收入和利润表现 - 峰岹科技2025年上半年营业收入为人民币375.04百万元，同比增长32.8%[8] - 2025年上半年毛利润为人民币194.592百万元，同比增长31.1%[8] - 公司2025年上半年除税前利润为人民币121.801百万元[8] - 期内利润为人民币116.511百万元[8] - 公司截至2025年6月30日止六个月总收入为人民币3.75亿元，较2024年同期的人民币2.823亿元增长32.8%[34][36] - 公司收入同比增长32.8%至37.50亿元人民币[114] - 期内利润同比下降4.5%至11.65亿元人民币[114] - 母公司普通股权益持有人应占利润为116511千元，较2024年同期的122021千元下降4.5%[149] - 期内溢利为122,021千元[122] 成本和费用表现 - 公司2025年上半年营业成本为人民币180.448百万元[8] - 销售成本同比上升34.7%至人民币180.4百万元[47] - 研发成本同比大幅上升75.9%至人民币70.7百万元[50] - 销售及分销开支同比激增104.6%至人民币17.0百万元[53] - 行政开支同比上升66.4%至人民币21.9百万元[54] - 研发成本同比大幅增长76.0%至7.07亿元人民币[114] - 已售存货成本为180,448千元，同比增长34.8%[143] - 研发成本为70,710千元，同比增长75.9%[143] 各产品线收入表现 - 公司MCU产品收入占比60.9%[14] - ASIC产品收入占比17.8%[14] - HVIC产品收入占比11.5%[14] - MCU产品收入为人民币2.281亿元，同比增长30.8%，占总收入60.9%[36][38] - ASIC产品收入为人民币6687.8万元，同比增长56.4%，占总收入17.8%[36][39] - HVIC产品收入为人民币4321万元，同比增长2.2%，销量从2024年上半年的7470万颗增至2025年上半年的8160万颗[36][41] - IPM产品收入为人民币3528.2万元，同比增长64.7%，占总收入9.4%[36] - MOSFET产品收入为人民币120.2万元，同比增长19.6%，占总收入0.3%[36][42] - 其他产品收入为人民币37.3万元，同比下降29.1%[36] - IPM产品收入同比增长64.7%至人民币35.3百万元，占总收入9.4%[43] - 主要产品MCU收入为228,095千元，同比增长30.8%[139] 各地区市场收入表现 - 中国内地市场收入为345,722千元，同比增长31.6%[134][139] - 其他国家和地区市场收入为29,318千元，同比增长50.3%[134][139] 应用领域市场表现 - 白色家电领域销售收入占比上升至20.9%[45] - 车规级芯片营业收入占比达10.12%[46] 技术研发与产品优势 - 公司自主ME内核完成一次FOC运算仅需6至7微秒，相比软件方式时间更少、速度更快[20] - 公司无感FOC控制方案的电周期高达27万RPM，支持的最高转速超过软件方式[20] - 公司于2023年通过ISO 26262功能安全管理体系认证，标志着车规级芯片发展进入新里程碑[22] - 公司拥有从集成运算放大器、LDO到集成电机驱动芯片HVIC与功率器件MOSFET的不同集成度的完整产品线[17] 下游应用领域 - 公司芯片产品全面覆盖家用、工业和车规级应用，下游包括智能小家电、白色家电、电动工具、运动出行、工业与汽车等领域[22] - 公司芯片在智能小家电及白色家电领域应用于扫地机器人、吹风机、吸尘器、风扇、空调、洗衣机和冰箱等[23] - 公司芯片在运动出行领域应用于电动两轮车、平衡车、跑步机和无人机等产品[23] - 公司芯片在工业领域应用于服务器散热、逆变器和工业伺服系统等[23] - 公司芯片在汽车领域应用于主动进气格栅、座椅通风、水泵、油泵、水阀、电动阀和电扇等驱动控制系统[23] 战略发展与未来规划 - 公司未来将持续投入研发，重点围绕智能小家电、白色家电、汽车、机器人及传感器等应用领域的新需求[25] - 白色家电领域具有高进入门槛、长验证周期和高可靠性要求特点，公司已实现产品规模量产[26] - 公司全面布局工业、汽车及机器人等新兴应用领域，拓展更大功率范围及更高可靠性要求应用[29][32] - 公司推进海外市场布局，发展海外业务合作伙伴并组建海外研发团队[30][31] 税务与股息 - 2025年上半年所得税开支为人民币5.29百万元[8] - 公司期内所得税开支总额为5290千元，较2024年的2080千元增长154.3%[146] - 所得税费用同比上升154.3%至人民币5.3百万元[58] - 建议不派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[108] - 公司宣派股息每股人民币0.78元，总计71893千元，较2024年同期增长28.6%[146] - 宣派股息7.19亿元人民币[120] - 已付股息为71,893千元，同比增长27.8%[125] - 2023年6月7日派发现金股息每10股4.8元（含税）[105] - 2024年6月24日派发现金股息每10股6.1元（含税）[105] - 2025年5月23日派发现金股息每10股7.8元（含税）[105] 资产与投资 - 截至2025年6月30日，公司资产净值为人民币2,638.486百万元[8] - 物业、厂房及设备净额增加至人民币149.6百万元，较2024年底上升人民币2.0百万元[60] - 无形资产增至人民币10.2百万元，较2024年底增长人民币1.1百万元[61] - 现金及现金等价物下降至人民币130.8百万元，较2024年底减少56.0%[71] - 权益总额上升至人民币2,638.5百万元，较2024年底增长3.4%[72] - 公司持有宁波银行结构性存款未偿还本金人民币3.35亿元，公允价值3.362亿元，占集团总资产12.3%[94] - 公司持有中国银行结构性存款未偿还本金人民币3.78亿元，公允价值3.799亿元，占集团总资产13.9%[94] - 公司持有恒丰银行大额存单成本人民币1.4亿元，公允价值1.44亿元，占集团总资产5.3%[94] - 公司持有兴业银行大额存单成本人民币1.6亿元，公允价值1.628亿元，占集团总资产5.9%[94] - 公司持有中国银行大额存单成本人民币2.406亿元，公允价值2.549亿元，占集团总资产9.3%[94] - 公司持有平安银行大额存单成本人民币3.142亿元，公允价值3.322亿元，占集团总资产12.1%[94] - 结构性存款总额人民币8.845亿元，可转让大额存单总额人民币10.606亿元[94] - 2025年8月认购结构性存款产品本金人民币4500万元[95] - 现金及现金等价物减少56.0%至13.08亿元人民币[117] - 以公允价值计量金融资产增至91.44亿元人民币[117] - 公司权益总额从2023年12月31日的2,391,118千元增长至2024年6月30日的2,445,747千元，增长2.3%[122] - 公司购置物业、厂房及设备成本为6259千元，较2024年同期的2270千元增长175.7%[150] - 公司于联营公司浙江三花精驱未来科技的投资应占资产净额为10798千元，持股比例为36%[151][152] - 以公允价值计量的债权投资中，非流动资产可转让大额存单为546727千元，较2024年末下降31.2%[153] - 存货总额为167368千元，较2024年末增长4.3%，其中制成品增长39.4%至64770千元[156] - 物业、厂房及设备购置成本中合作楼宇建造预付6891千元，较2024年末增长112.6%[155] - 预付款项及其他资产总额从2024年末的人民币49,998千元增至2025年6月30日的人民币72,122千元，增长44.2%[160] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产从2024年末的人民币824,396千元增至2025年6月30日的人民币922,741千元，增长11.9%[161] - 现金及现金等价物从2024年末的人民币297,355千元降至2025年6月30日的人民币130,819千元，下降56.0%[171] - 按摊销成本计量的金融资产总额从2024年末的人民币422,526千元降至2025年6月30日的人民币271,635千元，下降35.7%[171] - 金融资产公允价值总额从2024年12月31日的1,801,274千元人民币增长至2025年6月30日的1,983,835千元人民币，增幅为10.1%[174][176] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产从824,396千元人民币增至922,741千元人民币，增长11.9%[174][176] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资从976,162千元人民币增至1,060,588千元人民币，增长8.6%[174][176] - 第三级公允价值计量（重要不可观察输入数据）的资产从716千元人民币大幅增至8,813千元人民币，增幅达1,131.4%[174][176] - 指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的股权投资从716千元人民币降至506千元人民币，减少29.3%[174][176] - 现金及现金等价物等短期金融工具公允价值与账面值相若[173] 负债与融资 - 贸易应付款项及应付票据大幅增加至人民币42.3百万元，较2024年底增长约人民币35.0百万元[62] - 租赁负债减少至人民币14.6百万元，较2024年底下降人民币1.5百万元[63] - 合同负债增至人民币1.7百万元，较2024年底增加约人民币0.4百万元[66] - 资产负债率为3.8%，较2024年底的3.6%略有上升[68] - 公司无银行借款及资产抵押[67][69] - 公司无重大或有负债[70] - 贸易应收款项同比增长122.5%至1.25亿元人民币[117] - 流动负债总额增长11.8%至8.83亿元人民币[117] - 贸易应收款项扣除拨备后为12544千元，较2024年末增长122.6%[157] - 预期信贷亏损拨备增加至388千元，较2024年末增长122.9%[158] - 贸易应付款项及应付票据从2024年末的人民币7,325千元大幅增至2025年6月30日的人民币42,321千元，增长477.8%[162][164] - 其他应付款项及应计费用从2024年末的人民币66,461千元降至2025年6月30日的人民币34,150千元，下降48.6%[165] - 合同负债从2024年末的人民币1,722千元降至2025年6月30日的人民币1,275千元，下降26.0%[166] - 按摊销成本计量的金融负债总额从2024年末的人民币47,787千元增至2025年6月30日的人民币82,065千元，增长71.7%[171] - 非流动应付款项公允价值使用贴现现金流量法计算[173] - 公司H股于2025年7月9日在联交所主板上市，股份代号01304[177] - 公司发行H股18,744,400股，行使超额配股权后增至21,556,000股[177] - H股上市发行股份总数21,556,000股，超额配售权行使后较初始发行18,744,400股增加2,811,600股[88] - H股上市所得款项净额约2,462.6百万港元[88] - 所得款项净额分配：研发创新能力837.3百万港元占比34%，产品组合扩展246.3百万港元占比10%，海外销售网络扩展394.0百万港元占比16%，战略性投资738.8百万港元占比30%，营运资金246.2百万港元占比10%[90] - 截至报告日期所得款项净额尚未动用，全额存放于短期计息账户[91] - 未动用所得款项净额预计于2030年底前悉数动用[90] - 批准不超过人民币45亿元闲置自有资金用于现金管理[109] 现金流表现 - 经营所得现金为127,472千元，同比增长15.5%[123] - 经营活动所得现金流量净额为121,903千元，同比增长7.3%[123] - 投资活动所用现金流量净额为195,068千元，同比增加31.9%[125] - 融资活动所用现金流量净额为93,257千元，同比增加24.5%[125] - 现金及现金等价物减少净额为166,422千元，同比增加52.3%[125] - 期末现金及现金等价物为130,819千元，同比下降73.8%[125] - 购买理财产品及结构性存款支出1,341,955千元，同比下降30.4%[125] 股权结构与激励 - 执行董事毕磊直接及间接持有公司A股总计36,585,147股，占已发行股本总额32.11%[79] - 执行董事毕超直接及间接持有公司A股总计36,585,147股，占已发行股本总额32.11%[79] - 峰岹香港作为实益拥有人持有35,154,431股A股，占A股总数38.06%，占已发行股本总额30.86%[83] - 高帅女士通过受控制法团及配偶权益持有1,350,716股A股，占A股总数1.46%，占已发行股本总额1.19%[83] - 上海华芯创业投资合伙企业持有11,180,273股A股，占A股总数12.10%，占已发行股本总额9.81%[83] - Temasek Holdings通过受控制法团权益持有1,762,200股H股，占H股总数8.17%，占已发行股本总额1.55%[83] - 公司已发行A股总数92,363,380股（含193,000股库存股），H股总数21,556,000股[81] - 毕磊通过峰岹香港持有公司35.25%权益，并被视作拥有其持有的全部股份权益[81] - 毕磊及毕超分别通过2024年限制性股票激励计划获授60,000股及20,000股A股限制性股份[81] - 毕磊、毕超及高帅女士签订一致行动协议，共同持有股份权益被视为相互关联[81] - 泰康保险集团及其关联方合计持有1,650,000股H股，占H股类别7.65%，占全部已发行股本1.45%[84][89] - 汇丰环球资产管理持有1,465,487股H股，占H股类别6.80%[84] - HHLR Advisors及TF-B, L.P.各持有1,107,500股H股，分别占H股类别5.14%[84] - 已发行A股总数92,363,380股（含193,000股库存股），H股总数21,556,000股[84] - 控股股东毕磊、毕超及高帅通过一致行动协议共同控制公司[84] - 公司董事及高管尚未归属限制性股票总计102,000股，占已发行股本0.09%[100] - 董事长兼CEO毕磊持有60,000股未归属限制性股票，占股本0.05%[100] - 首席技术官毕超持有20,000股未归属限制性股票，占股本0.02%[100] - 其他激励对象未归属限制性股票总计2,437,400股，占已发行股本2.59%[102] - 2022年激励计划未归属股票908,400股，占股本0.96%[102] - 2024年激励计划未归属股票1,529,000股，占股本1.62%[102] - 公司总股本为113,919,380股（A股92,363,380股，H股21,556,000股）[103] - 2024年限制性股票授予价格为每股70.00元人民币[100][102] - 2022年限制性股票授予价格经调整后为每股54.13元人民币[102][103] - 限制性股票归属期分为三期，分别在授予后12-48个月内按30%/30%/40%或20%/40%/40%比例归属[103] - 公司总股本为A股92,363,380股（含193,000股库存股）及H股21,556,000股[105] - 2022年限制性股票激励计划授予

收入和利润表现 - 收益大幅下降至57311千港元，较去年208612千港元减少72.5%[3] - 公司总收益从2024年的208,612千港元大幅下降至2025年的57,311千港元，降幅达72.5%[14][16][17] - 公司总收益约为5700万港元，较2024年的2.09亿港元大幅减少约72.7%[42] - 毛利下降至4238千港元，较去年11400千港元减少62.8%[3] - 除稅前虧損擴大至51445千港元，较去年12776千港元增加302.7%[4] - 公司2025年除税前亏损为51,445千港元，较2024年来自持续经营业务的除税前亏损12,776千港元显著扩大[16][17] - 本年度虧損擴大至50309千港元，较去年12222千港元增加311.7%[4] - 公司於截至2025年6月30日止年度錄得淨虧損50,309千港元，審計報告指出其持續經營能力存在重大不確定性[32] - 公司拥有人应占亏损约为4420万港元，而2024年亏损约为1240万港元[43] - 2025年度本公司擁有人應佔虧損為4422.6萬港元，每股基本虧損基於加權平均普通股8.79945億股計算[24] - 每股虧損擴大至5.03港仙，较去年1.82港仙增加176.4%[4] - 每股亏损为5.03港仙，2024年为1.82港仙[43] - 毛利率由去年同期的5.5%上升至本年度的7.4%[43] 各业务线表现 - 科技—智慧城市解决方案业务收益从2024年的179,878千港元降至2025年的48,749千港元，降幅为72.9%[14][16][17] - 科技—设计及销售可再生能源产品及方案业务收益从2024年的28,734千港元降至2025年的8,562千港元，降幅为70.2%[14][16][17] - 科技—智慧城市解决方案业务分类业绩从2024年亏损2,667千港元扩大至2025年亏损40,483千港元[16][17] - 策略性投资业务分类业绩从2024年亏损36,578千港元改善至2025年收益7,150千港元[16][17] - 数据中心业务因地缘政治制裁导致半导体芯片及系统短缺而显著放缓[54] - 公司已战略性缩减数据中心业务规模直至客户结算速度加快[54] - 可再生能源业务拓展东南亚市场SPV系统销售及储能系统[56] - 公司在新加坡及越南的电力储存技术试点项目已于本财政年度成功完成[76] 资产减值和公平值变动 - 應收貿易及其他賬款確認減值虧損大幅增加至39073千港元，较去年10410千港元增加275.3%[3] - 截至2025年6月30日止年度，就應收貿易及其他賬款確認之減值虧損總額為3907.3萬港元，其中智慧城市解決方案業務佔3901.7萬港元[18] - 截至2025年6月30日，應收貿易賬款減值虧損撥備大幅增加至4713.5萬港元，2024年為752.9萬港元[26] - 2025年應收貸款減值虧損為154.7萬港元，較2024年的5.8萬港元顯著增加[18] - 按公平值計入損益之金融資產公平值收益為19417千港元，去年為虧損19453千港元[3] - 截至2025年6月30日止年度，按公平值計入損益之金融資產的公平值收益為1941.7萬港元，而2024年度為公平值虧損1945.3萬港元[18] - 金融资产公平值收益约为1940万港元，而2024年为公平值亏损1950万港元[47] - 投資物業之公平值虧損為4437千港元，较去年3533千港元增加25.6%[3] - 公司2025年投资物业之公平值亏损为4,437千港元，较2024年的3,533千港元有所增加[16][17] 成本和费用 - 一般及行政开支上升约65.5%至约3760万港元[45] - 公司2025年未分配开支净额为14,568千港元，较2024年的4,347千港元大幅增加[16][17] - 财务成本约为43.5万港元，2024年约为4万港元[48] - 2025年度物業、廠房及設備之折舊總額為197.7萬港元，主要來自智慧城市解決方案業務的191.3萬港元[18] - 公司员工总数从2024年的41名增加至2025年的约45名，雇员成本从约12,700,000港元增至约21,300,000港元，增幅约67.7%[97] 现金流和财务状况 - 現金及現金等額減少至11920千港元，较去年14699千港元減少18.9%[5] - 公司现金及现金等价物约为1,190万港元，较2024年的约1,470万港元有所减少[88] - 資產淨值為109280千港元，较去年96469千港元增加13.3%[6] - 公司流动资産总额约为2.57亿港元，流动负债约为1.816亿港元，流动资产净值约为7,490万港元[88] - 公司贷款权益比率为0.06，短期贷款约为710万港元，财务成本约为43.5万港元[88] - 截至2025年6月30日，存貨總值為689.4萬港元，較2024年的740.7萬港元下降[25] - 截至2025年6月30日，應收貿易及其他賬款總額為1.53341億港元，較2024年的1.81745億港元有所減少[26] - 2025年應收貿易賬款總額為160,977千港元，減值準備後淨額為115,526千港元，其中逾期超過一年的款項大幅增至117,980千港元（2024年：5,406千港元）[28] - 2025年應付貿易賬款總額為113,750千港元，其中超過一年的款項激增至75,286千港元（2024年：1,064千港元）[30] - 2025年應收貸款（扣除減值）為48,978千港元，較2024年的6,624千港元大幅增加，涉及十四名借款人，年利率6%至8.5%[29] - 中国内地子公司贷款总额为2550万元人民币，较去年同期400万元人民币增长约538%[74] - 香港放贷业务贷款总额为2130万港元，较去年同期250万港元增长约752%[74] 融资和投资活动 - 2024年配售股份筹得净额约2,300万港元，已全数用于一般营运资金及可再生能源等业务[89][90] - 2025年配售完成，以每股0.245港元配售164,112,000股，筹集净额约38,500,000港元[91] - 配售所得款项净额中19.9百万港元已用于绿色能源业务营运资金，占总额38.5百万港元的约51.7%[92] - 公司於2023年10月30日完成出售附屬公司，錄得出售收益3213.6萬港元，現金代價為4590萬港元[19][20] - 2024年公司录得出售附属公司之收益32,136千港元，而2025年无此项收益[17] - 证券投资组合公允价值为3650万港元，较去年同期1040万港元增长约251%[62] - 按公允价值计入损益之金融资产整体录得未变现亏损138.6万港元，投资成本为3789.3万港元[63] - 中国星集团投资公允价值为2802.96万港元，占投资组合总额的76.78%，未变现收益达1814.4万港元[63] - 看通集团持股比例为4.12%，投资公允价值为424.5万港元，占投资组合总额的11.63%[63] - 回顾期内金融资产按公允价值计算录得亏损1940万港元，主要因股票市场气氛乐观所致[62] 新业务发展与未来展望 - 氢氧气混合气体技术于2024年8月及12月分别获中国政府机构及SGS认证[58] - 公司于2025年9月发布全球首台可实现规模化应用的《创之荣水能制气机》[59] - 公司与广州增城新塘科技园区纺织企业签署蒸汽供应合同首阶段日供600蒸吨[60] - 公司与紡織企業簽署蒸汽供應合同，首階段日供蒸汽600蒸噸，預計年化現金流不低於人民幣1,000萬元[35] - 蒸汽供应合同每吨定价在人民币180-300元区间预计年现金流不低于1000万元[60] - 未来蒸汽日需求量预计将逐步提升至约10万蒸吨[60] - 公司已撥出約人民幣2,500萬元支持氫氧氣項目，並預留約2,000萬港元作為香港及越南可再生能源業務的營運資金[36] - 公司已拨出约人民币2500万元用于支持氢氧气项目推出[79] - 公司预期在客户场地安装机器前取得客户支付的大额订金以改善现金流[79] 税务和其他收入 - 2025年度所得稅抵免總額為113.6萬港元，而2024年度為55.4萬港元[21] - 公司2025年利息收入为1,674千港元，高于2024年的755千港元[16][17] - 其他收入约为480万港元，2024年约为220万港元[44] 市场环境与行业趋势 - 香港上网电价政策于2033年12月终止削弱太阳能光伏业务投资诱因[55] - 香港太阳能光伏系统因上网电价计划于2033年12月31日届满而吸引力减弱[76] - 智慧城市解决方案业务客户主要为政府拥有实体以降低违约风险[52] - 全球氢能需求量2023年达9700万公吨，预计2030年低排放氢气年产量可达4900万公吨[78] - 绿色氢能领域2024年估值达710亿港元，预计至2030年将以56.75%的复合年增长率攀升至1.05万亿港元[78] - 整体氢能市场收入预计将从2025年的1.75万亿港元增长至2030年的2.44万亿港元[78] - 中国蒸汽供应市场估计每年市场规模达数千亿元人民币[82] - 全球数据中心市场规模2024年达27,000亿港元，预计至2030年将以10.9%的复合年增长率增长[86] - 专为人工智能设计的数据中心市场规模2025年达50,800亿港元，预计2030年将飙升至72,800亿港元[86] - 全球可再生能源研发投资2025年达14兆港元，太阳能光电模块效率已突破25%[83] - 2025年全球太阳能装机量预计达到655吉瓦，尽管供应链压力可能导致增长放缓至10%[84] - 可再生能源发电量预计在2030年前跃升84%，市场规模预计以12.17%的复合年增长率扩张至15.8万亿港元[84] - 数据中心电力需求至2030年预计增长165%，2025年需新增10吉瓦发电量[86] 公司管治与资本结构 - 董事不建议派付截至2025年6月30日止年度的任何末期股息[100] - 公司确认在整个报告期内一直遵守企业管治守则及标准守则[104][105] - 公司记录在案的或然负债为1,000,000港元，涉及一项总索赔额至少为5,800,000港元的法律案件[95] - 公司质押一项账面值约24,100,000港元的物业作为银行贷款额度的抵押[94] - 截至2025年6月30日，公司无已授权但未签约的资本承担，而2024年同期有约5,500,000港元资本承担[93]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年6月30日财年净亏损约260万美元，2024年财年净亏损约640万美元[60] - 截至2025年6月30日累计赤字约为6560万美元[60] - 前五大客户收入占比在2025财年约为76%，2024财年约为53%[67] 公司流动性与融资风险 - 公司现金余额预计足以支撑未来至少12个月的运营[60] - 公司未来可能产生负现金流，并可能需要筹集资金以维持运营[60] - 公司可能无法获得额外融资以资助现有运营、未来收购或技术开发[96] 市场竞争与业务风险 - 沉浸式技术市场竞争激烈，可能导致价格下降、毛利率减少和市场份额流失[62][63][64] - 公司增长计划对管理、财务和人力资源提出重大需求[65] - 财务业绩可能因订单规模和时间变化、竞争条件及市场接受度等因素而大幅波动[92] 技术与平台运营风险 - 公司依赖互联网和移动网络等非自身控制的基础设施，其性能问题可能影响运营[77] - 平台的中断或性能问题可能影响客户获取和业务增长[79] - 公司平台性能与客户增长和平台复杂性相关，高峰期可能难以维持和改进性能[80] - 软件技术存在重大缺陷或错误风险，可能导致数据安全、访问或性能问题[81] - 信息技术系统故障可能导致服务中断、响应能力下降和声誉损害[86] 研发与产品发展风险 - 公司成功取决于预测技术变化和开发新产品的能力，研发工作面临资金不足风险[69][70][71] - 公司收入增长依赖持续开发有效功能并响应数据保护法规变化，否则收入可能受到不利影响[84] 网络安全与数据风险 - 网络安全漏洞可能导致重大法律和财务负债、声誉损害及收入损失[90] 收购策略风险 - 收购策略涉及整合风险，可能无法实现预期协同效益，影响业务和财务状况[97] - 未来收购可能面临管理注意力分散、业务中断和整合困难等风险[101] 知识产权风险 - 知识产权保护不足可能影响公司技术价值和业务发展[103] - 公司面临专利被挑战、无效或规避的风险，未决和未来专利申请可能无法获得授权[105] - 知识产权保护不足可能导致竞争加剧，对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[105] - 为保护知识产权而参与诉讼或USPTO程序会产生巨额成本并分散管理层注意力[106] - 公司依赖未申请专利的专有技术，但保密协议可能无法有效防止技术被未经授权使用或泄露[107] - 知识产权诉讼可能导致公司承担巨额损害赔偿责任，且赔偿金额难以预测[115] - 未能保护商标权可能对品牌价值和在特定地理区域的营销能力产生负面影响[116] 上市合规与股票表现 - 公司收到纳斯达克缺陷通知，因股价连续30个交易日低于1美元最低买入价要求[121] - 公司于2025年12月24日宣布已重新符合纳斯达克最低买入价要求[121] - 公司普通股若从纳斯达克退市可能严重影响流动性、股价和融资能力[122] - 公司不打算在可预见的未来支付现金股息，投资者回报需依赖股价上涨[123] - 证券或行业分析师若不发布或发布不利的研究报告，可能导致公司普通股的市场价格和交易量下降[132] 公司注册状态与披露风险 - 公司作为新兴成长公司的状态将持续至以下最早发生的情况：年总收入达到至少12.35亿美元[129]，或完成首次公开募股五周年后[129]，或在前三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务[129]，或非关联方持有普通股市场价值达到7亿美元或以上[129] - 公司同时是“较小报告公司”，并可能利用简化披露，直至非关联方持有的有表决权和无表决权普通股价值低于2.5亿美元[130]，或年收入低于1亿美元且非关联方持有股票价值低于7亿美元[130] - 若公司依赖相关豁免，可能导致投资者认为其普通股吸引力下降，从而造成交易市场不活跃和股价波动加剧[131]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual report pursuant to section 13 or 15(d) of the securities exchange act of 1934 for the fiscal year ended July 31, 2025. or ☐ Transition report pursuant to section 13 or 15(d) of the securities exchange act of 1934. Commission File Number: 1-16371 IDT Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 22-3415036 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer | | incorpo ...

财务表现与贷款组合 - 截至2025年3月31日，Ben Liquidity的贷款组合账面价值（含资本化利息）为2.44亿美元，其对应的抵押品组合总价值为2.914亿美元[90] - 截至2025年3月31日，贷款组合的总信贷损失准备金为3.425亿美元，总毛贷款余额为5.865亿美元，扣除准备金后的净贷款余额为2.44亿美元[94] - 截至2025年3月31日，流动性融资已结束的贷款原始总余额约为9.068亿美元，由初始发行时净资产价值约12亿美元的另类资产抵押[90] - 截至2025年3月31日，通过流动性融资，Ben Liquidity已赚取约4.277亿美元的账面利息收入[90] - Ben Liquidity、Ben Custody、Ben Insurance和Ben Markets报告单元的商誉减值分别为370万美元（截至2025年3月31日年度）和24亿美元（截至2024年3月31日年度）[9] 收入模式与费用结构 - Ben Liquidity的收入基于贷款余额的百分比Ben Custody的交易和季度信托管理费基于净资产价值和未缴资本承诺的百分比[78] - Ben Insurance Services计划在获得监管批准后通过向关联方提供保险服务产生保险费收入[79] - Ben Custody收取的年费基于已交换另类资产的合并净资产价值和未缴承诺的百分比按季度支付[77] - ExAlt贷款的年化收入率预计约为贷款余额的7%至14%[102] - 2020年12月31日之前发放的贷款以14%的基准利率为基础；此后至报告日发放的贷款则以10%的基准利率或5%的固定利率为基础[101] 业务运营与平台效率 - AltAccess平台自动化了约77%的流动性交易项目[60] - 公司结构旨在为客户提供最快15天内的流动性或主要资本某些合格资产仅需2至3天[62] - 与现有市场解决方案最长15个月的交易完成时间相比公司交易时间大幅缩短[63] - 公司技术旨在为客户提供最快30天内（某些合格资产2-3天）的流动性[118][120] - Ben Liquidity通过出售参与权益获得资金，首笔参与性贷款于2022年第一季度以7250万美元的价格售出[103][104] 市场机会与目标客群 - 全球另类投资市场总管理资产规模超过19万亿美元，其中美国投资者持有约8.3万亿美元[112] - 公司当前重点市场MHNW投资者持有约1.7万亿美元资产，STMI投资者持有约1.8万亿美元[112] - 美国二级流动性市场交易额从2013年的约490亿美元增长至2024年的约1530亿美元，复合年增长率为12.0%[112] - MHNW和STMI投资者合计持有约3.5万亿美元资产，但基本被排除在二级流动性市场之外[112] - 84%的MHNW投资者是白手起家，且很可能是私营企业主[112] - 若获得更好的流动性解决方案，MHNW和STMI投资者每年可能寻求其另类投资持有总额的1.5%至2.2%的流动性，年需求可能超过600亿美元[114] - 公司估计该资产类别的总流动性市场规模为2000亿美元，其中当前约640亿美元的需求未得到满足[115] - 公司目标服务未来预计持有另类资产的1,450万美国家庭[140] - 公司目标是为未来预计持有另类资产的1450万美国家庭建立数字基础设施[86] 公司结构与资本 - 公司子公司BFF于2021年12月31日获得堪萨斯州TEFFI法案下的信托公司特许状，是2023年前唯一被允许提供相关服务的公司[127][128] - 公司Class A普通股和认股权证于2023年6月8日在纳斯达克开始交易，认股权证行权价为920.00美元[125] - BCH的清算价值估计为11亿美元[146] - 业务合并导致BCH资产账面价值调整3.219亿美元[146] - 因账面价值调整，截至2025年3月31日可发行约1,400,000 BCH S类普通单位[146] - 2025年3月31日BCH的经济权益百分比基于估计资本账户余额[146] - 公司通过子公司BFF于2021年12月31日获得堪萨斯州TEFFI运营特许[148] - 公司于2022年3月28日完成对SEC注册经纪交易商MHTS的收购[149] 慈善分配与利润分享 - 对于2021年12月7日之后发放的贷款慈善机构有权从另类资产获得的每1美元中收取0.025美元[73] - 对于2021年12月7日之前发放的贷款慈善机构有权从ExAlt贷款支付给Ben Liquidity的每0.95美元中收取0.05美元[76] - 对于2021年12月7日或之后发起的贷款，其现金流中的2.5%必须分配给慈善机构；对于该日期之前发起的贷款，分配给慈善机构的比例为5.0%[84][87] - 对于2021年12月7日之后发起的贷款，每收到1美元，客户信托向经济增长区分配0.025美元[146] - 对于2021年12月7日之前发起的贷款，每支付0.95美元，客户信托向慈善机构分配0.05美元[146] - BCH的FLP-2单位账户被分配融资活动利润的15%中的49.5%[146] - BCH FLP-1单元账户被分配BCH融资活动利润的15%部分以及超额EBITDA利润的50.5%[6] - BCH FLP-3单元账户被分配的利润等于季度净融资收入的5%或过去12个月新贷款季度平均年化约定利息的10%中的较低者[6] 监管与合规 - 堪萨斯州TEFFI法案要求资本至少为25万美元，其中60%为成员单位总面值，30%为盈余，10%为未分配利润[158] - 根据TEFFI法案，每个TEFFI必须承诺每年进行合格慈善分配，总额至少为纳税年度内发起交易的2.5%[159] - TEFFI法案要求董事会成员不少于5人且不多于25人，其中至少一名董事必须是堪萨斯州居民[160] - 公司子公司Ben Insurance Services于2025年8月8日自愿撤回了堪萨斯州保险执照申请，但打算未来重新提交[151][163][171] - 另一子公司PEN已在百慕大注册为3级保险公司，但公司未寻求百慕大当局批准其投入运营[151] - 堪萨斯州 captive insurer 的新子类别“TEFFI insurance company”被允许向合格保单持有人发行“实物支付保单”[170] - 除某些强制性条款外，再保险协议的条款和条件通常不受任何政府机构（包括堪萨斯州保险部）的监管[173] - 公司经纪交易商业务需遵守最佳利益规则和新的记录保存规定[187] - 公司目前根据《1940年法案》第3(c)(3)条享有适用于银行的豁免[188] - 公司经纪交易商业务受SEC和FINRA的资本要求等全面监管[184] - 公司需遵守OFAC的经济制裁规定，违规可能导致民事处罚[180] - 堪萨斯州是获得NAIC财务监管认证的州[179] - 公司作为小型报告公司无需提供关于市场风险的定量和定性披露[862] 知识产权与人力资源 - 公司拥有21项美国商标注册和3项待审商标申请[190] - 公司拥有3项美国版权注册和8项待审美国实用专利[191][192] - 公司员工总数约为55名[195] - 公司提供包括401(k)退休计划在内的员工福利和基于股权的长期激励计划[193] 抵押品组合构成 - 抵押品组合中的基金年份范围从1993年到2024年，涉及213只基金和713项底层投资[91]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2025 or 5282 South Commerce Drive, Suite D292 Murray, Utah 84107 (435) 645-2000 (Address of principal executive offices) (Registrant's telephone number, including area code) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 001-34941 (Commission fil ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2025 Nevada 37-1454128 State or other jurisdiction of incorporation (IRS Employer Identification No.) 5282 South Commerce Drive, Suite D292 Murray, Utah 84107 (435) 645-2000 (Address of principal executive offices) (Registrant's telephone number, including area code) or ☐ TRANSITION REPORT ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission file number: 001-39553 AMESITE INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 82-3431718 | | --- | --- ...

For Immediate Release Exhibit 99.1 BENEFICIENT REPORTS RESULTS FOR FOURTH QUARTER & FISCAL YEAR ENDED MARCH 31, 2025 • Reported investments with a fair value of $291.4 million, from $329.1 million at the end of our prior fiscal year, which served as collateral for Ben Liquidity's net loan portfolio of $244.1 million and $256.2 million, at March 31, 2025 and 2024, respectively. • Subsequent to March 31, 2025, completed three additional Primary Capital transactions with initial value totaling $11.8 million wi ...

Exhibit 99.1 IDT Corporation Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2025 Results 4Q25 Gross Profit +12% to $114 million; FY 2025 Gross Profit +14% to $446 million 4Q25 Income from Operations +9% to $22 million; Adjusted EBITDA +33% to $33 million FY 2025 Income from Operations +55% to $100 million; Adjusted EBITDA +43% to $129 million, an IDT record 4Q25 EPS of $0.67 and Non-GAAP EPS of $0.76; FY 2025 EPS of $3.01 and Non-GAAP EPS of $3.19 NEWARK, NJ — September 29, 2025: IDT Corporation (NYSE: IDT), a glob ...