - 中国内地收入同比下降25.1%至361.01百万港元（2024年：482.18百万港元）[25] - 香港收入同比下降30.8%至29.52百万港元（2024年：42.64百万港元）[25] - 新疆关联公司占集团截至2025年6月30日止年度总收入38%（2024年：40%）[9] 管理层讨论和指引 - 大宗物流市场持续疲弱，集团正优化运营效率及实施成本节约措施[75] - 资产及负债主要以港元、美元及人民币计值，无外汇对冲政策但持续监控风险[73] - 公司未产生重大资本支出[49] - 董事会不建议派发末期股息[53] - 主要客户业务干扰可能对销售和现金流造成负面影响[51] - 投资物业中部分办公物业和停车位处于空置状态[55] - 集团无重大或然负债（2024年：无）[74] - 全职雇员共47名（2024年：50名），减少6%[76] - 董事会主席兼任行政总裁，未出席2024年股东周年大会[78] - 全体董事确认遵守证券交易标准守则[79][80] - 审核委员会由四名独立非执行董事组成，刘伟彪任主席[81] - 审核委员会已审阅本年度综合财务报表[82] 其他财务数据 - 投资物业公平值亏损收窄21.9%至3441万港元（上年度4411万港元）[3] - 投资物业公平值亏损改善22.0%至34.41百万港元（2024年：44.11百万港元）[21][22] - 投资物业公平值亏损净额34,410,000港元，年末账面价值205,610,000港元[35] - 投资物业公平值亏损3440万港元（2024年：4410万港元）[68] - 投资物业租金收入2,980,000港元[35] - 香港利得税按16.5%税率计提，即期所得税为305,000港元[31] - 中国企业所得税开支为6,428,000港元[31] 持续经营能力相关风险 - 蒙古税务机构可能对蒙古关联公司资产进行查封，影响新疆关联公司日常运营[9] - 集团存在重大不确定性，可能对持续经营能力产生重大疑问[10] - 集团现金流预测覆盖自2025年6月30日起不少于12个月期间[11] - 若无法持续经营需将资产撇减至可收回金额并重新分类资产负债[11] - 需成功延后偿还应付香港关联公司款项[13] - 需成功自董事融资中提取资金[13] - 需成功通过抵押物业获取银行借款等其他融资[13] - 审计报告附有关于持续经营能力的重大不确定性说明[50][51] 融资及流动性 - 现金及现金等价物增长43.5%至5935万港元（上年同期4136万港元）[6] - 现金及现金等价物为59,346,000港元，流动负债总额为173,056,000港元[51] - 应付贸易款项激增182.2%至9039万港元（上年同期3202万港元）[7] - 借款大幅减少88.9%至2090万港元（上年同期1.889亿港元）[7] - 流动负债总额下降37.5%至1.731亿港元（上年同期2.770亿港元）[7] - 流动资产净额增长30.6%至9489万港元（上年同期7271万港元）[7] - 可自董事提供融资中提取未动用上限23,000,000港元，有效期至2027年6月30日[12] - 应收票据进行保理20,900,000港元[40] - 一年内到期借款20,900,000港元[46] - 应收票据保理金额为人民币19,000,000元（约20,900,000港元），年利率介于1.2%至1.9%[48] - 主席鲁连城提供循环备用融资1.8亿港元，已提取1.57亿港元（2024年：1.256亿港元），到期日为2027年6月30日[71] - 资本负债比率降至33.5%（2024年：46.4%），按总借款占总资产比率计算[72] 关联方交易 - 应付香港关联公司款项为37,233,000港元[12] - 新疆关联公司占集团截至2025年6月30日止年度总收入38%（2024年：40%）[9] 资产和负债 - 分部总资产同比下降19.0%至523.36百万港元（2024年：656.31百万港元）[24] - 采矿许可证区域面积减半至3,560.83公顷，年费由45,000美元降至22,500美元[58] - 采矿许可证土地租赁年费约8万美元[63]