业务覆盖与规模 - 公司在美国45个州和加拿大6个省拥有超过570家分支机构[18] - 公司在美国384个大都市统计区中的约50%设有分支机构，计划通过收购进一步扩张[30] - 公司在北美景观供应批发市场的可寻址市场规模约为200亿美元[24] 产品与供应链 - 公司提供超过130,000个库存单位的景观产品，涵盖灌溉、肥料、控制产品、景观配件、苗圃商品、硬景观和户外照明等[18][33] - 公司从约5,000家供应商采购产品[19] - 公司拥有约5000家供应商，其中前10大供应商占2020财年总采购量的36%[63] 销售结构与客户分布 - 2020财年净销售额中，57%来自住宅建筑行业，30%来自商业建筑行业，13%来自娱乐和其他建筑行业[20] - 2020财年净销售额中，41%来自住宅、商业和娱乐物业的维护需求[20] - 客户基础包括超过25万家企业及个人，前10大客户合计贡献2020财年净销售额的3%（单一客户不超过2%）[60] - 小客户（年采购额≤2.5万美元）占2020财年净销售额的27%，中客户（2.5万-15万美元）占33%，大客户（＞15万美元）占40%[60] 品牌与渠道 - 公司的专有品牌（LESCO、SiteOne Green Tech、Pro-Trade）占2020财年净销售额的15%[42] - 公司的合作伙伴计划拥有约21,000名注册客户，占2020财年净销售额的51%[48] - 直接分销业务占2020财年净销售额的6%[58] - 公司自有品牌LESCO®的批发零售业务占2020财年净销售额不足1%[60] 物流与运营 - 公司拥有超过1,700辆配送车辆，确保产品及时交付[19] - 分支机构租赁面积为5000-15000平方英尺，外部仓储面积平均为10000-20000平方英尺[57] 人力资源 - 截至2021年1月3日，公司雇佣约4900名员工，其中91%为全职，370名为季节性雇员[68] - 疫情期间支付154万美元隔离薪酬（1254名员工受益）及7380小时带薪休假捐赠（74名员工使用）[70] - 2020年8月向一线员工发放总额约150万美元的特别感谢金[71] 市场竞争 - 区域或本地竞争对手占景观供应行业87%的市场份额（基于2020年净销售额）[67] 财务表现（2021财年） - 公司2021财年净销售额为27.045亿美元，较2020财年的23.575亿美元增长14.7%[350] - 公司2021财年净利润为1.213亿美元，较2020财年的7770万美元增长56.1%[350] - 公司2021财年每股基本收益为2.83美元，较2020财年的1.89美元增长49.7%[350] - 公司2021财年经营活动产生的综合收益为1.215亿美元，较2020财年的7200万美元增长68.8%[353] 资产负债表（2021年1月3日） - 公司2021年1月3日的总资产为16.957亿美元，较2019年12月29日的14.433亿美元增长17.5%[348] - 公司2021年1月3日的现金及现金等价物为5520万美元，较2019年12月29日的1900万美元增长190.5%[348] - 公司2021年1月3日的应收账款净额为2.928亿美元，较2019年12月29日的2.834亿美元增长3.3%[348] - 公司2021年1月3日的存货净额为4.586亿美元，较2019年12月29日的4.271亿美元增长7.4%[348] - 公司2021年1月3日的股东权益为7.95亿美元，较2019年12月29日的3.932亿美元增长102.2%[348] 债务与融资 - 截至2021年1月3日，公司长期债务总额为2.69亿美元，融资租赁负债为4160万美元[165] - 公司拥有3.75亿美元资产抵押贷款额度，当前剩余可借贷额度为3.623亿美元[166] - 信贷设施采用浮动利率，利率上升将增加偿债成本但当前未产生额外利息支出[168] - LIBOR基准利率逐步淘汰可能影响公司浮动利率债务的定价机制[169] - ABL融资工具的最终到期日为2024年2月1日，定期贷款设施的最终到期日为2024年10月29日[176] - 定期贷款设施利率为LIBOR（最低1%）加2.75%或基准利率加1.75%[331] - ABL融资工具利率根据美元或加币贷款类型及季度平均可用余额的定价网格确定[331] 风险因素 - 商业建筑市场周期性下滑可能导致市场下降20%至40%，最近一次下滑持续四年，市场下降约60%[97] - 住宅建筑市场的需求受住房开工率、消费者支出和抵押贷款市场健康等因素影响[96] - 季节性因素导致公司第二和第三季度的净销售额和净收入较高，而第一和第四季度较低[101] - 干旱等天气条件可能影响公司产品的需求，例如加州持续七年的干旱导致水资源使用限制[102] - 自然灾害和气候变化相关事件（如野火、飓风）可能影响产品交付和需求[103] - COVID-19大流行可能持续影响公司运营、客户需求和供应链，导致财务结果不确定性[104][105] - 公司依赖住宅和商业建筑市场，这些市场的周期性下滑可能对业务产生重大不利影响[94][95] - 公司面临产品短缺或关键供应商流失的风险，可能影响业务运营[92] - 产品采购价格波动显著，公司可能无法将成本上涨转嫁给客户，导致利润率下降，例如2018年美国对华关税迫使公司支付高于市场价格[118] - 库存管理风险突出，过量库存可能导致减值损失，而库存不足则可能导致销售机会流失[119] - 公司增长战略依赖收购，但面临目标识别困难、竞争加剧和整合风险，可能导致债务增加和财务表现恶化[123][124] - 运营成本上升（如租金、燃料、工资）对公司财务表现产生不利影响，且燃料价格波动无法完全转嫁给客户[125][127] - 公司面临产品责任索赔风险，依赖第三方供应商产品质量，可能导致高额诉讼成本[135][137] - 公司运营大量卡车车队，交通事故可能导致重大人身伤害和财产损失索赔[136] - 公司客户集中在劳动密集型景观服务行业，客户用工成本上升或用工短缺将影响需求[133] - 公司依赖关键高管如CEO Doug Black，流失关键人员可能对运营产生重大负面影响[134] - 2020年7月遭受勒索软件攻击，可能导致客户数据泄露并产生重大财务影响[156] - 未能保护客户支付卡数据可能面临PCI合规处罚及诉讼风险[160] - 知识产权保护不足可能对品牌价值和市场竞争产生重大不利影响[161] 法律与合规 - 公司受多种环境、健康和安全法律监管，包括《综合环境反应、赔偿和责任法》、《清洁空气法》和《职业安全与健康法》等[85] - 公司可能因违反环境法律而承担重大调查和清理费用，涉及当前或以前拥有的设施[85] - 公司需遵守EPA等机构对除草剂和杀虫剂的严格注册及使用规定，违规可能导致产品禁售[149][150] - 气候变化相关立法可能增加环保合规支出，并影响天气敏感产品的供需[151] - 公司面临与危险材料相关的环境、健康和安全风险，部分风险未被保险覆盖[152] - 公司业务受联邦、州和地方法规严格监管，合规成本可能显著增加运营费用[153] 收购与无形资产 - 公司在2021年1月3日完成多项收购，总收购价格约为1.606亿美元，其中客户关系无形资产价值7080万美元[342] - 公司商誉占总资产约15%，需至少每年进行减值测试，减值将直接影响净利润[139] 信贷与现金流 - 公司信贷协议包含限制性条款，包括禁止额外举债、支付股息、资产出售等，可能显著影响业务运营[171] - 公司坏账准备金约占2021年1月3日应收账款总额的3%[330] - 公司信贷政策要求对超过特定风险水平的客户进行信用评估，典型信用期为30天[330] - 公司通过利率互换将浮动利率债务转为固定利率，以降低借款成本波动[328] - 公司现金流主要用于偿还债务本息，限制其他用途资金可用性[171] - 信贷协议要求维持最低财务比率，可能限制额外借款能力[173]